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分类号密级公司治理结构对公司社会责任履行影响的研究研究生姓名：黄雅艳指导教师姓名、职称：陈支武教授学科专业：会计学专业研究方向：投融资管理湖南工业大学年月日 分巧号巧级公司治理结构对公司社会责任履行影晌的硏究０打ｔｈｅｉｍｐａｃｔｏｆｃｏｒｐｏｒａｔｅｏｖｅｒｎａｎｃｅｇｓｔｒｕｃｔｕｒｅｏｎｃｏｒｐｏｒａｔｅｓｏｃｉａｌｒｅｓｐｏｎｓｉｂｉｌｉｔｙｔｏｅｒｆｏｒｍｔｈｅｓｔｕｄｐｙ研巧生姓名；黄雅艳指导教师姓名、职称：陈支武教授学科专业；会计学专业研究方向：投融资管理论文答辩日期。、次答辩委员会主席＞瓜方巧韦湖南工业大学年月日 湖南工业大学学位论文原创性声巧本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体。，巧已在文中封明确方式标明本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。＂０作者签名＾４日期：年月日＾＿＾｜湖南工业大学论文版权使用授权书本人了解湖南工业大学有关保留、使用学位论文的规定，目Ｐ；学校有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可Ｗ公布学位论文的全部或部分内容，可采用复印、缩印或其他手段保存学位论文；学校可根据国家或湖南省有关部口规定送交学位论文。作者签毎？２师签５＾日期：年月日＾＾＾＾ 摘要我国经济发展巨大成就的取得，不可避免的会带来一系列社会责任问题。例如：近几年频频发生的矿难，2008年三鹿奶粉事件，2012年东北地域的松化江畔水体污染案件，台湾所披露的地沟油案例等。这类事件的频发使得人们对企业社会责任履行的关注度迅速升温，也促使民众对此项责任有深入探析的欲求。随着我国社会经济环境的进一步优化，政策环境逐渐明朗，也从另一方面体现了对社会责任履行重视程度的提高。因此对企业治理方式以及社会责任履行进行研究是当今社会信息理论的主要内容，能使我国加快制定有关企业社会责任履行的法律法规，同时有利于企业治理理论的发展和丰富，有利扩大企业治理理论的适用范围，有利于企业社会责任承担和治理的研究。本文采用2013-2014年度沪深两市主板上市公司年报的横截面数据作为研究样本，以润灵环球责任评级（RKS)方法为工具，结合线性回归的实证分析方法，分析和探讨公司治理要素对社会责任履行的影响。结果表明：董事长与总经理二职合一、独董比例、监事会规模、经理层激励与公司社会责任履行呈正相关关系，独董勤勉程度与公司社会责任履行程度呈负相关关系。建议实行总经理与董事长两权分离，进行独立董事制度的完善，提升监事工作能力扩大监督范畴，利用企业管理的完善促进企业社会责任的承担。关键词：公司治理结构；社会责任履行；股权结构；董事会；监事会。I ABSTRACTMadeenormousachievementsineconomicdevelopmentinourcountry,theinevitablebringsaseriesofsocialresponsibility.Mineforexample,happenedfrequentlyinrecentyears,sanlumilkpowderincidentin2008,2012,thenortheastregionofpineriverwaterbodypollutioncases,suchascookingoilasdisclosedinthecaseinTaiwan.Suchfrequenteventsmakespeopleawarenessofcorporatesocialresponsibilitytoperformrapidheatingup,alsoencouragepeopletothisresponsibilityhaveinsightinto.Alongwithourcountrytooptimizethesocialandeconomicenvironment,policyenvironmentgraduallyclear,ontheotherhandalsoreflectstheimprovementofsocialresponsibilitytoperformtheimportance.Sothestudyofcorporategovernanceandsocialresponsibilitytofulfillintoday'ssocietyisthemaincontentoftheinformationtheory,canmakeourcountry'slawsandregulationsrelatedtoacceleratedevelopmentofcorporatesocialresponsibilitytofulfill,promotesthedevelopmentofcorporategovernancetheoryandrichatthesametime,beneficialtoexpandthescopeofcorporategovernancetheory,ishelpfultothestudyofcorporatesocialresponsibilityandgovernance.Basedonthe2013-2014Shanghaiandshenzhentwocitymainboardlistedcompaniesastheresearchsample,thecrosssectionoftheannualreportdataII toembellishthespiritofuniversalresponsibilityrating(RKS)methodforthetool,combinedwithanempiricalanalysisofthelinearregressionmethod,analysisanddiscussionontheinfluenceofcorporategovernanceelementsofsocialresponsibilitytofulfill.Resultsshowthatthejoiningtogetheroftwojobs,chairmanoftheboardofdirectorsandgeneralmanagerdongaloneratio,sizeoftheboardofsupervisorsandmanagersincentiveandcorporatesocialresponsibilityperformancewerepositivelyrelated,andproportionofstateshares,thesoleDongQinmiandegreearenegativelyrelatedtocorporatesocialresponsibilityfulfillmentdegree.Recommendedforageneralmanagerandchairmanoftworightsseparation,theimprovementoftheindependentdirectorsystem,improvethesupervisorsworkingabilitytoexpandsupervisioncategory,withtheimprovementoftheenterprisemanagementtopromoteenterprisebearthesocialresponsibility.KeyWords：Corporategovernancestructure;Thegeneralmeetingofshareholders;Socialresponsibilityperformance;Theboardofdirectors。III 目录摘要.....................................................................................................................IABSTRACT..........................................................................................................II第一章绪论..........................................................................................................11.1研究背景与目的意义.............................................................................11.1.1研究背景......................................................................................11.1.2研究目的及意义..........................................................................21.2国内外文献回顾.....................................................................................31.2.1国外相关研究..............................................................................31.2.2国内相关研究..............................................................................41.2.3国内外文献评述..........................................................................51.3研究思路及方法......................................................................................61.3.1研究思路.......................................................................................61.3.2研究方法.......................................................................................61.4研究内容.................................................................................................71.5研究的创新点.........................................................................................8第二章公司治理与社会责任相关理论基础......................................................92.1公司治理相关理论.................................................................................92.1.1公司治理的概念..........................................