凯恩斯论投资与投机的区别

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1、2014年11月第12卷第6期湖北经济学院学报Vol.12No.6Nov.2014江畅院论智慧JournalofHubeiUniversityofEconomicsJournalofHubeiUniversityofEconomicsdoi:10.3969/j.issn.1672-626x.2014.06.007凯恩斯论投资与投机的区别要要兼评我国投资学教材中相关问题张振乾渊广州城建职业学院教育研究中心袁广东广州510925冤摘要院本文从凯恩斯思想中提取关于投资与投机区别的内容袁并通过比较指出我国投资学教材中存在的一些严重的理论错误与混乱袁以期产生一定的思想纠偏作用遥凯恩斯准确尧精炼地定

2、义了投资与投机袁指出投资具有建设性社会功能袁以及证券市场因便于投机而给投资造成障碍的深刻现实问题袁论述了投资与投机的策略与特征区别遥凯恩斯区分投资与投机的思想有非常重要的价值袁对我国的投资学理论与证券市场建设具有重要指导意义遥关键词院凯恩斯曰投资曰投机中图分类号院F830.59文献标识码院A文章编号院员远苑圆原远圆远载渊圆园14冤06-0047-0620世纪最重要的西方经济学家之一尧现代宏观己比一般人对将来的行情具有较精确的估计并企[1]渊P174冤经济理论的奠基人凯恩斯对投资理论做出了重大图从中谋利遥冶这说明投机是企图通过预测市贡献袁长期投资的经历渊担任过英国国民互助人寿场心理及其决定

3、的市场行情而从交易中获利遥投资保险协会董事长及几家投资公司的董事冤使他的投则是从野资产冶的收益袁即生产活动创造的价值中获资思想扎根于投资实践的土壤袁因而更具价值遥我利遥投机寄望于精明的交易袁投资立足于实际的价国投资学理论及证券市场建设急需从这种有价值值袁由此可见投资与投机是两种本质不同的活动遥的投资理论中得到帮助与指导遥本文从凯恩斯思想凯恩斯也给出了与现行生产活动有关的野现行中提取关于投资与投机区别的内容袁通过举例尧比投资冶的定义院野由于本期的生产活动而对资本设备[1]渊P69冤较指出我国投资学教材中存在的一些严重的理论造成的添增的价值遥冶野现行投资冶是指本期资本错误与混乱袁以期产生一定

4、的思想纠偏作用遥设备的增加值袁它与上述投资定义的含义野对资产一尧投资与投机的定义区别收益的长期预期冶并不一致袁但这种不一致是表面凯恩斯对投资与投机的定义是院野我用投机一的袁在凯恩斯的思想中两者是统一的袁正是根据对词来表示预测市场心理的活动袁而用从事企业一词来资产未来收益的预测才做现行投资袁即对资产收益[1]渊P162冤淤表示预测资产的整个生命期间的未来收益冶遥的长期预期决定现行投资遥对资产收益的长期预期该定义揭示院投资与投机都是野预测冶的活动袁面对更为基本尧具有决定性袁而本期资本设备的增加只未知的未来曰但两者预测的内容不同袁投资是预测是它的影响结果遥由此可见袁上述投资定义是一个资产的整个

5、未来收益渊分析企业价值冤袁投机是预测基本定义袁而野现行投资冶的定义是一个野次级冶定市场心理渊市场行情冤遥义要要对基本定义的必要补充遥投资与投机的目标都是获利袁但它们的获利来凯恩斯对投资与投机的定义具有两个重要特源存在区别遥凯恩斯将野投机动机冶解释为院野相信自点院一是强调投资与投机存在根本区别袁这表现在收稿日期院2014-10-27作者简介院张振乾渊1964-冤袁男袁河南禹州人袁广州城建职业学院讲师袁主要从事经济教育研究遥472014年11月湖北经济学院学报第12卷第6期[1]渊P162冤野同时冶尧野并列冶地给出两者的定义袁突出两者的对副产品时袁积累工作多半是干不好的遥冶投机活比曰二是准确

6、尧精炼地界定了投资与投机袁抓住了两动会对证券市场产生破坏作用袁因为投机者对自己者野预测冶的共同特征袁同时以不同的预测内容将两所买的东西认识不清袁只是热衷于预测市场心理袁者根本性地区分开来遥这些特点使这一定义具有较必然受到他置身其中的市场情绪的影响袁又作为参高的理论价值与较强的实用性袁它也确实产生了广与力量加剧了市场情绪波动袁这容易造成股市暴涨泛影响袁以致指数基金的开创者约翰窑博格对其给暴跌遥野在这种影响之下袁有组织的投资市场的性质出了高度评价院野伟大的英国经济学家约翰窑梅纳是院当过度乐观和过度购买的幻想破灭时袁市场价[1]渊P327-328冤德窑凯恩斯用清晰简洁的词语严格区分了投资与投格

7、会以突然和灾难性的巨大力量下降遥冶投[2]机遥冶机者的思维与行为方式袁即低价从他人手中收购筹我国证券业从业资格考试统编教材叶证券投资码再高价脱手甩给他人袁整体来讲袁在现实中是难分析曳在首页给出的野证券投资冶定义是院野投资者渊法以实施且非常有害的袁说明投机机制本身带有一定人或自然人冤购买股票尧债券尧基金等有价证券以及的破坏性袁与建设性投资相冲突遥野在市场价格上升这些有价证券的衍生产品袁以获取红利尧利息及资时袁所有的人都向对方出售的观念