Credit Rating Systems Regulatory Framework and Comparative Evaluation of Existing Methods【外文翻译】

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1、本科毕业论文外文翻译外文题目：CreditRatingSystems:RegulatoryFrameworkandComparativeEvaluationofExistingMethods.出处：D.Papageorgiouetal.作者：DimitrisPapageorgiou，MichaelDoumpos，ConstantinZopounidis,PanosM.Pardalos2译文：信用评级体系：监管制度和比较性评估的现存方法一、引言近20年来，信贷产业经历了快速的增长。现代经济需求的满足对信贷机构来说是一个有利的

2、机会。重新定义信贷机构的信贷政策，债务人提供了一系列信贷产品，从信用卡到宽范围的贷款。然而，来自过度信贷的潜在损失在银行存活率和收益率前景中扮演着重要的角色。近期在美国，东亚和拉丁美洲银行倒闭的关注度上升了。依据巴塞尔银行监管委员会（BCBS,2003）的解释，其中一类信贷风险是企业信贷风险，这构成了现代银行业的一种主要的风险管理问题。债务融资有可能是一种最流行的用于增加资本的组织策略。这种资本要么用于投资，促进公司成长，要么用于偿还公司债务。这样，信贷机构每天要做的是决定是否向有限的企业提供资金。然而，信用风险评估问题更

3、加复杂。信贷风险不会因为拒绝那些不能满足资本授予需求量的公司的应用而停止存在。大多数公司被分类为中档的债务人。因此，对债务人的违约概率评估是一个至关重要的投入，以评估未来潜在的信贷损失。上述问题是采用量化技术来处理的，通常被称为信用评分技术。这些方法的实施途径通常是建立模型，将债务人分类成代表不同程度信贷风险的组同时对每个需要评估的公司提供评分。目前，大多数量化技巧普遍有信用评分业提供。在目前的研究中，正在对一些来自不同科学领域的几种分类方法的相对性能进行评估。测量比较分析同样也用于研究发展信用评级体系进程中的一些重要方面

4、，包括模型的预测性绩效，变量选择过程，模型的稳健性以及抽样选取效果。目标是分析信用评估模型的开发过程从而得出影响模型效率的参数的相关有用结论。论文的主要章节如下：第二部分对信用评级体系作了介绍。对信用风险和信用评级体系的理论背景和相关概念进行了讨论，对信用评分模型的发展过程进行了分析，对由巴塞尔银行监管委员会定义的关于信用风险监管体系的评价和管理进行了描述。第三部分描述了实验设置。第四部分对章节进行了归纳。总结这一研究的主要结果以及未来研究方向的建议。一、信用评级体系巴塞尔银行监管委员会包括银行监管当局的资深代表和来自比利

5、时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、卢森堡、西班牙、瑞典、瑞士、英国及美国的中央银行。发布了一系列的条款，该委员会已成立了一个管理框架，旨在确保执政银行资本充足的监管法规与国际接轨。这个条款包括三项相互关联的支柱设计有助于在本国和国际水平上发展更安全稳定的银行体系。企业信用评级体系通过提供这一公司的违约率来帮助融资机构决定是否向这一公司融资。这一几率是对公司信誉的一种测量。该体系分析了公司（金融和非金融）的一些预定特征并将其分类为一些预先定义的信用风险等级。每个等级是根据违约率值的范围或者平均违约率和信用风险的具体水平来

6、定义。巴塞尔委员会规定一项限制信用评级体系必须有效区别涉及全部可能的信用风险的层次，如从最初的无风险借款者到违约。因此，这样一个体系必须有至少6到9个等级来区分优质借款人和至少两个等级来区分不良借款人(BCBS,2001b)。如果公司违约率是已经确定的，信用评级体系会提供当公司无法履行借款义务时银行所遭受损失的估值。这些损失不仅仅是指借款人的违约概率，还是由交易特征来定义的。这样，信用评级体系是在IRB法也被称为双向体系的基础上发展起来的，他们在第一阶段提供了借款人违约率的估值，在第二阶段提供了贷款损失可能的估值。新巴赛尔

7、资本协议提供非常标准化的过程来计算与评级研究过程相一致的可能的贷款损失，这可以通过以下三种方式来完成，（1）专家判定过程，（2）使用额外的评定数据（通过评级代理机构），（3）定量分析技术（评分模型）。这三种方法在现实中的区别可能不是很大。信用评级体系的开发框架是在信用评分模型的基础上来指定评级，这包括三个阶段。第一阶段是关于数据收集和配制。数据库是来源于观察借款人特征而了解到的信誉。这些特征或替代标准是由银行信贷专家来定义的，必须说明公司的融资条件。评价标准应该是定量和定性的。财务指标，测量公司盈利性、流动性、财务杠杆等，

8、经常被考虑为定量标准。定性标准是有关公司商业活动，管理质量，发展远景，在公司所在行业的地位，信贷历史等。巴塞尔委员会指出，信用评分模型应该得到发展，不论采用的数据源，使用了至少五年（巴塞尔委员会，2001）的最低观察期，以便纳入了制约整体经济环境的具体条件。信用评分本质上可以当做是一种分类问题。其目标是