................................92.1.2公司治理各要素分析..................................................................92.2企业社会责任相关理论.......................................................................102.2.1企业社会责任概念....................................................................102.2.2企业社会责任衡量方法............................................................112.3研究涉及的其他相关理论.................................................................122.3.1委托代理理论............................................................................122.3.2利益相关者理论........................................................................13第三章实证研究设计........................................................................................153.1研究假设................................................................................................15IV 3.1.1股权结构对企业社会责任履行的影响.....................................153.1.2董事会结构对企业社会责任履行的影响.................................163.1.3监事会对企业社会责任履行的影响.........................................173.1.4管理者激励对企业社会责任履行的影响.................................183.2变量选取................................................................................................193.2.1被解释变量.................................................................................193.2.2解释变量.....................................................................................243.2.3控制变量.....................................................................................243.3研究样本及数据来源............................................................................253.4模型构建................................................................................................26第四章实证检验与数据分析............................................................................274.1描述性统计分析...................................................................................274.1.1总体描述性统计........................................................................274.1.2各年度描述性统计....................................................................284.2相关性分析...........................................................................................294.3回归结果与分析...................................................................................31第五章研究结论与建议..................................................................................335.1结论.......................................................................................................335.2建议.......................................................................................................34参考文献..............................................................................................................38附录1：2013年496家上市公司公司治理及社会责任数据..........................41附录2：2014年496家上市公司公司治理及社会责任数据..........................57攻读学位期间的主要成果..................................................................................74致谢....................................................................................................................75V 第一章绪论1.1研究背景与目的意义1.1.1研究背景自从20世纪美国学者谢尔顿提出“企业社会责任”概念以来，理论界和实务界就企业是否该承担企业社会责任的讨论从未间断。传统企业社会责任观认为，企业的责任就是实现股东利益的最大化，除对股东承担应有的责任外，对社会是没有其他附加责任的。企业盈利就是对社会负责，企业使股东利益受损的任何行为都是不履行责任的行为。基于传统社会责任观的公司治理方式为利益主体至上，因此企业对社会的影响表现为：资本家们盲目追逐私利，引起公司的一系列社会问题，周期性经济危机的出现，加剧了公司对社会的负面影响。而现代社会责任观的公司治理模式为利益相关者共同治理的模式，认为企业除了要对企业股东负责外，还要承担对其他利益相关群体的责任。在改变履行社会责任行为方式的同时，其对整个社会的影响也随之不断变化，与企业行为相关的社会责任问题相继出现。纵观我国社会经济发展历程，巨大的经济成就是举世瞩目的，但也不可避免的出现了一系列社会责任问题，例如近几年频频发生的矿难、2008年三鹿奶粉事件、2012年哈尔滨水质污染以及现在的地沟油，这一系列事件产生的根源就是企业在经营中忽视了其应该承担的社会责任。随着我国社会经济环境的进一步优化，我国政策环境逐渐明朗，也从另一方面体现了对公司社会责任的重视。深交所在2006年九月份出台相关文件对上市企业进行社会效益披露进行鼓励；上交所在2008年五月份提出上市企业应该进行社会效益披露。在这种背景下，当前我国上市企业在进行会计信息披露时，也注意到向公众展示自己社会效益。根据相关调查研究，我国在2009年共有371家上市企业向公众披露其社会责任承担情况；在2010年我国共有483家上市公司向公众披露了其社会责任承担情况；在2011年我国共有531家上市公司向公众披露其社会责任承担情况。除了披露企业数量逐渐增多外，披露形式也更为多样化，一些公司采用官方网站的方式披露，一些公司采用媒体的方式披露；一些1 公司采用临时报告的方式披露。党的十八大提出“共筑中国梦”的想法，其中一个最重要的环节就是各公司要认识到自己应该承担的社会责任，认真履行其应尽的义务。在公司追求经济利益的同时，注重公司社会利益。对于我国上市企业来说，因为其享受到了我国经济改革的各种有利政策，因此在发展过程中除了追求盈利之外，更要重视和社会、环境之间的和谐。尽自己的最大的力量进行环境保护、为社会保障和社会公益奉献出自己的一份力量，尽量做到不偷税漏税，政府应该发挥好其在引领公司履行社会责任方面的作用。但是，企业是趋利的，公司治理结构在一定程度上都体现了利润最大化的股东诉求，而这种以经济利益为首要目标的治理结构，有可能会导致企业产生了一系列社会责任问题，严重影响到公司在公众心目中的形象。公司是社会的一个重要组成单元，是我国经济发展的主要依靠力量，如果没有公司为社会创造物质财富，那么整个社会的发展就会停滞。本文正是在当前社会责任问题频发、政府公信力受到挑战、企业违法违规逐利的现状下，结合我国实际情况，试图分析公司内部治理结构的差异，是否会影响该公司社会责任履行情况，以及影响效果如何进行分析。1.1.2研究目的及意义1、研究目的本文研究的目的主要在于通过对利益相关者理论、委托代理理论以及相关文献的研究，选取对公司社会责任有一定影响的公司治理指标，运用回归模型实证研究公司治理结构与公司社会责任的关系，探讨如何完善公司治理结构使企业更好的履行社会责任。2、研究意义理论意义。为了更好的执行我国企业社会责任，对于企业社会责任的研究及其影响因素的分析尤为重要。而公司治理问题正是企业履行社会责任的基础和必要途径。因此，本文通过完善公司治理结构来促进企业更好地履行社会责任，对于丰富公司治理理论和企业社会责任理论有重要意义。现实意义。当前要求企业履行社会责任是社会主流，而促使企业履行企业责任的途径有很多，但我国企业社会责任的履行还存在一定的漏洞，基于公司治理对企业社会责任履行的研究，通过完善公司治理结构来促使企业履行社会责任是2 一种很好的路径选择。对促进公司稳定、协调、健康、可持续地经营具有积极的现实意义。1.2国内外文献回顾1.2.1国外相关研究20世纪30年代，美国公司法学界发生了著名的“多德--贝利”论战，二者就“公司的管理者是谁的受托人”展开了激烈的讨论。哈佛教授多德认为，公司管理者[1]的权利来源于所有利益相关者。公司对员工、消费者、公众都负有社会责任。哥伦比亚教授贝利认为，商业公司的唯一目的就是为股东盈利。管理者是股东的受托人。如果公司对其他利益相关者负责，那么各个利益相关者都会借助承担社会责任名义，向公司提出财产要求，作为现代市场经济财产私有权就会受到动摇[2]。最后贝利认为多德的观点占主导地位，企业盈利和承担社会责任不冲突，完[3]全可以实现两个目标。Wang（1992）认为独立董事在对企业运行进行监督时，会对公司产品购买者、公司原料供应者、社区、国家以及公司职员的利益进行考虑。