构建我国养老金市场刍议

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3、答辩日期２０１６年５月＇一理工（態）学臓神腳醜成都大学牟巧＿＿胃ＩＩ主禱涛答圆会席莖解Ｖ，＂纖禪施切心纏．．心（：起餐ｆ挺識殘矣钱娇則端矮ｒ；蹲赛、巧苗據声奏紗靡．編國撫蘇￡缠参１：咖绿鑛＾彎錢｜＾：．噫華賺織賴鶴叫摩咖顧窥乖爲藉４媒纖畐伽擊舖Ｉ鑛罪鱗學續分类号学校代码：10616UDC密级学号：2013020765成都理工大学硕士学位论文构建我国养老金市场刍议孙晋然指导教师姓名及职称雷佑新（副教授）申请学位级别硕士专业名称劳动经济学论文提交日期2016年4月论文答辩日期201

4、6年5月学位授予单位和日期成都理工大学（2016年6月）答辩委员会主席杨海涛教授评阅人2016年06月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研巧成果。据我所知，除了文中特别加标注和致谢的地方外，论文中不包含其佈人已绕发衷或撰写过的研究成果，也不包含为获得成都理工大学或其他教育机一构的学位或证书而使用过的材料。与我同工作的人员对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：ｙ知／月曰Ｉ学位论文版权使用授权书本学位论

5、文作者完全了解成都理工大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权成都理工大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、汇编学位论文。，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名；学位騰者导师签名：廊声年／月曰ｊ摘要构建我国养老金市场刍议摘摘摘要要要现行养老金制度在可持续性方面已经陷入困境，严重威胁到制度的运行效率与基础公平。在政府近年推行的养老

6、金改革中，市场化的相关举措受到热议，成为学界研究的重点。基于此，本文对构建我国养老金市场展开讨论，期以通过养老金与市场机制的彻底耦合，开启养老金制度的“交易功能”，最终提高制度运行效率。同时，本文明确提出养老金市场中政府兜底责任的量化指标，期以保证制度基础公平。为此，本文首先在第1章对相关文献进行了细致梳理，发现已有研究虽初步提出了构建养老金市场的设想，但鲜有严格论证。接着，本文在第2章分析了构建养老金市场的动因：在运用详实的数据描述现行制度运行状况的基础上，分别从理论与实证两方面研究制度的可持续性困境。进一步，

7、本文在第3章对构建我国养老金市场进行理论分析与制度探索：第一，界定养老金市场并分析其效率由来，同时阐明其交易机制；第二，总结日本构建养老金市场的宝贵经验；第三，描述我国养老金市场的发展状况，并强调其存在的缺陷；第四，明确政府与个人在养老金市场中的责任：个人应该承担理性投资责任，发挥养老金市场的运行效率；政府必须肩负兜底责任，保证制度的基础公平。最后，本文在4、5两章分别采用实证方法谋求个人与政府责任的实现：利用资本资产定价模型建立养老基金的最优投资组合，实现个人的理性投资责任；同时，建立保险精算模型谋求合意的个人

8、账户缴费比例，为政府实现兜底责任提供量化指标。在研究过程中，本文明确提出以下主要观点：其一，我国现行的养老金制度已经无法适应一系列重要经济特征的变化，且政府主导的养老金市场化可能滑向诺斯悖论，导致改革缺乏效率。其二，各养老金细分市场可以组成完整的交易链，并凭借“养老资源——养老金——养老资源”的传导机制，构成一个高效率、系统性的养老金交易平台。其三，由于市场失灵无法保证制