汽车保险风险债券产品设计

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1、学巧代号１０５３２学号Ｓ１３１８Ｗ３０Ｈ分类号密级禱碱為Ａ爹ＨＵＮＡＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ专业硕±学位论文汽车保险风险债券产品设计学位申请人姓名邓钟理培养单位金融与统计学院导师姓名及职称陈迪红教授曾松柏中国及北美精算师学科专业保险硕±硏究方向风险管理与保险论文提交日期２０１６年４月学校代号：１０５３２学号：Ｓ１３１８Ｗ３０１１密级：满南大学专业硕±学位论文汽车保险风险债券产品设计学位串请人姓名：郊钟理导师姓名

2、及职赖；陈迪紅教授曾松枯中国及北美巧笛师培堯藥位：舍曲与统计学院专业名称；保險硕女论义巧交日巧；２０１６年４月论女答巧日期ｉ２０１６年５月答巧妾员会主巧＝姜化杰教巧ＴｈｅＤｅｓｉｇｎｏｎ化ｅｒｉｓｋｂｏｎｄｏｆＶｅｈｉｃｌｅＩｎｓｕｒａｎｃｅｂｙＤｅｎＺｈｏ打ＨｇｇＢ．Ｅ．（ＨｕｎａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｌ；ｙ）２０１２Ａｔｈｅｓｉｓｓｕｂｍｉｔｔｅｄｉｎａｒｔｉａｌｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏ打ｏｆｔｈｅｐＲｅｕｉｒｅｍｅ打ｔｓｆ

3、ｏｒ化ｅｄｅｒｅｅｏｆｑｇＭａｓｔｅｒｏｆＩｎｓｕｒａ打ｃｅＩ打Ｒｓｋａｎａｅｍｅｎｔａ打ｄＩｎｓｕｒａｎｃｅｉＭｇｉｎ１：ｈｅＣｏｅｅｏｆＦｉｎａ打ｃｅａｎｄＳｔａｔｉｓｔｉｃｓｌｌｇｏｆＨｉｍａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＳｕｅｒｖｉｓｏｒｓｐＰｒｏｆｅｓｓｏｒＣｈｅｎＤｉｈｏｎｇＺｅｎｇＳｏｎｇｂ江ｉＡｒｉｌ２０１６ｐ，湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中将别加Ｗ

4、标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出。重要贡献的个人和集体，均已在文中明确方式标明本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名；骑曰期；年Ｘ月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可ｙＡ将本学位论文的全部或部分肉容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。

5、本学位论文属于１．保密□年解密后适用本授权书。，在＿＿２＂．不保密Ｅ／。ｊ＂＂（请在Ｗ上相应方框内打Ｖ）＾作者签名：？每中耳隻曰期：＞乂年Ｊ：月＞＾曰戶ｉ导师签名：日期：２＾／么年ｂｒ度＾日Ｉ汽车保险风险债券产品设计研巧摘要随着经济的发展，汽车数量及价值的增长，人们对汽车保险的需求不断提高，车险行业的承保能力和风险规避能为面临巨大考验。为了分摊承保压力，众多保险公司纷纷求变，将目光转移到了资本市场，希望通过汽车保险风险与资本市场融合，将超出保险公司承保能力的风险转移到实力更

6、加雄厚的资本市场之中。２０１５年国家统计局《公报》显示，２０１４年末我国机动车数量己达１５０００余万辆，每千人拥有１０６辆汽车。然而，尽管我国机动车辆人均占有率已向发达国家不断靠扰，汽车保险的承保压力也日益增大，但我国对如何利用资本市场解决汽车保险承保问题方面的研巧却仍极度落后于发达国家。有基于此，笔者希望借鉴国际上较为流行的保险证券化理念，对我国汽车保险债券进行探索，为我国财险公司和再保险公司或将面临的承保能力不足的问题，一提供个转移风险，増强承保能力的新思路。本文首先对我国汽车保险市场承保现状进

7、行分析，探讨了发展汽车保险证券化的价值和必要性，得出汽车保险证券化对我国车险发展具有重要意义的结论。然后，根据我国目前资本市场的实际情况，对多种保险证券化形式进行筛选，确定了目前最适宜我国发展的证券化方案：汽车保险债券。同时，对其可行性做出一。进步分析，确定了Ｗ汽车保险债券为突破点的汽车保险证券化发展形式而后，通过对国外汽车保险债券产品分析借鉴，结合国内实际情况，基于风一险中性测度下的证券定价理论和国内汽车保险损失数据，设计了个Ｗ特殊金融服务机构ＳＰＶ为中枢，同时吸纳保险公司风险和投资人资金，将超出承保

8、能力的风险份额转嫁到资本市场之中的债券产品方案，并对产品发行过程中可能遇到的问题提出相应建议。关键词：汽车保险险风险证券化资本市场车保险债券；保；；汽ＩＩ专业硕壬学位论文Ａｂｓｔｒａｃｔｔｔｔ－Ｄｕｅｏｈｅｆａｓｒ