公司今后的发展依靠于公司产品购买者、公司原料供应者、社区、国家以及公司职员等，所以独立董事在进行工作时，除了考虑股东利益外，更多会考虑这些人的利益。他们会通过各种评判标准来对公司经营进行评价，使公司能够按照法律的规定开展经营活动，建议企业履行社会责任以避免出现不利于公司发展的事件，像一些负面[4]报道以及罚款等。Delphine、Evans(2009)的研究结果显示，瑞典上市公司的股权结构与其承担的社会责任之间有显著的联系。他们通过对不同类别的股权结构对比研究后发现，政府和机构投资者控股的上市公司比家族控股的上市公司履行社会责任的程[5]度更高。Johnson等（1999）主要研究了企业社会责任承担和其管理结构之间的关系，如果公司管理层中有较多的独立董事，那么企业在社会责任承担方面会有较优的表现。企业管理人员工作积极性越高，对企业生产经营活动管理的越好，企业就能承担更多的社会责任。如果高层管理者在公司利益分配中占有较大比例，那么公司在保护环境以及控制产品质量方面就会有较为优良的表现，但是在员工福利3 [6]以及促进社区发展方面表现并不突出。Deakin和Hughs（1997）指出公司治理就是关于处理公司内部治理机制与履[7]行社会责任之间关系的问题.即他们认为公司治理的内容包括履行社会责任。1.2.2国内相关研究刘连煜（2001)指出企业承担社会责任的驱动力是道德因素，因此企业实施力度不强，需要国家制定相关法律来对企业承担社会责任进行强制性的规范。另外，其还研究了企业在进行社会责任承担时可以选择的途径以及方法，研究了企业管[8]理结构和其社会责任承担之间的关系，对于企业社会承担主体进行了研究。卢代富（2002）在其发表的文章中提出了刘连煜不同的看法，其认为企业在进行社会责任承担过程中，需要各个利益主体的参与，并且企业经营策略应该随[9]着其经营环境的变化而变化。曾小青（2009）指出企业的一切经营行为必须对利益相关者负责，企业管理层和利益者签订相应合同对公司进行管理，因此其所有的管理行为必须考虑利益相关者利益，除此之外还有考虑公司社会责任。企业要想有着长远、良好的发展，必须承担起其应有的社会责任。应该由行业组织、市场监管单位、司法机关从外部对企业社会责任的承担情况进行监管；由独立董事、企业会计人员从内部对企业社会责任的承担状况进行监管。要求这些监管主体有着专业的社会责任知识以[10]及高尚的从业品德，保证监管的独立性。陈智（2011）在对企业社会责任承担情况和企业管理结构关系进行分析时，使用的主要理论为利益相关者。其自行构建了能够评价公司管理水平的指标，设计了一套评价模型用其对我国上市企业社会责任承担以及管理结构之间的关系进行评价。评价结果表明企业管理结构和企业社会责任的承担之间具有非常大的关系：当企业具有健全的管理体制时，其更愿意承担社会责任；反过来说，当企[11]业在社会责任承担方面具有较好表现时，企业管理水平会有较大的改进。温素彬(2008)基于2003年到2007年者这五年间四十六家上市企业披露的社会责任信息，通过模型对企业财务绩效和企业社会责任承担关系进行了研究。结果表明短期来看，企业社会责任承担的越多，其财务绩效表现的越差，但是长久[12]看，公司财务绩效会随着企业社会责任的承担而增加。王建琼（2009）以七百四十四家在上交所和深交所上市的制造行业企业为例，4 并将社会效益的评价指标分解为四个小指标来研究企业社会承担和这四个小指标之间的关系。研究结论为：如果企业具有较多的独立董事，那么其在社会责任承担上将会有较优的表现。如果公司的性质为国有公司，并且公司具有较大的规模，那么其在社会责任履行方面表现较差。企业股票价值较高时，政府在企业社会责任承担方面具有较大的影响，而企业原料供应方在企业社会责任承担方面影响较小。企业资产与企业所有者和管理者是否相分离对企业社会责任承担毫无影[13]响。宋建波（2010）主要对2006年之前在深交所和上交所上市的企业进行研究，其选择六种评判标准对企业社会效益进行评判，评判结果为：当我国企业在社会责任承担方面表现较差，社会效益不高。另外，其还对企业管理机制和企业社会责任承担关系进行了分析，认为在企业管理机制中以下六种因素能够对企业承担社会责任造成最大的影响：企业持股较多股东之间的关系、企业管理人员数量、[14]企业股本总值、企业监事会结构、企业持股较多股东的数量。秦琴、黄鹏（2013）从公司治理的角度出发，实证分析了股权结构与董事会特征等因素对上市公司在社会责任表现方面的影响。研究指出：股权集中度对上市公司社会责任表现的影响呈现出显著的倒Ｕ型特征，股权属性对上市公司履行社会责任具有不显著的正相关关系，独立董事比例能显著的正向影响企业的社会[15]责任表现。彭一丹（2013）选取2009到2011年我国沪深两市ｋ股房地产上市公司为研究样本，结合公司内外部治理构建回归模型，实证结果显示，我国上市公司履行社会责任的整体状况不佳，个体差异较大，高管薪酬、资产负债率对企业履行社[16]会责任有积极作用，独立董事比例对企业社会责任表现的影响是消极的。1.2.3国内外文献评述通过文献回顾，可以发现国外这方面的研究较早，并且研究角度呈现多样化。我国研究大多数还是从理论层面分析公司治理与公司社会责任的关系，属于规范研究。从实证角度的分析公司治理对企业社会责任的影响的相关文献甚少，且还处于刚刚开始阶段，在研究样本等方面也都存在局限性。在关于企业应不应该承担社会责任上，多数研究者是认为企业应该承担起其应有的社会责任。但是无论国外研究还是国内研究关于企业社会责任承担影响因素，学者们意见还没统一，5 不同研究者从不同的角度提出了自己的看法。另外，关于企业社会责任承担的实证研究方面，仅有少数研究者通过定性分析的方法构建了影响企业社会责任承担的模型，但是不同模型之间无法转化。研究者在对企业社会责任承担研究时，仅仅研究了某一企业，缺少代表性。本文主要从公司治理角度上，利用企业股权构成、管理层激励、企业监事会结构、董事会结构以及股东大会特点等变量，设计了合理的评价指标，对公司治理和企业社会责任承担之间的关系进行了实证研究，具有一定的理论意义和实证价值。1.3研究思路及方法1.3.1研究思路论文首先对公司治理结构和公司社会责任的国内外的研究成果及相关理论进行了梳理和评价,在此基础上提出了本文的研究假设,并以公司治理结构相关指标作为解释变量构建公司社会责任履行的回归模型,选取了深沪两市近两年A板块的公司数据实证研究了公司治理结构对公司社会责任履行情况的影响。最后，根据文章的理论分析以及实证研究结论提出一些对策和建议。1.3.2研究方法本研究使用的主要方法有：规范研究和实证研究相结合。1、规范研究法。本文借助历史文献的回顾探寻公司治理结构和公司社会责任履行影响的发展脉络，从而了解研究的现状以及未来的研究方向。此外，对公司治理结构和公司社会责任履行影响的相关理论进行分析，并提出相应的假设，为下一步的实证研究奠定基础。2、实证研究法。基于深沪两市A板块的公司，选取2013-2014年两年披露社会责任报告的上市公司的年报数据，利用统计软件SPSS17.0进行描述性统计分析、相关性分析及回归分析，旨在检验公司治理结构对公司社会责任履行影响的关系。6 1.4研究内容根据本文写作思路，研究框架整理如下图所示：研究背景、目的及意义相关文献综述相关理论分析提出研究假设实证检验股权管理层董事会监事会结构激励结论与建议图1-1研究框架根据上述研究框架，本论文具体内容安排如下：第一部分：绪论。主要介绍了本文的研究背景、研究目的以及研究意义，将公司治理结构对公司社会责任履行影响的国内外文献进行了疏通与回顾，并对其文献进行相关评述，发现研究的不足，寻找本文的研究点。接着阐述了本文的研究思路与方法、研究内容结构及贡献。第二部分：公司治理与社会责任相关理论基础。首先简要介绍了公司治理和社会责任的相关概念，然后详细阐释了公司治理结构对公司社会责任履行影响的理论基础：利益相关者理论和委托代理理论，为后文的实证分析的假设部分奠定了理论基础。第三部分：实证研究设计。该部分主要是在前面两部分对公司治理结构和公司7 社会责任履行影响的国内外研究成果分析和理论分析的基础上，提出了本文的研究假设，并对研究样本和选取的数据以及研究变量和模型构建进行了详细的设计。第四部分：实证检验与数据分析。这部分主要是通过对近两年的数据进行统计运行及结果分析：采用润灵环球责任评级（RKS）对被解释变量进行分析，并对相关解释变量、指标进行了描述性统计分析、相关性分析，同时运用多元回归分析进一步证实了公司治理结构对公司社会责任履行影响的关系。第五部分：研究结论与展望。在第四部分对实证数据进行分析的基础上，对论文的六个假设的实证分析进行了总结，并针对实证结果，提出一些相关的有建设性的对策与建议，最后，简要说明了论文还存在的不足之处。1.5研究的创新点第一，增加了监事会和独立董事勤勉程度指标。在公司治理结构的指标衡量问题上，研究学者大多使用股权结构、董事会结构以及经理层高管薪酬等指标进行研究，但这些指标并不足以完全反映公司治理结构对公司社会责任履行的影响。因此，本文在这些指标的基础上，增加了监事会以及独立董事勤勉程度指标来衡量对公司社会责任履行情况的影响，进一步深化了公司治理结构对企业社会责任的影响研究。第二，直接引用了润灵环球责任评级（RKS）中的有关企业社会责任数据，通过自设公司治理结构指标，构建两者之间的回归关系，意图实证公司治理结构对企业社会责任存在显著影响。这一举措，改变了众多类似研究中自建模型来测度企业的社会责任的做法，不仅使研究变得相对简便，更是使企业社会责任数据更加权威。是研究方法上的一种创新。8 第二章公司治理与社会责任相关理论基础2.1公司治理相关理论2.1.1公司治理的概念公司治理通常是指公司治理结构。其主要研究怎样才能提高公司运行效率，进行科学决策，获得更好的经营效果，如何在公司利益相关者中进行责任和权力的分配。现在已经有许多专家开展了有关公司治理结构的研究，但是学术界对于公司治理定义还争论不休，不同研究员从不同角度上提出了自己的看法。总体来说，公司治理结构可以分为两个层级：第一个层次为企业外部治理结构；第二层次为企业内部治理结构。一些研究者认为公司治理涉及到这两个层次上的主要的治理内容有：公司运营的法律环境、公司融资途径、公司债务状况、公司竞争者、公司产品的主要市场；公司激励制度、公司股权分配体制、公司股东构成、公司董事会结构等。还有一些研究者认为公司治理仅仅涉及到第二层次上的治理，主要的治理内容有：公司激励制度、公司股权分配制度、公司监事会构成、公司董事结构以及公司股东来源等。本文就是在这个定义上开展研究的。2.1.2公司治理各要素分析公司治理的目的在于使公司决策更加科学，增加公司价值，使公司利益相关者能够得到最大的利益。公司治理的主要方法就是加强内部制衡，唯有企业完善其管理结构，才能提高资源利用效率，才具承担社会责任的物质条件。在进行公司治理时，主要应该关注以下几个方面：一是董事会。其为企业治理的重中之重，主要工作有：进行重大决策的讨论、进行公司管理层人员的选举、使用大额资金、制定公司发展策略以及经营计划等、审核和批复公司管理者提交的决策、决定管理者具有的职权、进行管理者的聘用等。根据我国法律，公司董事会是企业运行的最终负责人，如果企业出现违法问题，董事会要承担一定责任。独立董事具有第三方的特征，其和企业之间是相互独立的关系，独立董事中一般都有会计人员。二是激励制度。根据现在公司制度，公司股东是公司所有人，其委托董事会9 对公司运行进行管理、做出公司各种运行决策、监督公司日常运行。而董事会由通过某种约定将公司的管理权交给了经理，由其具体的负责公司运营。所以经理的直接负责人是董事会，最终负责人是董事。公司董事一般根据公司当前的发展状况以及公司各种绩效的评估结果对公司经理进行奖惩。如果公司经理缺少较强的治理公司能力，公司在其治理下各种绩效评估结果较差，那么他们可能会被辞退。辞退之后的经理一般也无法担任其他企业的管理层。