金融发展、金融稳定与经济增长的动态关系研究——基于tvp-sv-var模型

《金融发展、金融稳定与经济增长的动态关系研究——基于tvp-sv-var模型》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码：10385分类号：________研究生学号：1300202059密级：________金融发展、金融稳定与经济增长的动态关系研究——基于TVP-SV-VAR模型StudyontheDynamicRelationshipofFinancialDevelopment,FinancialStabilityandEconomicGrowth——BasedonTVP-SV-VARModel作者姓名：王冲_____指导教师：程细玉教授_____学科：应用经济学·数量经济学研究方向：金融工程与金融管理_所在学院：经济与金融学院____论

2、文提交日期：二零一六年六月七日摘要金融发展与经济增长之间的关系一直是学者们讨论的热点，但是很少有学者讨论金融发展、经济增长与金融稳定之间的关系。上个世纪来，金融危机不断爆发，金融系统风险不断加大，对经济增长也带来了极大的负面影响。政府、金融机构以及学者们不得不重新审视金融稳定因素。因此，对金融发展、金融稳定与经济增长之间的关系探究，对我国宏观经济调控、金融发展速度以及金融系统监管评估等都具有重要的理论参考意义和实践指导价值。首先，本文以IMF公布的《金融稳健指数构建指南》为基础，从金融体系稳定运行与抵抗外界风险能力两方面选取基础指标，

3、利用主成分分析方法构建适合中国国情的金融稳定指数，结果表明：我国金融体系稳定性的变化呈现出稳中向好的格局，但也伴随着微弱波动。另外，本文选取M2/GDP作为金融发展指数衡量金融发展，工业增加值衡量经济增长。然后，本文对金融发展指数、金融稳定指数与经济增长的动态关系使用TVP-SV-VAR模型进行计量分析；分别从时点冲击函数与等间隔冲击函数两个角度进行实证，得到以下结论：第一，总体上，金融发展促进经济增长，但在2007年出现了金融发展抑制了经济增长的情况。第二，短期内，金融发展对金融稳定影响较小且影响程度比较平稳；长期中，金融发展正向冲

4、击对金融稳定的影响发生了结构性的变化。2010年前，金融发展对金融稳定起正向作用；但是之后，金融发展对金融稳定起负向作用。第三，金融稳定对金融发展有促进作用。短期内金融稳定对金融发展的正向影响很微弱，但是随着滞后期数越久，金融稳定促进金融发展的效用越大。第四，对滞后不同时期的经济增长，金融稳定对其均有正向影响，并随着滞后期数的增加，金融稳定对经济增长影响作用越大，金融稳定对经济增长影响需要时间传导。关键词：TVP-SV-VAR模型金融发展经济增长金融稳定IAbstractTheinteractionbetweenfinancialde

5、velopmentandeconomicgrowthhasbeenahottopicamongscholars,butfewscholarshavediscussedtherelationshipamongfinancialdevelopment,financialstabilityandeconomicgrowth.Sincethelastcentury,thefinancialcrisiscontinuedtoerupt,andtheriskoffinancialsystemcontinuedtoincrease,whichals

6、obroughtagreatnegativeimpactoneconomicgrowth.Thegovernment,financialinstitutions,andscholarshavetore-examinethefinancialstabilityfactor.Therefore,theimportanceofexploringtherelationshipoffinancialdevelopment,financialstabilityandeconomicgrowthisthattheoreticalreferencev

7、alueandpracticalsignificanceforthefutureofourcountryaboutcontrolpolicychoice,macro-prudentialregulationimprovement，financialdevelopmentspeedcontrolandmacroeconomicregulation.Tobeginwith,thispaperselectsbasedindicatorsfromtwoaspectsofthefinancialsystemstableoperationandr

8、esistsexternalriskabilitybasedonAguidesofFinancialSoundnessindex’sbuildingpublishedbyIMF.Thispaperconstructfin