我国上市公司内部薪酬差距对公司绩效影响研究

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4、GapofIntra-listedCompaniesinChinaontheCompanyPerformance张涛指导教师姓名：陆建桥职称：教授年级：2013级专业：会计学研究方向：财务会计论文提交日期：2016年5月9日摘要摘要随着我国改革开放的不断深化和公司薪酬制度改革的不断深入，公司内部薪酬差距日益成为公众关注的对象。从宏观角度，公司内部薪酬差距涉及到国民经济初次分配，公司薪酬制度改革是社会收入分配改革重要组成部分，会影响到经济可持续发展和社会稳定。从微观角度，设置恰当的内部薪酬差距有助于提高员工工作积极性，提高劳动生产率，提升公司业绩。学术界对薪酬差距与公司绩效

5、间关系进行了广泛研究，但并未形成一致意见，这其中的代表性观点有：竞赛理论与行为理论。竞赛理论主张提高公司内部薪酬差距对职工有激励作用，倡导扩大公司内部薪酬差距有助于提升公司业绩。与此相反，行为理论认为提高公司内部薪酬差距会损害公司内部分配公平性，降低公司凝聚力，导致公司业绩下降。那么，我国上市公司内部薪酬差距和企业绩效间关系如何？上述哪种理论更能解释我国实际情况？本文以2013年、2014年沪深两地上市公司为研究对象，从上市公司高管团队内部薪酬差距和高管团队与普通员工间薪酬差距两方面检验了我国上市公司内部薪酬差距对公司绩效的影响。此外，本文检验了核心高管权力和公司产权性质

6、对公司薪酬差距影响的调节作用。上述检验过程中以总资产收益率（ROA）作为公司绩效衡量指标，以相对法衡量上市公司内部薪酬差距，为了测试上述检验的稳健性，本文还以公司业绩市场指标Tobin’sQ作为ROA替代指标，并用绝对薪酬差距代替相对薪酬差距进行了稳健性检验。实证研究结果表明：第一，我国上市公司高管团队内部薪酬差距对公司当期绩效有显著正向影响；第二，高管团队和普通员工间薪酬差距对公司绩效有抑制作用；第三，核心高管权力减弱了高管团队内部薪酬差距对公司绩效的正向影响；第四，国有企业性质减弱了高管团队内部薪酬差距对公司绩效的正向影响，增强了高管团队和普通员工间薪酬差距对公司绩效

7、的抑制作用。上述结论分别在2013年和2014年数据中均成立。本文主要创新点有：第一，本文在高管团队内部薪酬差距基础进行了进一步延伸，分析并检验了高管团队和普通职工间薪酬差距对公司绩效的影响；第二，本文研究了核I中国财政科学研究院硕士学位论文心高管权力和公司产权性质对薪酬差距与公司绩效关系的调节作用。对薪酬差距问题做出了有益探索。本文局限性包括：第一，未考虑在职消费和股权激励。第二，本文采用管理层结构权力、股权分散程度、董事会独立性作为管理层权力衡量指标，上述指标仍然停留在公司层面，难以归结于某一管理者。关键词：薪酬差距；公司