如果公司经理具有较强的治理公司能力，公司在其治理下各种绩效评估结果有了较大的提升，那么董事会就会对其进行奖励，其他公司也会向其伸出“橄榄枝”。三是公司股权构成。企业治理的关键就是其股权构成，股权构成主要是各种不同利益体在公司利益分配方面所占的比例，例如法人、政府等。对我国上市企业来说，其股权主体为法人股和国家股。企业治理权和其股权构成息息相关，当股权构成方式不同时，企业治理方法也不同，企业组织结构也会发生变化，企业各种绩效也会发生变化，企业行为也会发生变化。四是监事会。公司内部监督公司运营的部门为：公司监事会以及独立董事。前者主要对公司事务、公司经理、公司财务以及公司董事进行监事，构成人员为退休的公司员工，其负责对象为全体企业员工。监事会工作包括：纠正公司管理人员以及董事产生的不利于公司发展的行为；举行股东大会；审计企业财务资料以及账面信息等。2.2企业社会责任相关理论2.2.1企业社会责任概念Sheldon在十九世纪初期就提出了企业社会责任这个概念的雏形。但是企业社会责任真正被人们认识是美国学者谢尔顿在十九世纪二十年代出版的《管理哲[17]学》。在这本书中，对社会责任进行了详细的阐释。从此就引发了人们在公司社会责任讨论上的激情，并且不同研究者从不同角度上重新给出了公司社会责任的定义。Carroll(1979)指出公司必须承担的责任是法律责任以及经济责任，慈善责任以及伦理责任不是公司必须承担的责任，公司责任既包括必须承担的责任，[18]又包括非必须承担的责任。并且其在上个世纪九十年代对这种责任进行了更为[19]详细的阐释，在这四种责任基础上构建了当代公司责任结构。霍德盖茨（1985）10 认为公司在经营中应该对社会负责、对国家负责、对职工负责、对债权人负责、[20]对顾客负责以及对业主负责等。安德鲁斯（1985）在其著作中指出企业在承担社会责任时，会有可能损害自己的经济利益，但是公司在开展经济活动中，会对社会产生伤害，而社会责任的履行就是弥补对社会产生的伤害。公司所承担的社会责任在初期上看是跟公司发展没有任何联系的，但是长久上看，公司履行社会责任会帮助其更好的发展，走向良性发展的道路。企业在解决社会问题时产生的[21]反应就是社会反应。韦里克（1993）在其和孔茨共同出版的专著中对公司的社会反应进行了研究，其认为公司在当前社会背景下制定发展策略以及开展经营活[22]动的行为就是社会反应。Clarkson(1995)认为公司利益相关体包括：国家、公司原料供应者、公司产品消费者、公司职员、公司债权人以及公司投资者等，这[23]些利益相关体对公司的各种经营行为都有影响。我国是在近些年才开始研究企业社会责任的，主要的研究成果有：李政义（1990）在研究企业社会责任时，站在维持经济稳定、促进社会和谐的立场上，认为企业的所有经营活动都应该向社会负责，企业应该在社会发展的大背景下开[24]展自己的经营活动。刘俊海（1999）指出当前人们在对社会责任进行研究时候错误的将其当作是一种公司义务，公司社会责任的本质就是公司在开展经营活动时，不仅仅要关注是否能够为利益体带来经济效益，还要关注其是否能为所有社[25]会成员带来社会效益。”卢代富（2002）主要运用了法学理论以及经济学理论对企业社会责任进行了研究，其指出企业社会责任就是除了获得最大经济效益外[26]所要承担的促进社会发展、维护社会稳定的责任。王怀明等（2007）指出企业在生产经营过程中，除了要使利益体获得最大经济利益外，还要履行其应有的社[27]会责任。本文将企业社会责任定义为：企业社会责任因社会对企业所寄托的经济、法律和道德期望和自身发展需要而产生，对包括股东在内的所有利益相关者承担的责任。具体包含以下几项内容：对雇员的责任、对消费者的责任、对债权人的责任、对环境、资源的保护与合理利用的责任、对所在社区的责任、对公司福利和社会公益事业的责任。2.2.2企业社会责任衡量方法对于企业社会责任的计量方法，目前为止，尚未达成统一。目前企业社会责11 任计量的方法共包括以下三种：内容分析法，声誉评分法，指数法。内容分析法：内容分析法是指学者们在对企业社会责任进行研宄的时候，往往最先分析的是企业通过网站发布出来的各种公告、报表等，然后对某些选定的研宄项目分别进行打分，最后把这些分数进行加总，以此来得出对企业社会责任的评分。内容分析法能定量、客观和系统地对传播内容进行评价和分析。但是内容分析法只关注描述性的信息，而非“内在逻辑性”的信息，存在一定的局限性。因此，目前很少有研究采用该方法来计量企业社会责任。[28]声誉评分法：声誉评分法是由专家学者或者专业组织对公司社会责任表现进行评级或计量的方法。目前，声誉评分法主要分为2类，一是针对某一类特定的企业社会责任信息进行评分，二是对企业社会责任进行综合性评分。无论是针对某一类特定的企业社会责任评分法还是综合性评分法，从本质来看，都离不开人的主观性因素。其次，综合性评分法中，关于基本属性的权重也没有统一明确的标准，基于以上两点，可以看出声誉评分法的局限性在于主观因素过于占主导作用，会对最终结果带来很大的偏差。指数法：指数法是将社会责任信息按照事先定义的项目分类并归纳，根据选定的标准来分析内容。近年来，大量的企业社会责任计量的文献普遍运用了指数法来进行测量。指数法被广泛用于评估公司披露的各类社会责任信息，包括环境能源消耗，员工集体利益，公司管理等。需要说明的是，本文中关于企业社会责任计量的方法采用的是指数法。2.3研究涉及的其他相关理论2.3.1委托代理理论在上世纪三十年代美国著名经济学家米恩斯对企业组织结构进行研究时，发现企业组织结构中最大问题就是企业投资方和企业管理方为同一人。因为企业投资方对企业经营专业知识了解较少，所以企业经营效率低下、经营不善。所以其认为应该将企业投资方和管理方相分离，企业投资方可以通过委托代理合同将企业经营权交给专业的企业管理者。这种思想产生的前提条件为信息不对称的博弈论，就是委托人所拥有的信息和代理人所拥有的信息是不同的。委托人通过某种合同，将自己的意愿传递给代理人，使代理人执行自己本应该执行的权力或者是12 义务。将委托代理理论用到企业管理中就是：委托人为企业投资方，代理人是企业经理以及管理层。委托人（也就是企业投资者）利用股东大会将企业管理权力交给董事（要求董事具有一定的管理经营以及管理理论），代理人（也就是公司董事）组成董事会，开展企业的经营活动、作出决策，这样企业投资人和董事之间就产生了委托代理关系。委托人（企业董事）利用董事会将企业具体的管理交给企业管理层（要求企业管理层具有一定的管理经验以及专业知识），代理人（企业管理层）开展企业经营活动，制定详细的企业经营规划。委托代理出现的背景是生产规模化以及生产力的快速发展。在这种背景下，由于企业投资者和企业管理者具有不同的企业管理目标，企业投资者希望企业利润最大，自己能够得到更多的投资回报，而企业管理者则希望自己得到最大的收入，同时使自己能够尽情的享受生活，这样二者在企业管理目的上存在较大的矛盾。企业管理者在管理过程中可能给自己设置了高额的薪酬，并且配备了最好的办公用品，甚至不考虑企业风险进行投资和扩张，侵占企业资本。另外，在企业经营中管理者除了追求自身利益最大化之外，还要求自己具有更多的闲暇时光，因此其在经营企业过程中就出现了偷懒行为。因此，委托代理理论主要是研究在利益冲突和信息不对称的条件下，委托人应该采用何种方式在代理人保证自己利益的同时能够实现委托人效用最大化。委托代理理论的实质是契约理论，基本内容就是当委托人聘用代理人来完成一项工作时，就成立了他们之间的委托代理关系，然后通过他们之间共同认可的契约，来确定代理人在处理委托人的利益时采取的行动和委托人对此应支付的报酬以及各自的责任。通过完善公司治理结构来更好的履行公司社会责任，因此，委托代理理论是研究公司治理结构对公司社会责任履行影响所依据的理论基础之一。2.3.2利益相关者理论利益相关者这一概念最早出现在管理学中，其主要为了对公司进行更有效的管理而提出的概念，这种概念是十九世纪社会合作概念的演化。斯坦福研究院在上世纪六十年代最早给出了利益相关体的定义：企业如果缺少了利益相关体的帮助那么企业就无法在社会中存在。Freeman在上世纪八十年代对利益相关体进行了重新定义：能够对团体目标的完成产生影响的或者团体在完成目标时能够影响[30]的组织、机构或者是个人。相比于斯坦福研究院的定义而言，Freeman将利益13 相关体的概念进行扩展，使其不仅适用于公司管理，也适用于其他社会团体。并且其认为企业相关体除了企业职工、股东之外，还包括国家、社区以及相关组织等。Brener（1995）给出了更为详细的利益相关体定义，其认为在企业经营过程中对企业投入了专用资产的以及其他企业行为会影响到或者是他们的行为会对[31]公司产生影响的组织、机构以及个人等。在企业经营中向企业投入专用资产的组织、机构或者是个人，其通过有关协定构成企业的条件就是这些组织、机构或者是个人对投入到企业经营中的资产享有产权。其对企业管理程度以及其在企业经营中收益情况取决于其投入资产的多少。在利益相关体理论提出的早期，人们对于其研究的还不够透彻，因此从不同的方面提出了有关利益相关体的利益，虽然定义各种各样，但是其中普遍蕴含的一种观念：对组织各种活动具有影响力或者是组织各种活动对其有影响的团体、机构或者是个人等，细化的观念就是在组织目标完成过程中影响到的或者是对组织目标完成具有影响的人。在理论的发展中，人们又对其进行了深入的研究。其中最典型的就是从产权关系以及契约关系出发，研究利益相关体的概念、性质以及特征等，认为利益相关体是对组织投入专用资金的团体、机构或者是组织。在社会责任理论中，认为企业除了应该向出资人负责，还应该向企业发展过程影响到的企业发展的团体、机构或者是个人负责。结合利益相关者理论，对企业社会责任与公司治理进行研究，利益相关者理论主要的特征是确定了公司社会责任应承担的对象问题，而这些问题形成了公司社会责任研究的具体内容，公司也应当尽可能的满足他们的合法权益。所以，从履行社会责任的实际操作上来看，满足不同利益相关者的不同需求才算具有可操作性的内容。但由于不同企业的性质、经营范围的不同，对不同利益相关者的依赖程度也存在差异，所以不同企业对履行社会责任的范围边界可以自行界定。14 第三章实证研究设计3.1研究假设根据前文阐述的相关理论可以看出，公司治理是为了解决委托代理问题，保障各利益相关者利益的一整套制度安排。在本论文的第二部分己经回顾了国内外学者从不同的角度阐述的公司治理与企业社会责任的关系，研究表明公司治理因素与企业履行社会责任显著相关。本文在前述研究的基础上，选取股权结构、董事会特征、监事会、管理层激励四个方面的指标进一步分析公司治理的各个因素对企业履行社会责任的影响，提出相关研究假设。3.1.1股权结构对企业社会责任履行的影响股权结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。它是公司治理结构的基础，是决定公司治理机制有效性的最重要因素(吴敬[32]琏,1994)。股权结构对公司社会责任行为有着重要的影响。特别是国有性质的[33]股权对企业社会责任的履行有着十分重要的作用。金碚（2010）认为，国有企业往往承担着特殊的难以由非国有企业实现的重要社会目标，国家对于国有企业这方面非经济目标的考核要求甚至高于经济目标。虽然国有企业对增进社会效益负有一定的义务，但从国有企业自身看，对承担社会责任也有着天然的偏好。国内外相关研究也对这一结论做了很好的诠释。[34]BuraK及Monrante(2007)在对瑞典上市公司进行研究时,发现政府控股的上市公司能够更好的履行社会责任。不同股权结构的上市公司具有不同的社会责任表现,原因在于控股股东对公司利益具有不同的目标和管理策略(Rashidand[35][36]Lodh,2008)。Delphine及Evans(2009)的研究结果发现,瑞典上市公司的股权结构与他们的公司社会责任有强有力的联系。