基金研究-一周市场-3000点失守政策底梦破

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1、基金周报最新资讯和研究基金研究－一周市场－3000点失守“政策底”梦破◆市场表现纵观一周，沪综指收于2868.80，较上周下跌13.84%；深成指收于9936.73，下跌15.32%。行业方面，全线下挫，其中采掘（-6.05%），农林牧渔（-6.95%）、商业贸易（-9.95%）跌幅较小；交运设备（-14.53%）、餐饮旅游（-8.20%）、轻工制造（-13.98%）跌幅较大。风格方面，活跃指数（-0.52%）、中市盈率指数（-9.88%）、新股指数（-10.08%）排名靠前；低市盈率指数（-12.71%）、中价股指数（-12.63%）、低市净率指数（-12.46%）排名靠后。◆每周视点

2、中国人民银行上周六晚间宣布，为加强银行体系流动性管理，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。对于目前持续的通胀压力，央行继续采取从紧性货币政策并不出乎市场预期。在市场以充分预期央行此次行动的情况下，短期可能造成市场恐慌气氛，但对市场影响程度有限。◆基金投资策略近期，在经历存款准备金率大幅上调、国际原油价格飙升、越南股市崩盘、PPI数据再创新高等一系列经济环境共振以后，股指短期加速下跌态势明显，再创自07年大幅调整以来的新低。虽然长远来看，中国经济的基本面还是向好，但短期来看，宏观经济面仍存在诸多不确定因素，而市场走势则有赖于宏观经济面的进一步明朗化，后市大盘延续调整的可能性

3、依然存在。在操作策略上，目前位置持仓者可考虑逢反弹适度减仓，持币观望者则应保持冷静的心态，避免盲目抄底。上证指数2868.80-3.00-14.41深证成指9936.73-3.90-16.22沪深3002979.12-3.42-15.18上证基金3481.38-2.04-14.09深圳基金3390.50-2.39-15.202008年6月9日——6月12日联系人：黄带娣http://www.jjmmw.com/电话：0755-82493600Email:huangdd@jjmmw.com地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦16G（518001）第11页共12页请阅读正文之后的免

4、责条款基金周报最新资讯和研究基金研究－一周市场－3000点失守“政策底”梦破基金买卖网梁红丽每周视点央行再调准备金率，市场将如何反映：中国人民银行上周六晚间宣布，为加强银行体系流动性管理，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调 点评：对于目前持续的通胀压力，央行继续采取从紧性货币政策并不出乎市场预期。在市场以充分预期央行此次行动的情况下，短期可能造成市场恐慌气氛，但对市场影响程度应该有限。目前，银行超额准备金率已平均低于2%，这次的上调市场尽管能够消化，但中小银行受到的冲击可能较大。从长期上看，央行

5、本意在于对冲非经常性项目顺差带来的被动货币投放，但实际上由于利差和人民币的坚挺，这一政策很难挤出外资热钱，反而极有可能最终造成以牺牲国内经济增长的方式换取相应的效果。同时，随着资金的挤出，市场的资金缺乏将引起短期金融债券和企业债券的大幅短期需求，市场热点将转移，股票市场面对的压力不容乐观。而基金、机构投资者和涌入的逐利性“热钱”将成为市场的近期决定性力量。5月PPI涨幅创三年多新高：国家统计局昨天公布的数据显示，5月份我国工业品出厂价格（PPI）上涨8.2%，创下三年来的新高。从5月份PPI数据来看，原油出厂价格同比上涨30.9%，煤炭开采和洗选业出厂价格同比上涨24.1%，黑色金属冶炼

6、及压延加工业出厂价格同比上涨26.7%。点评：在机构普遍预期5月CPI数据将同比出现明显下降时，昨日公布的5月PPI数据却仍在创新高。以原油为代表的大宗商品价格的上涨，和四川地震等因素，成为推动PPI走高的主要原因。5月份CPI会有所下降已经成为大家共识，但是连续上涨的PPI,不禁让人感到5月份CPI下降可能只是一个阶段性回落，其长期趋势是否处于一个下降通道仍然让人担忧，因为在PPI的上升阶段，CPI是难以独善其身单独下降的。PPI上升意味着物价上涨预期形成，这将通过成本推动作用，进一步强化CPI的上涨，因此我国面临的通货膨胀压力仍然较大，持续时间也将较长。天一科技复牌拖累基金：6月10

7、日，曾创下股改耗时最长、26240.8倍市盈率纪录的天一科技终于复牌并实施股股改。当日，在两市大盘跳空暴跌的影响下，天一科技以9.50元开盘，大幅低开约70%，尾盘收于11.40元，暴跌约64%，换手率为52.54%。第11页共12页请阅读正文之后的免责条款基金周报最新资讯和研究点评：据悉，该股前10大流通股东中，共计有7只基金，剔除掉实施股改送股的因素，从停牌时到复牌首日，基金持股浮亏约2.5亿元。这不禁让人想到基金在宏达股份上损