基于时间序列关联网络模型的原油市场联动关系研究

《基于时间序列关联网络模型的原油市场联动关系研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、．、Ｊ、、．＂－．／．＇ｒ？－、：＼ＶＡＶ，、＜片Ｖ－ｒｖＶ＇．、詳种．５’＾，；＇；山片片：．這；、．密分类Ｊ凑．＼？Ｃ；馨．心：、、．ｃ．‘￣一．－＼．榮：．；＃／．；、；＇－＂＂一；＂：達：ｆ；１．；．－／：，种ｒ；－．．ｒｒ，，，．．／中国地质试３北记豪Ｎ．梦篇＾ｒ？＞轉．．＾ｆ＾扛辱尹皮子遂ｉ聲Ｖ，一ｃ义，．：＇Ｉ滯ｉ１产＇＿＾听、盤．．＜；Ｔ．＇‘／ｔ；‘’島．＾杳：Ｖ為．＾畔．－ｖｆｒ．基＾＾＾络擔寞羣均原油所苗序叫ｒ／＇，

2、＇＞；ＶＪ。；如联动系呵开突Ｙ．：＼．．：＇．．；＼Ｖ；－．．．．、＇‘早，＇、－、一，＂：．．？‘户、、驚、ｌ－－苗＂苗■；／音奮、ｆ寶５ｖ￣．￡；气作请一１？法苗巧．，：’－罐背ｒ、’！溫－Ａ－．ｆ鷄．－打：ｖ－／藝ｙｃｒ＼＾－Ｖ曾？－ｒ；－＂．．黯＾；’权．：‘＾一、祈＾＞如苗学Ｗ．ｘｈ＞、＇．Ｋ３．巧；，传；’ｒ，研心Ｖ产＆贾－；；＇＼－ｖ．ｌＶ．、、‘ｖ拓’：点．＇：．．工目’５专山管学与程，如．韦Ａ巧，、．ｒ如能济ｖｉ：方

3、＾．＇：；‘巧．Ｔ甘ｆ／．＾．／？ｖ、ｆ＇捂爱晏．教斬教諸＇ｒ非＇：＇—；＼－－适ｉ豁－＼’，巧．．；．：扇＂＞’鑛．一Ｖ＇．．．Ｖ．．ｉＬ．莫．．＇．．Ｃ；悔－．＇、．＇’．、．Ｎ．苗Ｊ纏’據月？ｖ记：質＇。Ｉ＆、ｃ一、’５ｕ．：，，；苗攤■ｖ替＞乂、ｖ＂＇诚、－績＂Ｖｆ＼－‘、占苗．．零．ｖｒｆ．／１，．＇：钱ｉ川＆紙产／省分类号密级中国地质大学（北京）博士学位论文基于时间

4、序列关联网络模型的原油市场联动关系研究学号：3007130011研究生：贾晓亮专业：管理科学与工程研究方向：能源经济指导教师：安海忠教授2016年5月ADissertationSubmittedtoChinaUniversityofGeosciencesforDoctoralDegreeResearchontheComovementofCrudeOilMarketsusingCorrelationNetworkModelbasedontheCrudeOilPriceTimeseriesPh.D.Candidate

5、:JiaXiaoliangMajor:ManagermentScienceandEngineeringStudyOrientation:EnergyEconomicsDissertationSupervisor:Prof.AnHaizhongChinaUniversityofGeosciences(Beijing)摘要原油市场的发展对全球经济有着重要的影响作用，不同区域、不同形式的原油交易市场，形成了多种联动关系。这些联动关系通过原油价格之间的波动关联特征表现出来，如原油价格波动的同步性或领先滞后的异步特征，反映

6、了全球原油市场的整体结构特征，为市场参与者提供了宝贵的市场信息。如何能够通过原油价格时间序列之间所形成的波动关联关系，揭示原油市场之间主要的联动关系特征，从而为市场参与者提供更有效的市场信息来辅助决策，一直都是能源经济领域的一个前沿难点问题。因此，本文设计了基于时间序列的关联网络模型，分别针对全球不同区域原油市场之间、原油期现货市场之间以及国际原油市场与中国原油市场之间这三种主要联动关系进行研究。主要研究工作和创新贡献体现在以下几个方面：（1）已有研究中，主要针对不同原油市场中一对一的价格时间序列关联关系来设计分

7、析模型，忽视了全球原油市场中实际存在的多对多的整体结构特征。本研究设计了新的组合模型，用灰色关联度时间序列来刻画不同原油价格的动态关联关系所表现出来的联动特征；用多种小波分析方法及优选模型来提取联动关系的多周期特征，弥补了单一小波分析方法的不足，为决策者提供了更有效的多周期策略依据；用网络模型来刻画全球原油市场之间多种联动关系的结构特征，从整体角度为决策者提供了用于制定组合策略的关键参考对象和策略周期依据。（2）不同区域原油市场的联动关系，不仅推动了全球原油市场的发展，而且反映了全球原油市场的结构特征。为了揭示全

8、球不同区域原油市场在联动过程中所表现出的整体结构特征，本研究选取美国能源信息署统计的1999-2011年间24组不同区域原油市场离岸交易现货价格和2组全球代表性期货市场价格（WTI和Brent）时间序列周数据作为主要研究对象，并通过对原始数据进行多个典型发展阶段的划分来探查其中存在的多阶段演化特征。主要运用灰色关联度来刻画不同区域原油价格之间的动态关联关系，以每个区域原油