电子行业专题研究：潜望式镜头来袭，开启光学变焦的新篇章

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1、内容目录一、摄像头持续升级41.1由双摄走向多摄的时代41.2镜头像素不断提升91.3光学变焦倍数升级10二、潜望式镜头应运而生11三、由5倍无损变焦到10倍混合光学变焦13四、5G时代或将迎引爆AR、VR市场17五、涉及的产业链供应商有哪些？20风险提示23图表目录图表1：2014-2019年全球手机摄像头模组消费量（亿颗）4图表2：2014～2019年国内手机摄像头模组产量（亿颗）4图表3：2016-2019智能手机双摄渗透率5图表4：2017年品牌双摄手机占其总销量情况5图表5：双摄三摄对比6图表6：三摄渗透率7图表7：2016-2019智能手机双摄渗透率7图表8：2017年品牌

2、双摄手机占其总销量情况7图表9：Mate20Pro和iPhoneXS拍照对比8图表10：华为P20Pro摄像模组拆解9图表11：中国手机厂商像素不断升级9图表12：6P镜头渗透率9图表13：光学变焦原理10图表14：三星S5Zoom10图表15：内伸缩式11图表16：潜望式镜头原理11图表17：主流光学变焦手机镜头参数12图表18：OPPO5倍无损变焦技术13图表19：OPPO10倍无损变焦技术的三摄设计13图表20：16mm超广角+160mm长焦14图表21：接棒式实现10倍混合变焦14图表22：拍摄对比图15图表23：摄像模组原理图16图表24：OPPO首创潜望式结构16图表25：

3、P30宣传视频强调变焦功能17图表26：5G智能手机出货量18图表27：1G到5G的发展变化18图表28：5G推进时间轴19图表29：AR购物19图表30：手机摄像头模组组成20图表31：CIS市场份额21图表32：2016年摄像头模组市场份额21图表33：2017年摄像头模组市场份额21图表34：前三大模组厂商月产能不断扩产（KK）22图表35：前三大模组厂商双摄、三摄份额不断增加22图表36：前五大镜头厂商每月产能（kk）22图表37：苹果镜头供应商份额23图表38：国内安卓镜头供应商份额23图表39：手机镜头产业链主要供应商23一、摄像头持续升级如今智能手机进入存量时代，各大手机

4、厂商都在寻找新的手机性能以谋求差异化的竞争优势和销量突破。随着消费者对高质量拍照、录像的需求日益增加，摄像头模组的进化是智能手机发展的必经之路。1.1由双摄走向多摄的时代伴随着双摄、三摄渗透率的提高，市场将会开启新的成像变革。中国产业信息网数据显示，2015至2017年中国双摄渗透率分别为2%、5%、15%，整体呈快速增长态势，旭日大数据预计2018年双摄渗透率将达35%。智研咨询预计2020年双摄渗透率将超60%。图表1：2014-2019年全球手机摄像头模组消费量（亿颗）图表2：2014～2019年国内手机摄像头模组产量（亿颗）出货量YoY396%385%37364%353%343

5、32%321%31300%20142015201620172018E2019E出货量YoY403530252015105020142015201620172018E2019E10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%资料来源：智研咨询、资料来源：智研咨询、从2017年品牌双摄手机总出货量情况看，双摄主要集中在苹果、华为、OPPO、vivo、小米、LG、三星等品牌身上，其中华为（包含荣耀系列）是全球双摄手机渗透率最大的手机品牌厂商，据统计2017年华为有超过20款机型搭载双摄配臵，出货量占总出货量的5成以上，价格下探至千元机。vivo手机是继华为之后双摄渗透率第二的手机厂商，自2

6、016年开始，vivo便切入双摄，并率先推出了前臵双摄，2017年vivo的双摄渗透率超越苹果，达到四成以上。而相比之下，三星的双摄渗透率仅达2.6%。图表3：2016-2019智能手机双摄渗透率50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%201620172018E2019E资料来源：旭日大数据、图表4：2017年品牌双摄手机占其总销量情况品牌双摄渗透率华为（包含荣耀）52.68%vivo41.89%苹果35.04%OPPO22.55%小米16.75%LG13.48%三星2.62%资料来源：旭日大数据、手机厂商也不断对镜头进行创新升级，由双摄逐渐向三摄和多摄转变。我们

7、认为摄像头三摄甚至多摄的普及也是未来两年手机创新的重要领域之一。为什么要用三摄镜头？三摄最大的优势在于暗光下拍摄效果佳，并且可以突破3倍以上的光学变焦，可以支持4D预测追焦、四合一混合对焦、5倍混合变焦、10倍数码变焦等功能，背后闪光灯也有多重色温可选，感光器面积增大，可以让噪点控制更优异。图表5：双摄三摄对比资料来源：整理根据Statista的预测，18年三摄渗透率仅为1.6%，而到了2020年三摄的渗透率将达到24.5%。在采用三摄的机型上