金融专业毕业论文--金融危机暴露出的监管缺陷与金融改革

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1、金融危机暴露出的监管缺陷与金融改革内容摘要：文章围绕金融危机暴露出的监管缺陷以及监管改革进行梳理、总结和反思。在金融全球化、一体化，虚拟经济、金融网络以及金融创新极速发展的时代背景下，金融监管工作无论从监管理念、规则设计，还是组织架构、监管手段等各方面，未能及时做出相应调整，未能实现对金融机构、金融市场、金融业务三大风险领域全覆盖式的监管，是导致危机发生的主要原因，金融危机中暴露出金融监管严重滞后，传统的金融监管手段失效，对系统性风险、金融创新以及信用评级机构监管缺失，金融资产价值计量会计原则存在制度缺陷，金融救援计划在有效

2、控制了市场恶化趋势同时也带来了一定的负面作用。危机后在金融体制和监管规则方面进行了金融改革。文章最后阐述了金融危机给我国金融监管的几点启示。关键词：金融监管金融危机金融改革中图分类号：F830文献标识码：B文章编号：1006-1770(2010)09-021-08一、危机发生前西方银行业的发展趋势和特征随着金融的自由化、全球化的不断发展，全球金融的网络化和一体化趋势加强，自上个世纪末期以来，西方发达国家的金融体系发展出现了两个显著的变化：其一，系统性风险和网络化风险大大增加。金融风险以新的方式不断在国际金融体系中积聚，并高度

3、集中在少数超强银行业金融机构。经历了一段高速发展和整合期后，一些全球性的超强银行业金融机构、投资银行、证券公司开始在信用中介领域和国际金融体系中发挥核心作用，在业务创新、机构兼并、金融衍生交易等方面具有垄断地位,主导着全球银行业，这一趋势以美国上个世纪80年代一系列金融放松法案及1999年出台的《金融服务现代化法案》为标志得到迅速加强。金融机构的兼并整合和跨业经营以及投行业务的兴盛，导致了风险逐步向大型金融机构高度集中，现代的金融机构逐步成为全球化金融网络的一员和重要节点，某些机构如投资银行往往由于交易范围广、交易深度强而成

4、为对金融系统安全有重要影响力的机构，但是在全球化金融网络中各金融机构之间以及各金融市场之间却缺少严格的防火墙，致使国际金融体系的稳定性变得更加脆弱，系统性危机风险性比以往大大增加了。其二，银行的业务经营模式发生了根本性的转变，从传统的“买进—持有”经营模式转变为“发起—分散”模式。金融行业竞争的不断加剧，使银行经营逐步从表内业务主导型向表外业务主导型转变，金融工具创新，尤其是信用衍生品市场和迅速发展的证券化技术的互动有力地推动了这种业务经营模式的转变。“发起—分散”模式重要特征是：第一，对流动性市场的依赖程度加深，出现了金融

5、机构的融资和流动性主要依靠资本市场的特征；第二，随着各类投资者的加入，风险被分布到了多样化的投资者群当中，市场的广度和深度都大大提高了；第三，大型的信用评级等中介机构在金融市场和银行的“发起—分散”运作模式上发挥日益重要的作用;第四，金融创新创造的金融衍生产品大大提高了金融机构的杠杆率。第五、资产证券化扩大了表外资产业务，在提高了盈利性的同时也积聚了巨大的风险，表外业务的风险以及各种金融衍生产品之间的关联性风险，在经济繁荣时期容易被忽视和掩盖。这些趋势和变化对传统金融监管工作模式和金融安全网提出严峻的挑战。但是各国监管当局和

6、国际金融组织未能对这种变化和趋势所带来的风险和危机产生及时关注和警醒。二、金融危机暴露出的监管缺陷西方银行业在金融全球化、一体化，虚拟经济、金融网络以及金融创新极速发展的时代背景下，金融监管工作无论从监管理念、规则设计，还是组织架构、监管手段等各方面，未能及时做出相应调整，未能实现对金融机构、金融市场、金融业务三大风险领域全覆盖式的监管，金融危机中暴露出金融监管工作严重滞后，主要表现在：（一）传统的金融监管手段失效1.资本充足率监管失效。资本充足率监管是审慎银行监管的核心，本轮国际金融危机对传统的商业银行资本监管的有效性提出

7、了质疑。资本充足率监管失效主要是因为资本在这次金融危机中不能充分吸收损失，特别是对表外资产损失和风险无法有效控制和抵御，银行资本对杠杆率的累积和放大失去约束，并且发现资本充足率监管存在顺周期性的制度性缺陷。金融危机中，一些资本充足率较高和经营盈利能力和记录良好的大型银行和金融机构在短短几天内就陷入危机或濒临破产边缘，使人们的信心受到严重打击。危机中暴露的资本充足率监管缺陷还有以下几个方面:一是资本充足率指标存在诸多不足。资本充足率的计算越来越精细和复杂，但其评估风险的效果并不理想，会受到诸如错误模型，低质数据，突发事件等的影

8、响。二是本次金融危机中遭受重挫的金融机构都具有杠杆率过高的特征，如雷曼兄弟表内、表外杠杆相加高达50倍，金融监管未能对金融机构的高杠杆化趋势和杠杆率过高金融机构提出强硬的资本充足率监管要求。三是未能对资本质量给予足够的关注。资本质量和资本数量同样重要，近年来迅猛发展的债务资本工具作为监管资