期货从业资格考试-期货市场教程公式总结

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1、期货从业资格考试公式总结计算题总结（一）1.有关期转现的计算（期转现与到期交割的盈亏比较）：首先，期转现通过“平仓价”（一般题目会告知双方的“建仓价”）在期货市场对冲平仓。此过程中，买方及卖方（交易可不是在这二者之间进行的哦！）会产生一定的盈亏。第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。则最终，买方的（实际）购入价=交收价-期货市场盈亏---------------在期转现方式下卖方的（实际）销售价=交收价+期货市场盈亏--------------在期转现方式下另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交

2、割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本------------------在到期交割方式下而买方则不存在交割成本2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算：细心一些，分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏计算题总结（二）3.有关基差交易的计算：A弄清楚基差交易的定义；B买方叫价方式一般与卖期保值配合；卖方叫价方式一般与买期保值配合；C最终的盈亏计算可

3、用基差方式表示、演算。4.将来值、现值的计算：（金融期货一章的内容）将来值=现值x（1+年利率x年数）A一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出：将来值=票面金额x（1+票面利率）----假设为1年期B因短期凭证一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月（1/4年）的利率的折算5.中长期国债的现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算P=（MR/2）X[1-.............................（书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，偷个懒）M为票面金

4、额，R为票面利率（半年支付一次），市场半年利率为r，预留计息期为n次期货从业资格考试计算题总结（三）6.转换因子的计算：针对30年期国债合约交割价为X，（即标准交割品，可理解为它的转换因子为1），用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y（很恶劣的表达式）个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。7.短期国债的报价与成交价的关系：成交价=面值X【1-（100-报价）/4】8.关于β系数：A。一个股票组合的β系数，表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍；即股票涨跌幅β =------

5、---------------股指涨跌幅B。股票组合的价值与指数合约的价值间的关系：股指合约总价值期货总值β=--------------------=----------------------股票组合总价值现货总值期货从业资格考试计算题总结（四）9.远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应（书上例题）远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：现值                      远期合理价格-----

6、----------- = -----------------------------对应点数                 远期对应点数10.无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本其次，期货理论价格=期货现值X【1+（年利息率-年指数股息率）X期间长度（天）/365】年指数股息率就是分红折算出来的利息最后，总交易成本=现货（股票）交易手续费+期货（股指）交易手续费+冲击成本+借贷利率差借贷利率差成本=现货指数X借

7、贷利率差X借贷期间（月）/12期货从业资格考试计算题总结（五）11.垂直套利的相关计算：主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算本类计算中主要涉及到的变量为：高、低执行价格，净权利金；其中，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负；如果某一策略中净权利金为负值，则表明该策略的最大风险=净权金（取绝对值）相应的最大收益=执行价格差-净权金（取绝对值）如果某一策略中净权利金为正值，则该策略的最大收益=净权金相应的最大风险=执行价格差-净权金总结：首先通过净权金的正负来判断净权金为最

8、大风险还是最大收益其次，通过净权金为风险或收益，来确定相应的收益或风险，即等于执行价格差-净权金如果策略操作的是看涨期权，则平衡点=低执行价格+净权金如果策略操作的是看跌期权，则平衡点=高执行价格-净权金（以上是我通过书上内容提炼出来的，大家可对照书上内容逐一验证。经过这样提炼，遇到这类题型下手就方便多了，）12.转换套利与反向转换套利的利润计算：首先，明确：净权利金=收到的权利金-支出的权利金则有：转换套利的利