基于tvp-var模型的财政政策乘数的估算

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1、分类号：F224.0单位代码：10183研究生学号：2014252039密级：公开吉林大学硕士学位论文（学术学位）基于TVP-VAR模型的财政政策乘数的估算EstimationofFiscalPolicyMultipliersBasedonTVP-VARModel作者姓名：张天娇专业：数量经济学研究方向：宏观经济学指导教师：李晓芳副教授培养单位：商学院2016年5月基于TVP-VAR模型的财政政策乘数的估算EstimationofFiscalPolicyMultipliersBasedonTVP-VARModel作者姓名：张天娇专业名称：数量经济学指导教师：李晓芳副教授学位类别：硕士研究生

2、答辩日期：2016年5月24日未经本论文作者的书面授权，巧法收存和保管本论文书面版本、电子版本的任何单位和个人，均不得对本论文的全部或部分内容进行任何形式的复制、修改、发行、出租、改编等有碍作者著作权的商业性使用（但纯学术性使用不在此限。。）否则，应承担侵权的法律责任吉林大学硕±学位论文原创性声明本人郑重声明，是本人在指导教师的指导：所呈交学位论文下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果，均已在文中。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体。Ｗ巧确方式标明。本人完全意识到本

3、声明的法律结果由本人承担学位论文作者签名：日期：年＾月心日摘要基于TVP-VAR模型的财政政策乘数的估算自2008年全球金融危机爆发以来，世界各国相继出台了各种类型的积极财政政策刺激宏观经济来抵御经济危机，我国也采取了积极的财政政策，出台了投资规模达4万亿元的一揽子经济刺激计划，这次经济危机的出现燃起了各国对财政政策理论的重点关注。我国正处于市场经济并不完善的阶段，对财政政策效果的实现程度更应该给予高度的重视，以此来达到稳定宏观经济的政策目标。本文在传统向量自回归模型的基础上构建系数、联立参数和冲击的协方差矩阵均存在变化的时变参数向量自回归(TVP-VAR)模型，采用贝叶斯推断下的

4、吉布斯抽样(GibbsSampling)方法得到财政政策的脉冲响应函数，进而估算不同类型的财政政策乘数值的大小，本文对财政政策乘数的估算主要从政府支出和税收两个方面进行分类，将乘数划分为政府支出乘数、政府投资乘数、政府消费乘数和税收乘数、直接税乘数、间接税乘数。通过对乘数值的趋势和大小的展示和比较分析，判断财政政策的乘数效应以及不同类型乘数之间的异同。通过对政府支出方面的三个乘数的描述和比较分析得到：政府支出乘数、政府投资乘数和政府消费乘数整体趋势大致相同，长期内出现先上升后平稳的趋势，而从年份变化的角度上看，乘数值大小的变化呈现出倒U型，在金融危机期间乘数值较大。另外，这三个乘数值的大小

5、并不相同且差距较大，政府投资乘数远大于政府支出乘数和政府消费乘数，政府支出乘数次之，这个结果表明政府投资的乘数效应更加明显。通过对税收方面的三个乘数的描述和比较分析得到：税收乘数、直接税乘数和间接税乘数的趋势与政府支出乘数的趋势大致相同，但波动程度较为剧烈，而在数值大小上，政府支出乘数值大于税收乘数的绝对值。税收的三个乘数的数值差别不大，说明在调节宏观经济过程中的乘数效应并无较大差异，但直接税乘数的数值略小于间接税乘数，这说明在采取不同类型的税收政策时仍需要考虑不同类型税收政策的组合，以期达到更好的政策效果。综合本文对政府支出和税收两方面乘数的详细分析，我们得到：不同类型的财政政策在调节宏

6、观经济的过程中具有大小不同的乘数效应，在制定财政政策时要综合考虑不同政策组合的效果，合理构建财政政策结构，才能更加快速准确的调节宏观经济，达到稳定国民经济发展的目标。另外，不同类型财政政策乘数差异的存在，也表明有必要对不同财政政策进行分别研究，给财政政策的正确实施提供理论依据。最后，本文在估算出乘数值的基础上，利用简单的最小二乘回归法对乘数的影响因素进行了回归分析，我们得到：在经济衰退期，政府支出乘数较大；经济政策的不确定性越高政府支出乘数越小，也就是政府支出的财政政策的效果越弱；但对于税收乘数，四个因素并未有因素对其有显著的影响。关键字：TVP-VAR，政府支出乘数，税收乘数，影响因素I

7、AbstractEstimationofFiscalPolicyMultipliersBasedonTVP-VARModelEversincetheglobalfinancialcrisishitin2008,countriesaroundtheglobehavecarriedoutnumerouskindsofproactivefinancialpoliciestostimulatemacroeconomytoweat