独立董事社会资本与公司绩效的相关性研究

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1、硕士学位论文独立董事社会资本与公司绩效的相关性研究StudyontheRelationshipBetweenSocialCapitalsofIndependentDirectorsandEnterprisePerformance作者：罗娜导师：林爱梅教授中国矿业大学二〇一六年五月中图分类号F230学校代码10290UDC005密级公开中国矿业大学硕士学位论文独立董事社会资本与公司绩效的相关性研究StudyontheRelationshipBetweenSocialCapitalsofIndependentDirectorsandEnterprisePerformance作者罗娜

2、导师林爱梅申请学位管理学硕士培养单位管理学院学科专业会计学研究方向财务管理答辩委员会主席卜华评阅人王永李文美二○一六年五月论文审阅认定书研究生罗娜在规定的学习年限内，按照研究生培养方案的要求，完成了研究生课程的学习，成绩合格；在我的指导下完成本学位论文,经审阅，论文中的观点、数据、表述和结构为我所认同，论文撰写格式符合学校的相关规定，同意将本论文作为学位申请论文送专家评审。导师签字：年月日致谢岁月如歌，光阴似箭。在中国矿业大学三年的硕士研究生生活即将结束，回顾这三年的研究生生活，让我感慨万千。三年，不算短暂的光阴，却注定是我人生中很重要的一个阶段。这三年的时间里，知识结构有了进

3、一步的完善，思维心智有了进一步的成熟，这期间的点点滴滴历历在目，其中有论文写作的艰辛，有收获成果的喜悦。行文至此，面对着这份代表我硕士研究生学习成果的毕业论文，心中有些许不安，唯恐辜负师长与亲友的厚望。在论文即将完成之际，我要对那些曾经帮助过我的人道一声感谢，并非出于客套，而是源自内心的那份诚挚与感动。首先我要感谢我的导师林爱梅教授，林老师品德高尚、学识渊博、治学严谨，她不仅为我创造了优越的科研和学习环境，使我得以在会计学领域中自由翱翔，同时在思想上、人生态度和意志品质方面给予了谆谆教诲，这些教益必将激励着我在今后的人生道路上奋勇向前！另外，从文章的选题到修改定稿，从写作的构思

4、布局到文章细节的修改，林老师都倾注了大量的心血，对我的论文提出了很多宝贵的意见。林老师严谨的治学态度和对学生负责的敬业精神，都让我受益颇多，我想林老师传授给我的不仅仅是知识和方法，更重要的是对我学术品德、生活态度的感染，这将使我受益终生。其次我要感谢管理学院的各位老师，他们爱岗敬业、为人师表，值得我继续向他们学习。从他们丰富、生动的授课中，我获得了大量的专业知识。同时，我非常感谢研究生阶段的师兄、师姐和同窗们，感谢他们曾经给予我的许多关心和鼓励，跟他们的交流能拓宽我的视野和思想，提高专业能力。还要感谢毕业论文参考文献所列的所有专家和学者们，感谢他们对我写作这篇论文提供的莫大的帮

5、助!最后我要感谢我的家人对我学业的支持和鼓励，感谢我的父母对我的关照和鼓励。正是他们的理解和关怀，使我安心顺利地完成了研究生学业。摘要独立董事制度最早在美国的《投资公司法》中提出，这项制度是美国一元制公司治理结构的产物，用来解决企业经营权与所有权分离而出现的代理问题，建立独立董事制度，可以较为有效的监督企业的管理层，保护股东的合法权益和改善企业的治理效果等，可以说，该项制度的作用是有目共睹的。随着各国纷纷引进独立董事制度，独立董事制度在发挥作用的同时，也成为了学术界的热门话题之一，人们对独立董事制度褒贬不一。独立董事制度对于完善中国上市公司治理结构具有重要作用，然而国内外却鲜有

6、独立董事社会资本与公司绩效的相关性研究，因此本文的研究是有意义的。为了丰富独立董事制度的研究，突破常规的研究方向，本文站在独立董事社会资本的角度，研究独立董事社会资本与公司绩效的相关性。通过社会资本理论、资源依赖理论等理论分析，阐述独立董事社会资本会对企业绩效产生的作用，详细剖析独立董事社会资本的纵向关系网络、横向关系网络、独立董事认知及声誉等四个角度对公司绩效的影响机理，并根据理论分析提出独立董事社会资本的四个角度与公司绩效之间关系的研究假设。在理论分析的基础上，本文以净资产收益率（ROE）衡量公司的财务绩效，TobinQ值衡量公司的市场绩效，选取2010-2013年深市A股

7、401家上市公司为研究样本，共1604个样本数据，构建多元回归分析模型，对上市公司独立董事社会资本和公司绩效的相关性进行实证检验。研究结果显示：独立董事纵向关系网络、独立董事横向关系网络、独立董事的学历、独立董事的经管类背景与公司绩效正相关；独立董事比例、独立董事的非经管类背景与公司绩效负相关以及独立董事的声誉与公司绩效不相关的结论。最后针对实证研究结论对如何发挥独立董事的社会资本作用，达到提高公司绩效的目的提出了政策建议。关键字：公司绩效；独立董事；社会资本IAbstractIndepen