波士顿矩阵在个人证券投资决策模型中的应用研究

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1、．＂■密级：保密期限：掌餐乂婆硕±学位论文玻±顿矩阵在个人证券投资决策模型中的应用研究乂ｌｉｃａ村ｏｎｏｆＢＣＧＭａｔｒｉｘｉｎｔｈｅｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｐｐｓ化ａｔｅｏｆｉｎｄｉｖｉｄｕａｌｉｎｖｅｓｔｏｒｓｊｇｙ学号１１３２０１０４８姓名熊亚平学位类别－经济学硕±学科专业宙邸子江程领域）指导教师杨积勇完成时间２０１６年３月答辩委员会主席签名独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，

2、除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其？他人臣经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得安徵大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己。与我在论文中作了明确的说明并表示谢意。苗［学位论文作者签名：心Ｉ签字曰期：（年＾月＾曰学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解安徽大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权安徵大学可Ｗ将学位论文的全部或部分巧容编入有关数据库进行检、。索，可Ｗ采用影印汇编学位论文、缩印或扫

3、描等复制手段保存（保密的学位论文在解密后适用本授权书）＼学位论文作者签《：和导师签名：＾］今＾签字曰期：＾４年＾月６曰签字曰期：年（曰１月＾摘要自１９９０年上交所和深交所相继成立来，依托我国经济的神速发展，尤其是从１９％年开始的我国经济发展的黄金十年，我国证券市场从无到２０１４年末有２６１３家上市公司的规模。但是由于中国的资本市场自身的发展不是很完善，国内对证券市场相关的法律法规和制度建设还有很长的路要走，股市的发展对国家经济政策很敏感，再者相关管理机构对我国股票市场未来怎么建设和健全尚且缺乏战略性的蓝图一，又过多的行政干预造成政策的不连

4、续、不统、朝令夕改，送、也造成股票市场短期的急涨急跌，严重的影响了投资者的投资信屯。经济的快速发展和金融的深化改革，让广大个人投资者对投资理财的需求越来越大，股市的蓬勃发展为投资者提供广阔的投资渠道。根据２０１４年中国证券登记结算统计年鉴显示，２０１４年末，全市Ａ、Ｂ股票账户数有１８４０１１截止．７万户之多，其中Ａ股账户数为１８１４５．６２万户，相比上年度增加８８２．２４万户，有效户１４２１４．６９万户。但是，我国股市大环境发展的不稳定性和波动性，使得股票投资的风险很大，，。特别是我国个人投资者由于缺乏稳定的股市文化自身投资经验的不足且对股市的基

5、本分析、技术分析能力的欠缺。相比机构投资者的信息不对称和规模优势，个人投资者的投资风险就更明显。结合我国股市波动的频繁及幅度大，大牛市、大熊市的现象的多次发生的大环境里，弱势的个人投资者迫切需要专业可靠、简单应用的证券投资理论在牛市、熊市、平衡市行情下怎么进行决策应对。因此针对我国股票市场牛熊市和个人投、．资者的特点，研巧适合我国个人投资者在牛市熊市、平衡市不同行情下的股票投资决策模型就很有现实意义。本论研究的重点是分析我国牛市、熊市和平衡市下的我国个人投资者，模型的研巧对象是我国Ａ股股票（没有考虑创业板股票，，因为创业板成立时间短可取数据

6、不足，加上我国对个人投资者的保护机制，投资创业板股票没有普遍性）。文章分如下五部分展开。第一部分是绪论。主要说明了文章的选题背景和研究的现实意义、国内外研究综述，Ｗ及本文研究当中的创新之处和不足之处。社会的发展Ｗ及金融知识的Ｉ普及，个人投资者对投资理财概念的接受程度和市场需求越来越多，强为影响着我国整个资本市场的发展。但拿我国个人投资者的投资收益来说，现实视乎总是、，屯理、理论不足等原因造成投资的不理性残酷的个人投资者自身的投机。本文个人投资者的角度，结合我国牛市、熊市和平衡市的不同行情的特点，探讨能被我国个人投资者易懂易掌握的证券投资组合模

7、型。二一第部分为证券投资组合模型理论与波±顿矩阵评述。文中第部分主要分－Ｖ析了目前常用的马柯维茨（Ｍａｒｋｏｗｉｔｅ）Ｍ模型ＣＡＰＭ）、资本资产定价（模型、ＧＡＲＣＨ模型和Ｃｏｐｕｌａ函数模型，分别介绍了他们模型的假设条件和他们的应用，然后对具体模型作出具体的评价。第二部重点介绍了波±顿矩阵的基本概念、原理分析和它在证券投资中的借鉴作用。分析得出利用波±顿矩阵对证券行业进行分类是很有现实意义的。第Ｈ部分内容为个人投资者投资策略模型的设计。本章主要是利用波±顿矩