资本运营理论与实务论文

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1、浅谈企业资本运营的风险及风险的防范金融122朱梦佳1212056资木运营在给企业带來发展机遇的同吋，也会给企业带来巨大的风险。发现资本运营活动中存在的风险，探讨风险防范的措施，对提高资本运营质量、增强企业的整体实力具有十分重要的意义。有些因素所导致的不确定性是全局性的，属于宏观经济环境，而有些则是非全局性的，属于微观经济坏境。所以我们把这写不确定性所诱发的风险归为宏观性风险和微观性风险两大类，这样的分类也可以为我们制定风险防范对策提供借鉴。一、企业资本运营存在的风险1、资本运营中的宏观性风险(1)社会风险。社会风险是指由社会因素引起的资本经营风险。在资木运

2、营中，不应该忽视异域文化、民族习俗等，应该在充分调查的基础上，注意对各种社会因素进行整合，避免企业的资本运营行为与其发生冲突，以保证经营活动的正常进行。(2)政治风险。主要是企业的资本运营行为与政府的政策、指令、法律法规出现了违背或者抵触，从而引发的资本运营风险。所以说，任何资本运营活动都必须在国家政指令的规范下进行，必须受到法律法规的约束。(3)经济风险。主要包括利率风险、购买力风险、市场风险。(4)政策风险。整个国家的产业经济政策是动态的，随着政治、经济、社会等因素的变化，需作经常性调整。有些调整对资本运营有利，有些则不利，如随着政策的调整，已签订的合

3、作意向可能被取消，已立项的项目可能被搁置，已进人运营的项目可能被暂停等，这都会给资本运营的实施带来十分不利的影响。(5)市场风险。市场经济是竞争经济，口由竞争条件下的市场由于受经济盛衰、通货膨胀、利率高低等因素的影响而被动变化，从而产生风险。我国II前匸处在市场机制建立阶段，可变因素较多，因而市场风险对资木运营的影响很大。如某一资本运营项目在立项吋，其理论论证是可行的，但如果实施周期较长，期间会发生很多意想不到的影响因素，使市场行情发生重大变化，从而使得产品价格骤落，利润锐减，经济效益低下，反而使企业失去竞争优势。2、资本运营中的微观性风险(1)决策风险。

4、由于资木运营决策者受主观意识的干扰和决策水平的限制，往往对某一项目的复朵性和可变性估计不够，从而使得决策与实际有偏差而产生风险。这主要表现在两个方面:一是决策者对产业耒来发展趋势未能正确预见，在衰退产业屮谋求资本集屮，从而使资本价值在产业衰退中被侵蚀掉。二是决策者未能准确把握时机,过早或过迟地进行资本集中，从而不能充分发挥资本的效率。(2)经营风险。是指企业的决策人员和管理人员在经营管理过程中出现失误而导致企业的盈利水平发生变化、投资者预期收益不稳定的风险。(3)违约风险。主要是指企业在财务状况不佳的时候出现违约或破产的可能性。企业不能按吋充分的支付其债务

5、，是技术意义上的破产，最终导致法律意义上的破产，出现资不抵债的情况。(4)商业风险。是指企业赢利变动、订单减少以致销售收入减少，从而导致赢利的风险。(5)财务风险。财务风险是指企业融资方式导致股东的报酬发生变化。影响到了企业股东获得盈余的多少及变动。二、企业防范资本运营风险的有效措施1、明确企业发展战略，巩固企业优势业务。一个企业要想在市场竞争中获得胜利，就必须要根据市场变动格局、行业发展前景、自身的生产经营素质条件和发展潜力等进行分析，确定企业发展的战略,使得企业的资本经营方式围绕一个明确的目标进行。在此基础上，企业才应该注重对主营业务和核心业务等优势业

6、务的巩固和发展。这样,在公山搞好生产经营的基础上，发展核心业务，才能不断扩大企业规模，从而达到成功。2、择优选择资本运营主体，慎重考虑行业的选择。企业资本运营要涉足某一行业时，一定要量力而行、慎重考虑。对某一特定企业来说，暂时的高盈利不一定在未来就代表着高回报。需结合未来经济的发展和企业自身实力，慎重对待优势行业的前景，这样的选择才是稳妥而长远的。3、加强制度创新，建立现代企业制度。一方面，当企业责权利明确时，企业为了得到更多的剩余收益，将会致力于资本运营的长期实务，克服短期行为带来的风险。另一方面，产权明晰时，将会改变政府与企业在资本运营中的错位问题，企

7、业真正成为资本运营的主体,从而提高企业资木运营的总体协调能力，减少因资本运营各环节与市场脱节所造成的风险。4、建立健全企业治理结构，打造科学的决策体制。根据企业理论，治理结构安排的目的，主要是为了解决企业内在的两个基本问题第一是激励问题，即在给定产出是集体努力的结果和个人贡献难以度量的情况下，如何促使企业所有参与人努力提高企业的产出第二是经营者选择和决策机制的安排问题。5、注意防范到的风险和逆向选择，建立科学的人力资源管理制度。现阶段我国企业普遍存在的管理水平与方式落后引起的管理风险已经严重影响到企业的资本运营，同时企业管理中选任制度不完善造成的管理人员素

8、质较低、收入分配不公、激励制度的不健全等也严重影响了企业员工的积极