商业银行同业业务对其流动性风险的影响分析——以兴业银行为例

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1、校代码：10270分类号：F830.33学号：162502781硕士专业学位论文商业银行同业业务对其流动性风险的影响分析——以兴业银行为例学院：商学院专业学位类别：金融硕士专业领域：金融机构管理论文类型：案例分析研究生姓名：王玉娣指导教师：李小平完成日期：2018年5月摘要在金融脱媒以及利率市场化改革的趋势下，我国银行业竞争日益加剧，商业银行迫切的需要通过业务创新来寻找新的盈利机会，提升自身竞争力。在此背景下，同业业务越发的受到商业银行的重视，并且在近几年呈现爆发式增长态势，由最初的短期头寸调节工具演变成商业银行重要的盈利手段。其业务形式复杂多样，合作范围也有最初的银

2、银合作向银信合作、银证合作、银基合作等延伸。然而，我国同业业务规模在不断扩展的背后却蕴藏着巨大的风险隐患。商业银行往往以同业业务作为“外壳”实现融资目的，从而逃离信贷约束以及监管限制，尤其是近年来得到快速发展的同业存单和同业理财等非标资产。其盈利模式过于依赖期限错配和加杠杆，极易引发流动性风险，同业链条延伸更是加速了流动性风险的传染。2013年“钱荒”以及2016年的“资产荒”很大程度上也是同业业务过度扩张导致的结果。2017年监管机构全面推进金融去杠杆，同业业务去杠杆成为这一过程当中重要的一环。因此研究商业同业业务与流动性风险之间的传导关系就显得尤为重要。本文以兴业

3、银行为例，试图从案例分析的角度对同业业务与商业银行流动性风险的关系进行阐述。在理论部分，本文结合以往文献和研究分析了同业业务发展成因和流动性风险理论，并以2013年“钱荒”和2016年“资产荒”事件为重点对两者之间的影响机制做了进一步分析。案例分析部分，本文对兴业银行目前的同业业务与流动性水平现状做了详细的描述，并揭示了该银行目前存在的问题。为进一步考察兴业银行同业业务与流动性风险的之间的关系，本文以流动性比例作为衡量流动性风险的指标，选取该银行2007-2017年的季度数据，构造VECM模型来具体分析这其中的量化关系，最后通过压力测试来测算兴业银行在极端情况下可能会

4、能遭受的流动性风险。案例分析结果显示：（1）自2013年“钱荒”后，兴业银行不断回收其买入返售金融资产，导致同业资产占比逐渐减小，而同业负债占比却直逼三分之一的监管红线；（2）兴业银行同业业务与流动性风险之间有着长I期的稳定关系。传统同业资产占比、买入返售金融资产占比与流动性比例显著负相关，传统同业负债占比和卖出回购金融资产占比与流动性比例显著正相关，且买入返售金融资产占比与流动性风险的关系要显著大于传统同业资产占比，卖出回购金融资产占比与流动性风险的关系要显著大于传统同业负债占比；（3）通过压力测试，兴业银行在同业业务的轻度和中度冲击下产生流动性风险的概率较小，但在

5、重度冲击下很可能会引发流动性风险。结合兴业银行目前的同业业务与流动性水平现状以及模型分析，本文在最后给出了具体的建议。关键词：同业业务；流动性风险；兴业银行IIABSTRACTUnderthetrendoffinancialdisintermediationandinterestrateliberalization,China’sbankingindustryisincreasinglyintensified.Commercialbanksurgentlyneedtofindnewprofitopportunitiesthroughbusinessinnovation

6、andenhancetheircompetitiveness.Inthiscontext,theinterbankbusinesshasbeenincreasinglyvaluedbycommercialbanks,andinrecentyearsithasseenanexplosivegrowthtrend,fromtheinitialshort-termpositionadjustmenttoolsevolvedintoanimportantprofitablemeansforcommercialbanks.Itsbusinessformsarecomplexan

7、ddiverse,andthescopeofcooperationalsoextendsfromtheinitialsilver-silvercooperationtoYinxincooperation,bank-insurancecooperation,andsilver-basedcooperation.Commercialbanksoftenuseinterbankbusinessasa“shell”forfinancingpurposes,therebyescapingcreditconstraintsandregulatoryrestric