医药制造业企业创新效率的价值相关性分析

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1、ＴＩＡＮＪＩＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ中国第—臓代大学ＦＯＵＮＤＥＤＩＮ１８９５全日制专业学位硕士学位论文学科专业：资产评估作者姓名：郎珊珊指导教师：郑立群副教授天津大学研究生院２０１５年１２月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证一书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并

2、表示了谢意。学位论文作者签名签字Ｒ期：年Ａ月Ｈ／学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印。、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅同意学校向国家有关部门或机构送交沦文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）＇￥位论文作者签名：对导师签名：Ｖ名ｔｐ？签字ｎ期：／：年円签字ｒ期月ｈｆ５ａ月：４年／７医药制造业企业创新效率的价值相关性分析CorrelationAna

3、lysisbetweenCorporateValueandTechnologicalInnovationEfficiencyofChinesepharmaceuticalEnterprise专业：资产评估作者姓名：邬珊珊指导教师：郑立群副教授天津大学研究生院二零一五年十二月摘要技术创新水平的高低关乎企业竞争力的强弱，技术创新效率作为企业创新活动―质量‖的体现，为国内外学者所关注。我国医药制造业发展潜力大，其技术创新却较低，作为国家重点扶持的高技术产业，提高企业技术创新效率已成为该行业的迫切发展要求。而企业作为逐利的组织，企业价值是其所追求的最终目标

4、，当前企业技术创新效率的提高是否能够带来企业价值的提升，这一问题值得探讨。企业在不同的成长阶段会影响其创新和价值的表现，因此，本文以医药制造业为研究对象，从微观企业入手，探讨成长性视角下企业技术创新效率与企业价值的相关性具有重要的理论和现实意义。本文先梳理了国内外相关文献，并对国内医药制造业的创新现状进行阐述。在此基础上，进行实证分析：一、基于2009年至2013年医药制造业上市公司的面板数据，通过因子分析对企业进行成长性综合评价，分为高、低成长性组。二、基于投入的DEA-CCR模型与视窗分析，测得可横向纵向进行对比的技术创新效率值,然后对处于不同

5、成长性下企业技术创新效率与企业价值之间的相关性进行回归分析。研究发现，医药制造业样本企业整体技术创新效率较低，近年来呈逐降趋势；而低成长性企业的技术创新效率明显高于高成长性企业，高技术创新效率的企业价值显著高于低效率企业。整体上与高成长性组，企业技术创新效率与企业价值呈―倒U型‖关系，低成长性企业中两者关系不显著。关键字：医药制造业；技术创新效率；企业价值ABSTRACTTheleveloftechnologicalinnovationisrelatedtothestrengthofenterprisecompetitiveness.Technol

6、ogicalinnovationefficiency,asthequalityoftheenterpriseinnovationactivities,isconcernedbydomesticandforeignscholars.Chinesepharmaceuticalindustry,whichhashighpotentialofdevelopment,isnowwithalowleveloftechnologicalinnovation.Asthenationalkey-supportedhigh-techindustry,improving

7、technologicalinnovationefficiencyhasbecomeitsurgentdevelopmentrequirement.Asaprofit-drivenorganization,corporatevalueistheenterprise’ultimate-pursuedgoal.Iftheimprovementofenterprisetechnologyinnovationefficiencycanbringthepromotionofcorporatevalue,thequestionisworthexploring.

8、Differentstagesofgrowthaffecttheperformanceoftheirinnovationa