我国st股摘帽行情及相关影响因素研究

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1、曲振姆鍵乂聲ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文，ＭＡＳＴＥ民ＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ我国ＳＴ股摘帽行情及相关影响因素研究＇＂＂ａｎｄｅｃｈｉ打ａｓｍａｒｋｅｔｒｅａｃｔｉｏｎｏｆｃａｎｃｅｌＳＴｒｓｅａｒｃｈｏｎｉｔｓｉｎｆｈｉｅ凸ｃｈｉｆａｃｔｏｒｓｇ学位申请人刘熙註■指导教师刘攀学科专业金融学位类别经济学．摘要巧国ＳＴ股摘帽巧情及相关影响因素研究＇＂＂Ｃｈｉｎａｓｍａｒｋｅｔｒｅａ

2、ｃｔｉｏｎｏｆｃａｎｃｅｌＳＴａｎｄｒｅｓｅａｒｃｈｏｎｉｔｓｉｎｆｌｕｅｎｃｍｇｆａｃｔｏｒｓ学位申请人：为Ｉ熙锭学号：２１４０２５１００１９５学科专业：金融硏究方向：不区妹研究方向指导教师：刘攀定稿时间：２０１６年３月西南财经大学学位论文原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，

3、均己在文中Ｗ明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。，即学校有权保本人完全了解西南财经大学有关保留、使用学位论文的规定留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和．借阅。本人授权西南财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关、、数字化或其他复制手段保存和汇编数据库进行检索，可Ｗ采用影印缩印本学位论文。本学位论文属于在。１、□年解密后适用本授权书保密，２、９味保密特此声明。学位申请人：幻梦Ｉｆ。年

4、《月如曰２／（摘要摘要＂＂一ＳＴ股中ＳＴ的意义即为特别处理。旦上市公司被冠ＷＳＴ前缀则意味着其财务状况出现了严重的问题或是在公司治理的其他方面出现了严重的一不符合上市公司要求的情况。ＳＴ股是我国独有的种现象，是在我国市场仍一不成熟时所做的项措施。对于上市公司进行ＳＴ的标示并不代表着对于上市一公司的处罚，只是对于上市公司的自身风险所做出的种酱示。股票被ＳＴ后，一相当于暗地里向市场传达了个重要的信息，即上市公司正处于严重的财务危机或者是经营不善中。理论上当公司的财务状况或是经营状态出现了转机，一并撤销特别处理后，投

5、资者应该可Ｗ从这事件中获得对公司的信也，从而产生一个积极的买入信号，在市场上也可Ｗ出现较好地反映。长期Ｗ来，摘帽一直贯穿Ａ股市场一概念股都，根据项专口针对ＳＴ股票的统计，自２００３年，共有４７０ＳＴ公司发３－家布了撤销特别处理公告，发布公告的时间主要集中在６月。而这些ＳＴ股票在摘帽前的平均涨幅往往是可超越同期大盘的。ＳＴ股摘帽行情成为中国市场上一道独特的景观。本文主要是通过事件分析法来研究ＳＴ公司摘帽行情，Ｗ摘帽前后不同时间节点的收益率来衡量ＳＴ摘帽后股票的行情走势，之后通过多元线性回归来找出在ＳＴ摘帽行情中具有显著影响的

6、变量并分析不同变量的影响程度的不同，随后在分组中也作出相应的多元线性回归来探索不同条件下的ＳＴ摘帽后行情的相关湿著影响变量。在Ｗ往的文献中，研巧者往往关注到的是在整体市场上ＳＴ股是不是具有超额的收益率，超额的收益率在哪些时间段会得到较大的展现，超额收益率是不是会在Ｔ日之后得到持续性的体现。但是对于具体投资者应当在ＳＴ的股票行情中选择什么样的股票一，在已经给定些条件下如何选择股票及哪些因素会影响ＳＴ股票摘帽行情的超额收益率这一点并没有做出很好的探巧与解释。根据上文的研巧目的，本文的确立了如下的研究内容；一第章节为绪论

7、；系统介绍选题的意义Ｗ及研巧问题所使用的方法，并在最后指出本文的创新点。第二章节为文献综述与理论基础。ＳＴ股为我国市场所独有，本文的参考文献均来源于国内相关学者所做的研巧＇。包括３１的相关研巧１＾及市值，流通股本对股票收益率效应的研巧。第Ｈ章节为研究设计。包括介绍本文的研究方法，数据的选取方法，Ｗ及对数据进行简单的统计学描述。第四章节为具体实证部分，，包括所使用的具体计量方法数据的选取ｔｕ及处理，相关结果的解释。本文将数据分成不同的子样本，在不同的子样本中进行单独的统计处理，考察各个指标的的思著性等相关计量统计学检验。

8、第五章节为结论Ｗ及投资建议，包括对上文通过数据分析得到的结论进行总结，归