通过对不同类别的股权结构对比发现,政府和机构投资者控股的上市公司相比家庭控股上市公司,能够更好的履行社会责任,家庭控股上市公司更多的关注他们投资的回报,因此,尽量减少对公司社会责任活动的支出。国内有学者研究表明公司股权结构对社会责任履行有显著的相关关系,国家15 股、法人股比重与其税收、保值等社会责任履行有显著的正相关关系。井润田、[37]张远(2009)采用全国经济普查数据,整理出其中由国有资本与外资资本所构成的合资企业,并建立由社会利益、股东利益、员工利益所组成的企业社会责任评价模型。实证结果表明,合资企业中的外资比率越高,其股东利益、员工利益的保[38]障越有效,但社会利益的保障则不明显。于晓谦（2010）以我国石油化工行业中上市企业为例，对企业社会责任承担和股权结构之间的关系进行研究，其认为当国有股在总企业股份中比例增加时，企业在社会责任承担方面会具有更好的表现。为此，提出假设1：企业股权中国家股占比与公司社会责任履行呈正相关。3.1.2董事会结构对企业社会责任履行的影响董事会是公司内部治理的核心组织，是公司的最高决策机构。它的治理结构[39]直接关系到公司社会责任的践行。特里科（Tricker）强调董事会结构问题具有十分重要的意义。他认为董事会的结构关系到公司的权利平衡问题，决定了其在公司事务中承担的责任。董事长与总经理两职分离或合一问题对公司社会责任履行的影响，近年受到了国内外理论界的重视。代理理论认为两职分离能够提高上市公司的监督效果，并且公司社会责任履行相对较好。国内外学者的相关研究也证明了这一点。Baliga等在2009年选择了181家工业企业组成样本进行分析发现：那些董事长与总经理两职分离的企业，在社会责任履行上比两职合一的企业好。国内学者秦绮曼[40]（2012）研究认为两职合一的治理结构不利于公司发展，两职合一的领导会弱化监督的有效性，从而使CEO的权利变得过大，使其更方便地为自己谋福利而不关注股东及其他利益相关者的利益，这样不利于企业履行社会责任，也不利于公司的发展。为此，提出假设2：总经理和企业董事长两职合一不利于企业在社会责任履行。目前，我国上市公司的外部监督控制机制尚未健全，对公司内部经营管理者的监督主要依靠董事会，董事会中独立董事被认为是监督和控制上市公司内部高级管理人员以防止其“道德败坏行为”的一种制度设计。由于独立董特有的独立监督权设计，使得企业各利益相关者的权益能得到更有好的维护，导致企业有更好16 的社会责任表现。[41]Fama,Jensom(1983)在研究中发现在大比例独立董事的企业中，对于监督经营者的行为有很大作用，董事会可以通过各种约束和激励措施来间接管理经营者，通过引入独立董事制度，对强化其他利益相关者的利益有积极的作用。王建[42]琼（2009）以制造业上市公司2005年数据为研究样本进行了实证研究，研究[43]表明，独立董事比例同企业履行社会责任呈正相关。陈智，徐广成（2011）利用我国A股上市企业2001-2005共2299个数据样本进行实证研究。研究发现独立董事比例与公司社会责任之间表现为正相关。企业社会责任承担的一个重要影响因素就是独立董事数量，并且二者具有正比例关系，也就是说企业社会责任承担随着企业独立董事数量的增多而变好。为此，提出假设3：企业董事中独立董事比例与企业社会责任履行呈正相关。独立董事的工作态度及勤勉程度对企业社会责任的承担也具有较大的影响，其工作态度主要表现在：董事会议召开过程中独董是否是自己参加；二是在董事会议召开过程中，独董发表意见是否积极；三是独董在工作中是否根据实际情况聘请第三方部门进行监督；四是独董在参加董事会议时是否出现迟到现象；五是独董在参加会议时，是否对相关文件进行仔细阅读等。国内外学者从理论和实证方面探讨了独立董事工作态度和出勤率对企业社[44]会责任履行的影响。Fama,Jensom(1983)指出，独立董事的作用在于向公司股东和高管人员反映“社会的声音”，并通过促进企业做出符合社会期待的决策获得公众的认可。因此他认为，独立董事只有在工作态度与出勤率方面越好，越能得到公众的认可，对履行社会责任越有利。为此，提出假设4：独立董事工作态度和出勤率与企业在社会责任履行呈正相关。3.1.3监事会对企业社会责任履行的影响监事会是股东大会领导下的专职监督机构，他与董事会并立，并监督董事会和总经理的管理，其在公司内部治理中发挥着重要的控制监督作用。监事会成员有着广泛的利益群体来源，代表不同的利益主体，监事会的规模对公司治理的监督水平有着直接的影响。拥有较大规模的监事会的企业，通常可以对董事会及管理层起到一定监督作用，从而保护了其他利益相关者的权益，对履行企业社会责17 任有积极的作用。国内外学者从理论和实证方面探讨了监事会规模对企业社会责任履行的影[45]响。何卫东（2003）发现监事人数较多的公司与监事人数较少的公司相比，社[46]会责任履行的越好。宋建波、李爱华（2010）以2006年沪深两市A股上市公司为研究样本，通过自行设计的社会责任指标，实证分析后发现监事会规模对上[47]市公司社会责任履行有显著正向影响。同样的，吴蜀皖（2011）基于2004-2009年面板数据，实证发现监事会规模与企业社会责任正相关。为此，提出假设5：监事会规模与企业社会责任履行呈正相关。3.1.4管理者激励对企业社会责任履行的影响管理者是公司的经营者，对董事会负责，行使公司的经营管理权。管理者薪酬属于对管理者的激励体制，可以约束管理者的行为，提高企业的经济效益，也是解决股东与管理层之间委托代理关系的方式之一。Jensen和Meckling两位学者提出的“利益收敛”假说阐述了对管理者的激励有助于约束管理者的行为，促使管理者与利益相关者利益趋于一致，使委托代理成本得以降低，有助于公司的可[48]持续发展，承担更多的企业社会责任。国内外学者也从理论和实证方面探讨了管理者激励对企业社会责任履行的[49]影响。陈瑞（2015）在实证研究中发现管理层激励对企业履行社会责任产生的影响是正向的，表明通过向管理层支付令其满意的薪酬，可以在一定程度上解决因委托代理而产生的相关问题，使其尽心尽力为企业服务。为了维持报酬优厚的工作，管理层会尽量避免做出不符合企业长期利益的决策，客服短视行为，注重[50]各利益相关者之间的利益权衡，造成和谐的经营氛围。许家林（2010）以企业管理理论对企业社会责任承担和管理层激励关系进行了研究，认为随着管理层激励制度的完善，企业在社会责任承担方面具有更为优良的表现。Loisschafer[51]Mahoney和LindaThorn(2006)调查研究了加拿大上市公司（包括1995年69家和1996年77家）的高级管理者薪酬与其社会责任履行情况之间的关系，采用了多元回归的方法研究高级管理者薪酬中工资、奖金、以及股票期权对上市公司履行社会责任的影响，研究结果发现工资、奖金以及股票期权与企业社会责任的履行呈正相关。为此，提出假设6：充分的管理者激励有利于企业社会责任履行。18 3.2变量选取3.2.1被解释变量当前学术界在衡量企业社会责任承担方面还没有形成统一的标准。本文采用润灵环球责任评级（RKS）对上市公司2013-2014年企业社会责任（CSR）进行评级发布的排名信息。润灵环球责任评级（RankingCSRRating,RKS）是在2007年成立的，是一家专门对公司社会责任承担进行评价的机构，主要是将准确、科学、客观的企业社会责任承担信息提供给企业产品购买者、企业投资者等。公司主营业务包括以下三大块：为关注企业社会责任的投资者、投资机构提供服务；评价今后我国上市企业的发展状况；对评价上市企业在社会责任承担方面的行为。该机构是我国第一家专门对企业社会责任承担进行评价的机构，并且其自主设计社会责任承担评价标准并以其为基础构建了评价系统。该公司还在每年的十二月份组织召开我国企业社会责任承担信息会议，并且该会议目前在我国具有较大的社会影响，现在润灵环球已经成为国内具有影响力的一家企业社会责任承担评价机构，其出具的评价报告比较可信。润灵环球主要对那些向公众揭示其在本年度社会责任承担情况的企业进行评价，使用的方法是润灵环球自主设计的社会责任评价指标以及其设计的评价系统。在该系统中，主要从企业社会责任承担方面的整体性、企业社会责任承担方面的专业性以及企业社会责任承担方面的技术性这三个方面来对企业社会责任承担情况进行评价。设置来一套完整的评价体系，在该体系中设置零级指标共有三个、一级指标共有十六个（例如制定的社会责任承担是否规范？是否对社会责任承担任务进行有效的划分？制定的社会责任承担战略是否有效等）；二级指标共有七十个。通过该评价系统，用AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C九个大等级来区分企业在社会责任承担方面的表现，并转化为分值来披露社会责任履行的表现，这样就更直观的了解企业履行社会责任的好坏。综上所述，被解释变量CSR为虚拟变量，从表3-2可以看出从等级低到高分别取分值1-100代替，分值越低说明该企业履行社会责任情况越不好，分值越高说明企业履行社会责任情况越好。19 表3-1被解释变量被解释变量名称被解释变量符号计算方法企业社会责任CSR摘取润灵公司社会责任统计报告表3-2样本企业2013-014年润灵评级得分情况表2013年评级得2013年评级得2014年评级得2013年评级得2014年评级得报告企业2014年评级得分报告企业报告企业分分分分分S仪化24.2524.25大众公用33.0636.94古越古古30.3932.56TCL集团56.9657.79大众交通27.7529.56冠冠大通35.4336.10安安水利27.3532.82电广传媒33.8230.15冠冠股份32.2333.01安安安安33.5635.35电电冠26.6127.74光大光行55.2972.95安安科技38.8338.81东东东东32.5747.23光大证光44.6046.05安信信托52.9246.70东百集团30.3631.30光明明业46.3949.95安安安安43.2541.22东北证光38.3241.40广安爱众39.2337.80白白机场27.6229.98东方电东33.9334.45广广国际57.8056.89百利电东28.5433.14东方市场38.6243.89广发证光61.6661.66百百东方43.7846.64东方东业31.7037.20广广能源24.3524.35包安包包45.3741.60东风股份32.7031.75广广集团52.1551.04宝安股份71.1871.18东风广东34.1836.43广深安路43.5345.94宝宝股份21.3521.35东软集团47.7947.07贵贵股份29.3734.72宝宝股份35.4835.63东吴证光38.7439.83桂东电力35.2938.58宝新能源39.3640.97泛海建设52.1951.16国电电力46.7147.34宝信软件45.0445.61方大特安27.2527.34国电南瑞43.6643.51保利地产52.7353.01方正科技27.0728.46国金证光37.0145.04北北实业39.0143.48方正证光36.4641.69国投电力38.6440.76北方导北31.8840.50飞亚达Ａ32.8533.99国投新集42.9946.06北方股份37.3537.07菲达环保32.1032.66国投中鲁46.0246.46北方国际34.3338.44风风股份34.0933.81国国股份33.8341.20北北冠建32.1436.22烽烽通信43.8841.79国国一致43.7356.33北北光行52.5347.97凤凤光学32.0636.12国元证光45.1944.50博广博业26.5327.89凤凤凤织26.9331.74国中水务45.5652.21冠投控股42.1444.91涪涪电力33.6335.07海立股份62.9162.91驰驰驰驰39.0434.15福建高速28.4129.74海海水海33.7138.72赤天化30.9932.55福建南凤33.1436.18海南海东50.0048.78川投能源29.7031.75福建南博32.7130.76海通证光37.3139.57创创资源24.5924.59福建水海31.9431.29海信电海22.5722.57创业环保37.2236.73福日电电31.7336.28海印股份34.7235.66大大科技35.9236.37福田广东40.5841.42海油工程29.7629.90大连大30.3629.58福福福福34.5537.51海正国业55.0556.19大连国际28.7831.17赣赣高速33.7132.58杭杭前进49.2448.83大秦安路29.9530.07歌华有线41.8739.26北航动力45.0150.03大大电信48.9746.67格力电海44.3242.73北民股份26.4328.61大大发电60.6350.13葛葛葛48.7051.17北天航光32.2941.1620 