当前经济运行存在的主要问题及应对之策

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1、当前经济运行存在的主要问题及应对之策2018年上半年，我国宏观经济平稳运行。在供给侧改革、市场自发调整等多种力量共同作用下，产能过剩问题得到一定遏制，Z前激化的总供给和总需求矛盾得到明显缓解，经济开始趋于良性循环。展望下半年，虽然中美贸易摩擦加剧、内需呈现疲软态势等问题带来一定下行压力，但总体上我国宏观经济将延续平稳态势，预计GDP增长6.7%o一、上半年经济形势亮点（-）供给侧改革持续取得新成效（二）生产面运行情况持续趋稳（三）经济结构升级脚步加快（四）外需较强带动出口持续向好（五）价格保持平稳增长二、当前经济运行存

2、在的主要问题上半年，经济运行出行了一些新现象、新问题。短期来看，将给经济增长造成一定负面影响，较为突出的是内需疲软态势明显。（一）投资需求下滑较快上半年，受多种因素影响，国内投资需求和消费需求表现不如人意，对经济增长的支撑作用略有下降。1-5月份，我国固定资产投资继续下滑至6.1%,较去年同期下降2.5个百分点，较4月增速回落0.9个百分点，延续了今年以来增速持续下滑的态势。其中，受整顿地方政府财务秩序、实施债务追责以及规范金融机构对地方政府的投融资行为等因素影响，基建投资显著放缓，成为下拉投资的主要力量，当前增速已经

3、降至个位数。虽然企业利润持续较快增长，但企业投资意愿仍相对较弱。「5月份，制造业投资增长5.2%,较去年同期仅提高0.1个百分点；建筑安装工程和设备器具购置这两大类投资增速已经降至较低水平，1-5月份分别增长3.6%、2.8%,较去年同期分别明显回落5.6个和4.9个百分点。不过在房地产市场销售疲软的情况下，全国房地产投资表现意外较好，今年增长态势明显好于去年，1・5月累计增速达10.2%,增幅同比提高L4个百分点。（二）消费需求较为疲软在投资整体下滑之时，居民消费也延续了增速回落的态势，城乡居民消费均出现明显回落，限

4、额以上单位零售额（主要是大型商场超市）增速出现突然性冋落，粮油食品等吃类必需品增速冋落较为明显，与住房消费相关的建筑装潢等消费也显出明显疲软势头。1・5刀份，社会消费品零售总额累计实际增速已经降至7.9%，增幅同比冋落1.2个百分点，其中，城镇居民社消实际增长7.7%，增幅回落L：［个百分点；农村居民社消实际增速已经降至8.4%，与去年同期11%的增速相比，疲软态势明显。粮油食品类消费累计增长9.2%,较去年同期明显下降2.4个百分点；汽车消费在5月岀现突然下降，当月负增1%,对消费的下拉作用明显。（三）社会融资规模增

5、速明显放缓5月，全国新增社融总量7608亿，创近22个月以來新低，同比少增3023亿，社会融资规模存量增速继续降至10.3%o其中，表外非标融资继续萎缩成为拖累社融增长的主要力量，委托贷款、信托贷款等受严监管影响最为明显的融资功能明显收缩，而银行贷款成为支撑企业融资的主要渠道；债市调整、信用违约事件增多导致信用债净融资减少，同样拖累社融增长。从企业中长期贷款情况来看，企业扩张意愿没有出现大幅萎缩，因而社会融资规模变化主要来源于企业短期融资受到的监管趋严冲击较大。与此同时，央行货币投放持续保持稳中偏紧的基本态势，流动性整

6、体保持平稳。三、下半年经济展望及应关注的重点问题展望下半年，经济平稳运行态势不变，生产而情况有望平稳向好，但需求面下行压力明显增大，预计GDP增速为6.7%。（-）下半年经济展望展望下半年，我国宏观经济将保持平稳运行态势，经济可能出现下行压1:1力，但整体压力不大。从生产面看，在加快去产能与环保督查加码等因素共同作用下，上游牛产资料牛产仍将保持稳中偏紧，供需关系将从供给严垂过剩缓慢转向供需紧平衡。工业增长情况将延续平稳态势，新1口动能转换仍在持续，服务业发展将保持良好势头。由于终端需求疲软所限，企业利润和效益将呈现小幅

7、改善态势，较难岀现更大幅度的持续改善。从需求面看，由于地方政府财政秩序整顿的影响将持续一段时期、缺少充足的融资渠道，地方基建投资将延续增速回落态势；在对经济前景谨慎乐观、利润冋补前期亏损仍在持续、投资意愿并不强劲等因素影响下，制造业投资较保持低速增长态势，距离实现较快增长仍有一定距离；房地产投资将发挥支撑总投资的重要作用，前期购置土地必须进入开发期等因素将推动房地产投资继续延续和对较好的增长态势；受收入增速放缓、前期购房支出较大等因素影响，居民消费需求也难出现明显改观，增速平稳下滑态势仍将持续；预计下半年中美贸易摩擦将

8、出台实质性征税措施，对我国岀口需求产生一定影响。在生产和需求的共同作用下，预计生产领域价格PPI将年内见顶，在正增长区间缓慢回落；终端消费领域价格CPI在疲软需求的影响下，将呈现小幅波动、温和增长态势。（二）下半年应关注的重点问题第一，贸易摩擦加剧带来较大外部环境的不确定性2018年以来，美国政府的贸易保护主义势头更盛，以消除贸易