关于我国居民持有资产规模及结构变化影响因素的实证分析

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1、诉护Ａ＆校代码１００３６ｙＯ＾ｌＥ学：１９５１满外渐兮ｆ秦卢聲ＵｌｔｈｍｓＨｎｔｓｎｉａｔｉｏｎａｌＢｕｓｆｎｓｎａｎｄＥｃｏｎｏｍＪｃ＊ｙＩ．（硕女營像讼Ａ关于我国居民持有资产规模及结构变化影响因素的实证分析学位类型：同等学力论义作者：杨青婢培养学院；国际经济贸易学院专业名称：金融学＇指导教师；温晓芳副教授２０１６年１１月学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论

2、文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人巧集体，均已在文中Ｗ明确方式巧明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名；始年Ｗ月ｆｅ曰学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本！学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有极提供目录检索Ｋ及提供本学位论文全文或部分的巧览服务

3、；学校有权按照有关规定向国家有关部口或者机构送交论文学校可Ｕｉｌ采；用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。１学位论文作者签名：责推知陪矣年月日＾、別导师签｜；年＂名：―月尽日長專口寒关于我国居民持有资产规模及结构变化影响因素的实证分析学位类型：同等学力论文作者：杨青婵培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：温晓芳副教授2016年11月EmpiricalAnalysisaboutFactorsInfluencingonCh

4、angesofScaleandStructureofAssetsHeldbyResidents摘要随着我国金融市场的不断发展及金融产品的多元化，家庭投资意识不断增强，家庭金融实践活动得到了快速发展。1993年到2014年期间，我国居民持有资产发生了很大的变化：首先，经济的高速增长和国民收入分配格局的变化导致我国居民收入水平不断提高，并出现了资本化趋势。其次，随着金融市场的日益完善、各种投资产品不断涌现，居民持有资产结构向多元化发展。最后，1993-2014年期间，宏观经济环境和政策也发生了众多变化，如房改日益深化、消费信贷对居民生活影响越来

5、越大等等，但已有的文献很少将诸如住房改革和消费信贷等变量纳入到居民持有资产研究中，导致当前关于我国居民持有资产的研究较为片面或不能真实全面地反映我国居民持有资产的实际情况。基于以上原因，本文采用1993-2014年《统计年鉴》及《金融年鉴》中全国1（实际为北京、湖南、陕西三个省市）居民持有资产中住房持有量、储蓄量、有价证券持有量、保险投资额的流量数据为样本，在已有相关模型和传统解释变量——居民可支配总收入、消费总支出、利率的基础上，结合我国的实际情况，引入金融负债量、有价证券收益率等特殊解释变量，通过协整分析、引入虚拟变量逐步回归建立绝对量

6、和相对量两类模型，试模拟我国居民持有资产流量和比例的简化函数。并根据以搜集的城乡收入数据、居民持有资产结构数据对我国当前居民持有的用于保值增值的资产状况和存在的问题进行更简单的量化分析。模型结果显示：宏观经济中的GDP、利率、可支配总收入等指标是导致我国居民持有资产规模和结构变化的主要原因；我国居民持有资产不仅规模会随经济发展和收入增长而扩张，居民持有资产结构也会随经济环境和政策变化而调整。除传统的经济指标外，居民金融负债量、有价证券收益率以及居民平均高等教育水平也会对我国居民资产选择行为产生影响，而且教育水平对居民资产结构的影响日益凸显。

7、结合模型回归结果发现我国居民持有资产仍存在居民持有资产存在城乡结构不均衡，储蓄差异最突出的问题，房产比例上升过快等问题。最后对如何合理化居民持有资产结构提出了相应的建议；针对我国严控住房贷款遏制房价的经济现状进行合理解释。关键词：居民资产，影响因素，虚拟变量，实证分析1本文实际采用北京、湖南、陕西三个省市的相关数据进行回归，数据样本的选取说明在本文3.1.2部分详细阐述。AbstractAsisknowntoallthateconomicfinancialenvironmentsinourcountryhavemaderemarkablec

8、hangessincereformandopeningup,suchasthedevelopmentofChina'sfinancialmarketandthediversifi