2013年评级得2013年评级得2014年评级得2013年评级得2014年评级得报告企业2014年评级得分报告企业报告企业分分分分分大智大30.7935.04古井贡古32.7129.65北天电电27.9231.41北天机电24.6724.67古山山古52.9242.77长长集团39.8441.48北天信息37.0139.40杉杉股份36.4436.08招商地产57.5259.37好当家25.7624.78陕鼓动力37.4448.36招商光行73.4073.40昊华能源39.0940.85陕国投A36.7144.20招商证光64.4436.18合合三合42.7243.08上上股份28.5135.05浙大网新33.4629.80河北安安42.9246.60上大集团74.7574.75浙江东日28.4729.80黑黑丹32.3729.25上海贝上36.8736.07浙江富润39.9539.95亨通光电33.6242.82上海电东55.0755.58浙江广浙32.4133.73大丰博业34.7932.14上海机电35.4841.41浙江古浙33.9139.27驰源证光39.6943.11上海建工23.7035.86正安电海51.5452.05湖北湖化33.2932.61上海能源37.6231.87郑郑机29.2327.53华电国际33.4931.40上海普天27.7752.93置信电东30.0638.50华发股份25.3224.98上海上国27.3830.75中中国际37.2239.71华华家族26.9930.31上广集团66.2966.29中中股份39.7042.95华能国际31.2327.59上实发展36.4438.64中中实业31.4531.93华华冠A51.7549.34申华控股31.8936.53中工国际33.0635.78华润三九45.4246.38申能股份32.2230.72中国宝安34.9938.77华润华华37.0445.97深高速56.3551.87中国北东55.2658.58华润华东45.0446.40深天深Ａ55.5365.50中国福中36.7139.46华安股份33.0535.44深深能源35.1032.19中国国北74.2974.29华安证光39.8946.35深深深东62.6562.65中国建筑82.4442.04华华电电33.3734.14深深业A34.2234.01中国交建49.9255.38华华传媒52.6851.43风烽股份29.0329.13中国联通66.4266.42华映科技30.5935.93生益科技34.0938.33中国南东36.7043.24华域广东38.0540.41宝利股份41.2834.70中国人中61.1261.12华远地产32.2732.84浙盛矿业22.8922.89中国风华81.7081.70环环电电58.5570.81时代出版30.3929.57中国石化66.6066.60惠惠惠古33.1634.38时代新中36.9837.15中国石油67.0467.04吉恩吉业30.3436.64实达集团25.9925.99中国中保77.0577.05吉林吉东27.9431.67士士华26.7729.62中国安建49.8952.02吉林高速32.0032.97首开股份25.3633.16中国卫中33.0341.98冀中能源68.0234.05曙光股份30.6635.48中国武中33.4137.60建发股份38.4638.45华广发展36.2238.33中国上国37.3038.60建设光行71.0771.07华双股份27.5931.26中国光行68.7368.73江江广东23.3623.36四川成四37.4335.35中国中安55.0955.95江江广东45.5549.29四川长四34.9532.87中国中中58.2456.94江南江江37.2541.36四创电电53.7252.27中国重工56.7753.41江南水务46.8546.76苏苏高新25.7633.13中海发展32.4535.92江古股份43.3243.90中平合37.3237.11中海海浙25.0327.57江山江业42.5041.25安达股份34.2535.28中海集运35.7835.54江山长运32.0736.09安泰集团28.5232.53中海油服37.9843.71江中国业30.0132.79大古大45.8947.59中北电电26.7428.64交通光行61.7161.71特变电工44.8445.01中北重机28.4830.0621 2013年评级得2013年评级得2014年评级得2013年评级得2014年评级得报告企业2014年评级得分报告企业报告企业分分分分分焦作华方35.5635.56天天股份18.4818.48中大集团25.7127.85界古实业26.3230.19天地科技26.1027.25中化国际41.5146.58金金广东31.9031.90天房发展20.8520.85中集集团61.7361.73金地集团18.5718.57天天大55.6156.06中金上南38.2536.61金金古业38.8443.38天天集团25.5527.92中炬高新34.2438.16金涪金金39.8736.81天古股份43.8940.74中科三环26.1027.83金上矿业29.8826.23天士力30.9532.15中科中华32.9533.43金金股份36.1033.55天天生物36.2344.36中联重科39.3139.55金融金38.7938.71天威保变30.2933.90中中地产38.1239.04金古股份31.7724.85天国股份30.1331.84中中生化52.9448.55金金股份63.9963.99安古物流21.9921.99中中盛河29.1128.61金自天正24.0724.07通宝能源31.9732.94中郑能源65.6265.62锦苏大36.1539.61同方股份28.7627.90中中股份26.4029.08晋山东晋32.3236.47同力水海52.9428.37中南传媒35.4034.94北东方A56.1258.76同同同27.5528.79中青中34.9131.03北能京电30.5632.01江涪有铜32.0134.31中铜股份38.4636.92精工安构34.9330.66沱沱沱得33.9833.65中体产业27.7426.98九中王34.5335.78外运发展57.7759.52中天冠投32.0036.16九苏通59.0265.00皖通高速29.7232.85中安二局41.2747.04古安驰创28.6533.85皖维高新37.5047.17中新国业31.3836.03巨化股份39.6439.54华科A77.1477.14中信国安39.0339.79开开股份34.6934.18华通地产23.8523.85中信光行72.0172.01开元投资39.4039.24华向德冠28.0125.09中信证光37.7443.57凯凯科技25.1429.05华向双万27.1231.05中创通中63.7863.78康美国业39.3739.12威中高科35.3738.40中原高速29.3132.22科达机电31.7632.68潍上动力58.0458.09中远北运40.4740.24航大股份33.7234.33文古电力48.9950.26重重安安31.5634.25昆明机昆36.0438.11卧古地产27.2128.74紫江企业28.6627.89昆明制国28.8931.15卧古电东39.6442.29紫金矿业56.7555.77凯古电力43.2038.10五矿发展31.4234.56鞍安股份38.8244.61连白大30.2733.61五中五56.7055.95北矿北中25.7329.51辽辽成大35.4942.60武安股份46.1943.58古东路山39.1240.75辽通化工36.7836.78物产中大43.1144.89美利博业26.4328.07柳安股份29.1459.80山部矿业45.8841.86全上动力21.7926.97柳工55.8754.31山西矿业30.1029.80红中发展21.8027.77柳化股份30.9932.97山西中西42.5242.52苏辽环球23.3728.74古江交通27.6331.41山西电力42.0539.38新湖中宝24.7929.55古龙环保28.4529.01山南证光35.2438.47中福实业24.8833.16古龙股份33.0637.37山辽特安31.9832.79爱建股份24.9033.57泸苏泸泸31.1330.45山古郑电38.3232.59北人股份28.7334.18鲁商置业26.9231.15锡业股份56.0154.27翼东水海30.6934.56鲁安A39.4938.43现代投资25.9133.75山飞国际32.4136.03潞安环能71.7071.70新安股份33.6636.74南南A33.0236.1022 2013年评级得2013年评级得2014年评级得2013年评级得2014年评级得报告企业2014年评级得分报告企业报告企业分分分分分洛安福福32.7631.60新大新33.1433.90广苏国业35.3436.90洛安金业40.6236.27新华保险49.0942.98上海石化36.7036.92氯氯化工63.9563.95新新众和37.8339.82中国水电41.5637.37深安股份27.0927.87新希望43.8950.99士兰科创51.2638.64深应古51.2750.62新创新管40.6440.38安安合力62.4768.81梅兰集团24.0624.06鑫科中料25.4627.49中安不太62.6469.24郑东化31.2129.55信达地产57.3756.46华华光行63.5069.46美的电海54.8654.86创发集团28.7334.45小商品冠65.7869.54美克股份30.4736.92创兴投资47.0842.20中国中业67.3861.36民生光行68.3668.36创业光行75.3875.38广苏发展67.6263.48闽东电力32.1529.61创业证光41.1547.17东方北航71.0566.06闽福发A31.3131.31徐工机徐32.4533.77复中上国78.3271.04名流置业36.1436.14雅雅尔36.1635.86白白古79.8982.54南方北航66.9533.61亚宝国业22.8022.80工商光行80.0285.95南安股份39.3366.95亚安集团33.7838.25中国平安84.0283.09南海发展36.4843.32烟台华华24.5124.51豫长商冠34.9137.81南北高科30.8431.30盐湖股份31.4637.06岳安创长28.9432.99南北化中25.3029.12盐田大27.2233.89赣电力A65.0165.01南北南南31.0333.96兖苏郑业66.7866