影子银行发展和利率市场化的关系研究——基于金融创新的视角

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4、；；參曰期学位论文使用授权声明研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属南京师范大学。学校有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可Ｗ借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可［＾采用影印、复印等手段保存、汇编本学位论文。学校可＾心向国家有关机关或机构送交论文的电子和。（纸质文档，允许论文被查阅和借阅保密论文在解密后遵守此规定）；保密论文注释：本学位论文属于保密论文，密级保密巧巧为。年学位论文作者签名：知底指导教师签名：日期；导日期；分办，Ｉ摘要近年来一，规模不断扩张的影子银行体系受到各界的关注个重

5、，作为社会融资的要途径，影子银行的存在着实改变了我国Ｗ商业银行为主导的顯资格局，因此本文研究我国影子银行发展有着重要的理论和现实意义。探究影子银行发展成因，我们不难一发现其起源于突破金融管制下的系列金融创新行为，而金融管制中最突出的就是利率管制一。影子银行规模的不断壮大实际上是市场各方对目前利率管制的种突破创＂＂新，是市场中的经济主体在利率市场化改革进程中自主逐利行为导致的结果。另一一方面定的倒逼作用，，影子银行的发展创新对利率市场化改革也起到影子银行通过投融资渠道。、定价机制、监管突围等方面的金融创新促进了人民币利率市场化由于现有文献极少

6、研究影子银行发展与利率市场化之间的双向关系，本文将基于２００４－２０１４年的月度数据金融创新理论分析队及，从理论和实证两方面分析我国影子银行发展与人民币利率市场化改革的相互关系。结果表明：中外影子银行的创新活动主体明显不同并对利率有着不同的影响机制；利率扭曲是我国影子银行发展的重要前，我国影提；；存款利率扭曲对影子银行规模的冲击程度明显强于贷款利率扭曲同时子银行发展也对利率扭曲也起到负面作用，即对利率市场化起到积极的作用，能够推动人民币利率市场化改革进程。因此，从改革顺序、力度、重点、时机等方面优化存贷利率的政策组合是实现人民币利率市场化、促进

7、影子银行健康发展的关键。关键词：影子银行；利率市场化；金融创新；利率扭曲；利率定价机制ＩａｂｓｔｒａｃｔＡｂｓｔ巧ｃｔ’Ｉｎｒｅｃｅｎｔｅａｒｓｔｈｅｓｃａｌｅｏｆｔｈｅｓｈａｄｏｗｂａｎｋｉｎｓｓｔｅｍｉｓｃａｔｃｈｉ打ｕｂｌｉｃｓｙ，ｇｙｇｐａｔｅｎｔｉｏ打．Ａｓａｎｉｍｏｒｔａｎｔｗａｏｆｓｏｃｉａｌｆｉｎａｎｃｉｎ出ｅｅｘｉｓｔｅｎｃｅｏｆ化ｅｓｈａｄｏｗｐｙｇ，ｂａｎｌｄ打ｇｈａｓｃｈａｎｇｅｄ化ｅｆｉ打ａｎｃｉｎｇｐａｔｅｒｎｗ