我国保险投资证券化发展分析及建议

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1、我国保险投资证券化发展分析及建议我国保险投资证券化发展分析及建议【摘要】本文介绍了保险投资证券化的内涵，分析了国际保险投资证券化的发展情况及趋势，研究了我国保险投资证券化发展中所面临的问题,提出我国保险投资证券化的发展建议：首先，分阶段、有重点地推进保险投资方式的多元化；其次，加强保险投资监管法规和制度的建设；再次，对寿险和非寿险两类不同性质的保险资金进行分类管理；第四，保险企业要加强对投资业务的管理；最后，加强专业人才培养和技术储备。【关键词】保险投资证券化；混业经营；金融改革保险投资证券化是国际保险业发展的新潮流，代表着保险业与证券业混业经营的发展新方向。保险投资证

2、券化是我国金融改革和发展的现实选择，有利于形成银行、保险、证券业三足鼎立的金融市场格局，因此我国应该有重点、有步骤地推进保险投资证券化发展。一、保险投资证券化具体内涵及必要性1、什么是保险投资证券化保险投资证券化就是利用保险基金的时间差，在资本市场购买债券、股票等有价证券，增加保险资金的收益性和流动性。2、保险投资证券化的必要性首先，保险证券化是保险公司控制风险的需要。人口的越来越集中和社会的发展导致的财产价值越来越大，给保险业带来了巨大的潜在的承保风险。所有这些都让保险公司感到如果仅利用传统的手段和方法，将难以控制此类风险对保险公司潜在的、致命的影响。其次，保险资金证

3、券化是保险公司负债经营的需要。只有证券化投资，获得稳定收益，才能满足保险资金长期投资的需耍，有效改善保险公司的资产结构，使保险公司实现资产和负债在期限上的匹配。再次，保险资金证券化是保险公司业务竞争的需要。保险投资证券化可以增强企业的资本实力，有效改善保险公司经营状况，尤其是有效解决当前的“利差损”问题，并有利于保险公司调整产品结构,增强保险企业的整体竞争能力。最后，保险投资证券化将有效促进资本市场的发展。保险资金的性质和保险投资安全性、收益性、流动性的基本原则决定保险投资能为资本市场提供稳定、长期的资金。因此，保险投资证券化将有效促进资木市场的发展。二、国际保险投资证

4、券化的发展情况及趋势分析1、国际金融市场融资结构的变迁为保险投资证券化提供了良好的发展机遇保险公司投资结构发生显著变化，证券投资占总资产的比重逐渐超过抵押贷款、不动产投资等传统的资金运用方式，处于主导地位。2、保险业的迅速发展加快了保险投资证券化的发展步伐保险公司拥有的有价证券的资产规模越来越大，数量品种越来越多。在世界股票市场上，保险公司所持有的上市公司股票市值占整个股票市场市值的比重分别为美国25%、欧盟40%、H木50%。在债券市场上，保险公司的作用更是不可小觑，它们往往持有巨额的国债、企业债券，成为主要的资金供应者。3、国际资本市场发展为保险公司创造良好环境国际

5、资本市场发展势头迅猛，金融创新活动FI益活跃，为保险公司提供了多元化的投资品种、避险手段和良好的投资环境。4、世界各国普遍为保险投资证券化提供了制度上的便利八十年代以來，金融自由化浪潮席卷全球，各国纷纷放松对金融业的严格管制，实行相对宽松的监管政策，而证券投资的盈利性、流动性和安全性吸引了保险资金的大量涌入，保险公司投资有价证券的资产占总资产的比例有很大提高。5、国际保险市场H益饱和国际保险市场业务竞争口趋激烈，保险供给出现严重过剩现象,大多数保险公司不得不通过扩大资产投资的方式来提高盈利水平，弥补承保亏损。三、我国保险投资证券化发展中所面临的问题影响保险证券化在我国顺

6、利进行的主要因素包括：1、法律环境保险证券化，将涉及到很多新的法律问题。没有相应的法规作后盾，就很难规范市场主体的行为，市场参与者特别是投资者的合法权益难以得到真正保障。2、保险证券化产品自身的潜在风险由于保险证券化产品对投资者的支付通常依赖于某一特定事件的发生与否，而判断该特定事件的发生与否以及度量该特定事件与发行保险证券化产品的（巨灾）损失情况的相关性程度比较困难。3、定价的困难影响保险支持证券定价的主要因素包括：首先，利率。利率变化是所有固定收益证券价格变动的主要因素。其次，特定巨灾事件发生的频率与幅度。再次，其他相关成木费用。由于保险证券化过程的复杂性，上述与定

7、价有关的各因素均难于度量，因此，造成了保险证券化产品定价的困难。4、投资者约束在我国的资本市场，个人投资者占较大比重，而机构投资者相对落后，有待培育。这种现状也制约了保险证券化在我国的发展。5、债券市场环境的约束没有良好的债券市场环境，保险支持证券也很难获得投资者的青睐。6、其他问题影响保险证券化在我国的发展的问题还包括经济、金融环境，市场化进程，税收政策、中介市场等相关环境的进一步完善以及和关人才的培养等。四、我国保险投资证券化的发展建议1、加快我国保险投资证券化的条件改善首先，金融监管体制的改革。担保险投资证券化，保险资金直接入市必须