管理层治理在环境信息披露质量的影响

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1、管理层治理在环境信息披露质量的影响【摘要】面对口趋严重的环境污染，社会各界越來越重视环境保护问题，纺织业作为重污染行业之一，对其环境信息进行披露是保护生态的一条有效途径，管理层治理正是上市公司环境信息披露及其质量的重要影响因素。文章将我国2014-2016年间A股纺织业上市公司作为研究对象，建立多元回归模型研究管理层治理对环境信息披露质量的影响。研究发现，高管学历和高管薪酬与环境信息的披露质量呈显著正向影响，管理层持股占比对环境信息披露质量呈负向影响，而独立董事占比和高管平均年龄对环境信息披露质

2、量影响不显著。最后根据结论提出相关建议，以期为推进我国环保事业发展提供一定理论依据。【关键词】管理层治理；环境信息；信息披露；纺织行业；薪酬激励一.引言在社会不断进步与发展过程中，人们保护生态环境的意识逐渐增强，对企业公布环境信息的呼声水涨船高。企业进行环境信息披露既是环境保护的需耍及社会责任的体现，乂是考虑其自身利益，以此树立良好形象，改善同利益相关者的关系，实现企业的可持续发展。披露环境信息应以现实产牛的业务或者事项为根据来反映上市公司环境方面的状况，做到内容客观、数字精确、信息可靠。据统计

3、，冃前我国纺织业产量已超过世界总产量的50%,国际市场占有率超过三分之一①，我国已成为纺织业的世界工厂，但其发展的环境代价巨大。国家环保部门已将纺织业列入重污染行业之一②，其生产过程中存在过度使用化学制剂的现象，同吋大量排放废料并制造噪音，严重破坏了生态环境，因此，很有必要对其环境信息进行披露。企业践行环保理念的同时，也有义务告知其利益相关者真实和完整的环境信息。这一方而可以督促企业坚持贯彻绿色生产，使其环境责任的履行情况透明化；另一方面又可以在实践中不断完善我国的环境会计理论，意义重大。二.文

4、献回顾国内外学者认为可靠的环境信息主要有定量及定性两个方面。Deegan等［1］以澳大利亚上市公司为对象，研究其环境信息披露状况，发现所披露的环境信息大多数是描述性的定性披露，而且倾向于公布对自身形象有益的信息。同时指出,在报告中的主观性文字并不能真实反映公司的环境状况，需要进行量化以确保信息的可靠性。另外，除了文字，环境信息披露还可通过图片、表格等更为直观的形式进行披露，增加这些信息的数量和篇幅也是加强环境信息真实性的有效手段。国内学者余怒涛［2］的研究也表明我国环境信息披露大多是定性描述，内

5、容不全面、可比性不足、数据不持续，且大多是历史性信息。有关管理层治理对环境信息披露质量的影响，国内外学者也做了许多探索。早在1978年，外国学者Dierkes&Coppock［3］的研究结果就显示规模较大的公司环境信息的披露质量会更高。Eng&Mak［4］指出较低的管理层持股能够优化企业环境信息披露质量。An-drikopou1os&Krik1an［5］进一步研究了管理层财务指标对环境信息披露质量的影响，而Ben-Amar&Mc订ken-ny［6］深入探究了董事会特征对企业披露环境信息的影响。国

6、内学者硏究考虑的治理因素更加广泛，得出了许多具有参考意义的结论。郭秀珍［7］实证分析了我国131家制药业上市公司后，指出独立董事占比、管理层薪酬与环境信息披露质量有正向影响，而董事会规模、监事会规模及董事长与总经理二职合一则不影响环境信息披露的质量。冯波和李强［8］选取我国2010-2012年间重污染行业上市公司发布的380份社会责任报告进行实证分析,发现管理层治理对我国上市公司环境信息披露的质量有积极推进作用。赵选民和杨梦琳［9］将2013-2015年间241家资源型上市公司作为样木进行实证分

7、析，指出企业股权集中度、董事会规模、独立董事占比等都对环境信息披露质量有一定程度的正向影响。综合已有文献，虽然管理层治理和环境信息披露质量的相关研究较为丰硕，但并没有形成清晰一致的结论，有关纺织业上市公司的专门研究不多，因此，本文将我国纺织业上市公司作为研究对象，从管理层治理的角度来进行实证研究。一.理论分析与研究假设根据代理理论，有效的信息披露能减轻企业内外部存在的信息不对称问题，从而降低代理成本。良好的管理层治理能够从相关利益人价值最大化的角度来完善信息披露，优化披露信息的质量。（一）薪酬激

8、励薪酬激励是缓解代理问题的天然机制，在一定程度上直接影响管理层的决策及行动。当管理层能够获取足够的预期收入时，其通过操纵利润、粉饰报表、选择性披露等手段获得额外收益行为的可能性会下降。吴育辉和吴世农［10］通过实证研究发现,管理层薪酬绩效皱感度越高，其谋私利的概率就越低。企业采取高管薪酬激励机制，有助于优化管理层的办事效率，使公司的业务水平有所提高，同时也对公司的环境信息披露有间接影响。因此，本文提出假设：H1：高管薪酬越高，环境信息披露质量越好。（二）管理层持股占比企业环境信息披露的具体内容以