.78白中股份59.0850.22南北光行44.4849.04燕北惠古38.1740.93白郑能源49.7152.01南古中业27.8930.82扬冠化工35.6433.36白南白国50.1852.98辽波大31.8936.51安光冠28.6432.35白南江业40.2543.03辽波海运31.6335.15安光照明36.4640.50白天化54.8146.84辽波联合24.9524.95一广一东39.5041.18白维股份44.1944.41辽沪高速36.2637.06一广华利33.4335.60张江高科29.0736.50冠产品42.5241.29一一股份30.0742.77张张A26.8026.97冠业光行81.3934.34伊力特36.7440.49漳苏发展37.5036.46攀安攀宝33.9734.34益民集团45.5050.33长安广东37.0341.92片仔片35.2138.38光银股份29.8128.45长冠电长34.9339.12平安光行62.0462.04光银股份30.4833.54长冠开发36.3643.78平平能源38.5647.85中力特35.7635.88长冠广东31.1733.50浦东建设57.2357.35营营大30.2831.62长江电力56.2054.46浦东金山55.4856.88永安林业22.3122.31长江证光47.3747.84浦发光行79.1379.13永永永市56.7556.03三三水利30.4533.11栖栖建设38.4341.01用用软件33.5036.15三一重工31.2037.43旗滨集团31.4932.10有研有股26.5226.46三用化工43.8042.27青青海尔55.0032.10宇通客东34.6634.33桑德环境40.7444.50青青惠古64.4263.10豫光金豫27.3534.96浙工股份34.1238.93青海华青30.4829.61浙门国厦39.5838.28三三集团30.1235.55青古博业34.0132.68浙门厦业32.1732.65古山股份48.7047.81人民网28.8032.90古东安安39.6642.39瑞贝瑞28.0030.94日照大39.6939.81古东高速40.6745.89三精制国51.2252.46古郑国际35.4743.2723 3.2.2解释变量根据研究假设的分析，本文从股权、董事会结构、监事会及企业管理者激励四大方面对公司治理进行衡量，共设置解释变量有以下6个：国家股在总企业股权中占的比例为第一个解释变量，用SL表示；企业管理层负责人和企业董事长是否是一人作为第二个解释变量，用DUAL表示。如果该值是零，则表示企业管理层负责人和企业董事长是由两人担任；如果该值是一，则表示企业管理层负责人和企业董事长是一人；企业独立董事人数在董事总人数中的占的比例为第三个解释变量，用INDR表示；企业独董工作态度为第四个解释变量，用INDM表示，其计算方法为企业每个独立董事在计算年份参加的董事会议次数总数除以企业独立董事人数；企业监事会人数为第五个解释变量，用SUP表示；企业管理者激励为第六个解释变量，用MS表示，其计算方法企业总经理薪酬。具体解释变量的指标说明见表3-2所示：表3-2解释变量广总表解释变量名称解释变量定义计算方法国家股比例SL国家股比例董事长与总经理是否两职合一DUAL两职合一为１，否则为０独立董事比例INDR独立董事人数／董事会总人数独立董事勤勉程度INDM独立董事参加会议次数监事会总人数SUP监事会总人数经理层激励MS企业总经理薪酬3.2.3控制变量本文对企业社会责任承担方面进行评价时，选取的控制变量为以下三个：企业资产规模为第一个控制变量，用SIZE表示，其计算方法为评价周期内企业资产总值。企业资产规模（SIZE）的大小会影响上市公司承担社会责任的能力，规模较大的公司由于享有较大的市场份额同时产品成本较低，更有实力去承担社会责任。社会上普遍的观点也是大企业要承担更多的社会责任，增加企业24 履行社会责任、树立良好社会形象的压力。企业资产负债率为第二个控制变量，用LEV表示，其计算方法为评价周期内企业资产总值中企业总负债值的比例。企业资产负债率（LEV）反映了上市公司所承担的财务风险。我国A股上市公司的整体资产负债率近年来虽然有所下降，2012年为45.85%，2013年为44.43%（数据来源于中研网中），但是整体值还处于一个相对较高的水平，在这样的背景下，仅仅从股权出资人的角度来考虑公司治理因素显然是不全面的，因此本文在控制变量中加入资产负债率，从而使得出的统计结果更有现实意义。企业总资产龙利率为第三个控制变量，用ROA表示，其计算方法为评价周期内企业资产总值中利润值占的比例。企业总资产龙利率（ROA）是衡量企业财务绩效的重要指标。企业只有拥有良好的财务绩效，才能在保证自身生存发展的基础上考虑企业形象和可持续发展，有足够的能力去履行社会责任。表3-3控制变量广总表控制变量名称控制变量定义计算方法公司规模SIZE企业资产总值资产负债率LEV总负债总资产/总资产龙利率ROA龙利润总资产/3.3研究样本及数据来源润灵环球责任评级（RKS）将深、沪两市A股上市公司凡是披露了企业社会责任报告的公司做了社会责任评分。截止样本数据选取阶段，上市公司尚未全面披露2015年企业社会责任报告，为了样本的有效性，本文选择了2013年至2014年深、沪两市A股通过润灵环球责任评级（RKS）评分的上市公司为研究样本。据统计2013年被评级的上市公司有644家，2014年被评级的上市公司有681家，通过筛选剔除被ST、*ST、PT的公司以及数据资料获取不全的公司，共得到496家连续两年的992份样本观测值（详见本文附录）。本文实证研究所采用的大部分财务数据来自于巨万资中网，有部分财务数据手工摘自公司年报。公司治理数据取自国安安金融数据库。本文的数据处理和实证分析使用了EXCEL和SPSS17.0统计分析软件。25 表3-4数据样本来源年度上市地样本数上交所3772013深交所119上交所3772014深交所1193.4模型构建在以上理论综述、研究假设及变量设计的基础上，建立本文的多元线性回归模型：CSR=β0+β1SL+β2DUAL+β3INDR+β4INDM+β5SUP+β6MS+β7SIZE+β8LEV+β9ROA+ε其中β0表示一个常数，ε表示随机误差，β1到βm表示不同的回归系数。26 第四章实证检验与数据分析4.1描述性统计分析4.1.1总体描述性统计首先对收集的496家上市企业连续2年共992个数据样本整理好导入SPSS.17.0软件中，将涉及的所有指标进行前期处理和分析，企业社会责任与公司治理的各项指标描述性统计情况如下：表4-1企业社会责任与公司治理指标总体描述统计量N极小值极大值均值标准差企业社会责任（CSR9920.06517.5151.4241.30015国家股比例（SL）99205.4650.98471.114765董事长与总经理是否99201.1150.124850.333155两职合一（DUAL）独立董事比例（INDR）9920.160.7650.361850.05651独立董事勤勉程度（INDM9920.421.361.1780.318855）监事会总人数（SUP）9923144.86462.048245经理层激励（MS）99201814.0680.848825公司规模（SIZE）99224.60545.2530.978251.773065资产负债率（LEV）9920.010.960.53450.142055总资产龙利率（ROA）9920.5450.590.06420.35311有效的N（列表状态）992上表中，对2013-2014年两年总体样本进行极大值、极小值、均值以及标准差的统计分析后，可以看出：（1）企业社会责任综合指数极大值17.515与极小值0.065之间差距较大，说明即使是具有代表性的沪深上市公司，在履行企业社会责任方面差距甚远，整体水平有待提高。（2）对于股权相关指标中，国有股比例的极大值与极小值的差距，说明有些公司的国有股比例很高，但有些公司完全没有国有股份的参与。另外国有股比例均值为0.9847，说明国有股比例在沪深上市公司中占有一定的比例。（3）对于董事会各项指标中，样本数据上市企业中有124家企业企业总经理和董事长是由一人担任。我国上市企业董事会人员中只有0.36人是独立董事，27 因此我国大部分企业都比较重视独立董事，达到了我国独立董事数量应该占企业所有董事数量的0.3的要求，但其中有一家上市企业其独立董事人数占企业所有董事人数的比例仅仅是0.16，不符合相关规定。独立董事参加企业董事会的均值为1.178，也就是有很大一部分董事具有良好的工作态度。（4）对于监事会相关指标中，样本数据显示监事会规模平均为5人左右，最多为14人，最少为3人，总体来说中国上市公司监事会符合中国规定的监事会人数不低于3人的要求。（5）对于经理层激励各项指标中，各上市公司总经理的薪酬差别比较大，最高有18，最低为0，说明部分公司实行的总经理薪酬落实到位了，部分公司并不对总经理发放现金薪酬。4.1.2各年度描述性统计表4-2企业社会责任与公司治理指标各年度描述统计量年度N极小值极大值均值标准差20134960.0516.81.27481.1351企业社会责任（CSR）20144960.0818.231.57321.4065201349606.211.04571.20289国家股比例（SL）201449604.720.92371.02664董事长与总经理是否201349601.030.10970.32031两职合一（DUAL）201449601.20.140.34620134960.090.680.35320.05085独立董事比例（INDR）20144960.230.850.37050.0621720134960.331.020.94260.07431独立董事勤勉程度（INDM）20144960.511.71.41340.563420134963155.36022.31019监事会总人数（SUP）20144963134.3691.78632013496017.913.6220.75633经理层激励（MS）2014496018.114.5140.94132201349617.0135.7821.93281.31949公司规模（SIZE）201449632.254.7240.02372.2266420134960.010.970.5430.17873资产负债率（LEV）20144960.010.950.5260.1053820134960.340.370.03510.05995总资产龙利率（ROA）20144960.750.810.09330.646272013496有效的N（列表状态）2014496表4-2是各研究变量的统计结果，分别对2013年、2014年的样本进行描述。从上述统计可以看出：（1）在企业社会责任方面，2013年的社会责任的均值为1.27,2014年社会责任的均值为1.57,2014年指标稍大于2013年的，说明我国上市公司履行社会28 责任状况稍有改善。另外2013年的社会责任标准差为1.14，极大值为16.8，极小值为0.05,2014年的社会责任标准差为1.4，极大值为18.23，极小值为0.08，说明在履行社会责任方面，各公司间的差异很大，有的上市公司表现较好，但总体指标较低，可见我国上市公司在履行社会责任方面还是做得不够理想。（2）对于股权相关指标中，2013年国家股比例均值为1.05，极大值为6.21,2014年国家股比例均值为0.9，极大值为4.72，极小值均为0，说明我国上市公司有些公司的国有股比例很高，有些公司完全没有国家股份的参与。从上述指标中能看出，2014年相比2013年有所降低，说明有些国有股份在慢慢减少。（3）对于董事会各项指标中，2013年样本数据中有63家企业总经理与董事长由一人担任，2014年样本数据中有61家企业总经理与董事长由一人担任。我国上市企业董事会人员中2013年有0.35人是独立董事，2014年有0.37人是独立董事，因此我国大部分企业都比较重视独立董事，达到了我国独立董事数量应该占企业所有董事数量的0.3的要求，相比2014年数值稍高于2013年，表明我国上市企业越来越重视独立董事。但也有上市公司其独立董事人数占企业所有董事人数的比例仅仅是0.09和0.23，是不符合相关规定。独立董事参加企业董事会的均值为1.178，也就是有很大一部分董事具有良好的工作态度。（4）对于监事会相关指标中，样本数据显示监事会规模2013年平均为5人左右，最多为15人，最少为3人，2014年平均为4人左右，最多为14人，最少为3人。总体来说中国上市公司监事会符合中国规定的监事会人数不低于3人的要求。（5）对于经理层激励各项指标中，各上市公司总经理的薪酬差别比较大，2013年最高有17.9，最低为0，2014年最高18.1，最低为0.说明部分公司实行的总经理薪酬落实到位了，部分公司并不对总经理发放现金薪酬。4.2相关性分析相关性分析是研究变量之间不确定关系的统计方法，为了检验各变量之间是否存在共线性问题，本文对模型中的变量采用了Pearson相关系数进行华侧检验，如表4-3所示。Thomas和Williams（1991）认为，相关系数若小于0.65，表示29 各变量之间拥有很好的独立性，没有共线性问题。根据表4-3所示，可知各变量之间相关系数都小于0.65，即各变量之间无共线性问题，且各变量之间的相关系数不会对回归结果的解释产生严重影响。表4-3企业社会责任与公司治理指标相关性企业社会责任指数企业社会责任指数（）年CSR2013（）年CSR2014Pearson相关性11企业社会责任（CSR）显著性（华侧）Pearson相关性-0.01*-0.01*国家股比例（SL）显著性（华侧）0.0260.039董事长与总经理是否Pearson相关性0.013*0.012*两职合一（DUAL）显著性（华侧）0.0080.005Pearson相关性0.015*0.023*独立董事比例（INDR）显著性（华侧）0.0430.049独立董事勤勉程度（INPearson相关性-0.076**-0.051**DM）显著性（华侧）0.0490.044Pearson相关性0.106*0.112*监事会总人数（SUP）显著性（华侧）0.0180.021Pearson相关性0.157**0.163**经理层激励（MS）显著性（华侧）0.000.00Pearson相关性0.181**0.194**公司规模（SIZE）显著性（华侧）0.000.00Pearson相关性0.141**0.132**资产负债率（LEV）显著性（华侧）0.0020.001Pearson相关性0.044*0.023*总资产龙利率（ROA）显著性（华侧）0.0290.049样本数2013年为496，2014年为496**.在0.01水平（华侧）上显著相关*.在0.05水平（华侧）上显著相关上表中对2013年、2014年的数据进行分别列示，通过对上表的分析可以发现两年的指数相似，因变量企业社会责任指数（CSR）与各公司治理自变量以及控制变量之间具有相关性。企业社会责任与独立董事比例（INDR）、监事会总人数（SUP）、总资产龙利率（ROA）在0.05的水平上呈显著正相关，与国家股比例（SL）、独董勤勉程度（INDR）呈显著负相关。董事长与总经理是否两职合一（DUAL）、经理层激励（MS）、公司规模（SIZE）、资产负债率（LEV）30 与企业社会责任承担之间在0.01水平上呈显著正相关。同时，从各个相关系数的分析可知，各自变量与被解释变量之间具有显著相关性，不具有共线性，所以可以对这些自变量进行深入的回归分析。4.3回归结果与分析在经过描述性统计分析和相关性分析后，对指标的情况和指标之间的相关情况进行了初步的分析，在此分析基础上，本文根据前文建立的模型进行回归分析，以便更好的解释指标变量间的影响程度，了解被解释变量以及变量之间的因果关系。以下利用SPSS17.0分析软件进行回归分析后结果。表4-4模型的方差分析表Anovab模型平方和Df均方FSig.回归55.272105.5275.297.000a残差506.0824851.043总计561.355495a.预测变量:(常量),ROA,SL,SUP,INDR,DUAL,MS,INDM,SIZE,LEV。b.因变量:CS由表4-4结果显示，回归方程的F值为5.297在1%的显著性水平下显著，说明该回归模型是显著的。表4-5回归分析表非标准化系数模型标准系数TSig.B标准误差()常量5.3490.32416.520国家股比例（SL）-0.0920.203-0.02-0.4540.045董事长与总经理是否两职合一0.0240.1350.0080.180.037（）DUAL独立董事比例（INDR）0.2380.7440.0140.320.049独立董事勤勉程度（INDM）-0.0250.011-0.108-2.3980.017监事会总人数（SUP）0.0370.0270.0631.3860.046经理层激励（MS）0.00100.1242.790.005公司规模（SIZE）1.980900.1453.2280.001资产负债率（LEV）0.10.0260.2033.9090.001总资产龙利率（ROA）0.1580.0870.0961.8260.028根据表4-5中回归系数来看，Sig.值均在5%的显著水平下显著。董事长与总经理是否两职合一（DUAL）的标准化系数为0.008，显著程度31 0.037，说明被解释变量企业社会责任指数（CSR）和董事长与总经理是否两职合一（DUAL）之间显著性水平上存在正相关关系，因此支持假设2，即总经理和企业董事长两职合一不利于企业在社会责任履行。独立董事比例（INDR）的标准化系数为0.014，显著程度为0.049，说明被解释变量企业社会责任指数（CSR）和独立董事比例（INDR）之间显著性水平上存在正相关关系，因此支持假设3，即企业董事中独立董事比例与企业社会责任履行呈正相关。独立董事勤勉程度（INDM）的标准化系数为-0.108，显著程度为0.017，说明被解释变量企业社会责任指数（CSR）和独立董事勤勉程度（INDM）之间显著性水平上存在负相关关系，因此拒绝假设4。监事会总人数（SUP）的标准化系数为0.063，显著程度为0.046，说明被解释变量企业社会责任指数（CSR）和监事会总人数（SUP）之间在5%显著性水平上存在正相关关系。因此支持假设5，即监事会规模与企业社会责任履行呈正相关。经理层激励（MS）的标准化系数为0.124，显著程度为0.005，说明被解释变量企业社会责任指数（CSR）和经理层激励（MS）之间显著性水平上存在负相关关系，因此支持假设6，即经理层激励与公司社会责任的履行呈正相关关系。32 第五章研究结论与建议5.1结论本研究主要对企业管理和企业社会责任承担之间的关系进行了分析。构建了企业社会责任履行程度与其治理结构之间的回归分析方程，并以2013-2014年沪深两市主板上市公司（剔除某些不满足条件的公司）数据，进行了实证分析。通过上一部分的实例分析，得到结论如下：1、总经理和企业董事长两职合一不利于企业在社会责任履行。由以上回归结果可知，董事长和总经理两职合一对公司社会责任履行呈显著正相关。这与我们之前的预测一致。正如我们所知，如果一人分饰两职，并且一个职位执行监督职责，一个职位执行管理职责，势必会造成监督效果差，企业所有事务都由其一人说的算，企业各种制度无法有效落实，短期行为加剧，这就会造成企业在社会责任承担方面具有较差的表现。毫无疑问，执行两职分离是公司治理的发展方向。2、企业董事中独立董事比例与企业社会责任履行呈正相关关系。由上述回归结果可知，独董比例与公司社会责任履行程度呈现正相关关系。这与我们的预测一致，说明独董比例对公司社会责任履行程度有促进作用。3、独立董事勤勉程度和企业社会责任承担效果具有负相关关系。通过上述回归模型的分析可知，独董勤勉程度与公司社会责任履行程度呈现负相关关系。这与我们的预测相反。这可能是由于我国独董多数为兼职，无法在本职工作和独董工作中同时达到平衡造成的。其次，独董多为固定薪酬，为了自保，他们极有可能不敢提出反对意见或保留意见。所以，在现行制度下，他们就算参加了董事会，也无法起到应有的作用。4、监事会规模与公司社会责任的履行呈正相关关系。由上述回归结果可知，监事会规模与公司社会责任履行程度呈现正相关关系。这与我们的预测一致，说明监事对公司社会责任履行程度有促进作用。5、经理层激励与公司社会责任的履行呈正相关关系。由上述回归分析结果可知，经理层激励与公司社会责任履行呈现正相关关系。这与我们的预测一致。33 这说明，当经理层的待遇问题得到重视后，那么他们的工作会更向着企业今后的发展努力，进行各种利益体的权衡与协调，使企业在社会责任承担方面具有更好的表现。5.2建议1、实行两权分离，促使企业更好地履行企业社会责任。应该根据现代企业管理制度来对当前企业管理结构进行改革，使企业所有权以及企业管理权相分离，分别选出合适的人来担任企业管理者以及董事长，这有利于企业内部监管的独立性，有利于企业各种决策和制度的落实，使企业管理者在进行企业管理过程中注重股东的利益，提高企业决策效率，使企业决策具有科学性。并且两职的分离还可以使企业内部的各种权力互相制衡，企业董事长可以更为有效监督董事会决策，企业管理者能够更有效落实董事会决策。更有利于企业社会责任履行。2、进行独立董事制度的完善和健全，山动企业更好地履行企业社会责任。独立董事除了是中小投资者在企业管理中的代理人之外，其还是各种利益相关体进行企业管理的代理人。独立董事的出现有利于各种利益相关体利益的协调，使其能够根据风险均衡的原则参与到企业管理中，同时使各种利益相关体对企业运行的监督变为独立董事一人对企业的监督，不仅使监督变得简单，而且降低了监督成本。本研究认为通过独立董事的方法让各种利益相关体都能够参与到企业治理以及企业监督过程中，更有利于企业社会责任的承担。当前我国独立董事制度在我国企业经营中还没有发挥其应有的作用，主要原因就是制度缺少一定独立性，因此要从以下几个方面开展独立董事制度的完善：一是要从独立董事的聘任到其解聘的各个环节都体现独立性。独立董事和其他董事最大的不同就是独立董事具有很强的独立性，这不仅表现在其形式上，更表现在体制上。其独立性就体现在其在参加董事会时能够从公平、公正、客观的角度提出不同于企业管理者和董事的意见和建议，能够对企业管理者以及董事的行为进行监督。独立董事的独立性还体现在其聘任上。由哪一方利益体给出独立董事的人选范围？由谁提名都关系到独立董事的性质。独立董事的聘任是独立董事制度中最关键的一方面，在该过程中就决定了独立董事所代表的利益方。本论文认为可以通过以下方法来进行独立董事的聘任：第一种方法为：可以借鉴山方34 一些国家的做法，将所有符合独立董事条件的人才资料放到人才市场的一个专门部门，这份资料中应该含有其工作经验、在哪个企业担任过独立董事一职、现在的工作性质、单位以及职位、个人特长以及其他资料等。如果有企业需要独立董事，其可以到人才市场上进行选择。可以将自己企业的要求提供给人才市场专员，由其进行匹配，为企业选择最佳独立董事。通过这种人才中介的方法可以使企业对独立董事有着更深刻的了解，在独立董事聘任过程中体现了市场选择原则。第二种方法为：当前企业董事可以对独立董事人选进行提名，并且这个过程需要企业监督部门进行监督，保证提名的公正性，避免出现大股东一票决定的现象或者是企业管理者决定独立董事的现象，对所有提名的独立董事候选人的最终选择应该交给股东大会，由其从众多候选人中挑选出最符合企业发展的独立董事。一般来讲企业股东大会除了大股东以及企业管理者之外，还有一些小股东，因此由股东大会决定最终的独立董事人选更为公正。由于独立董事是在股东大会上产生的，和企业大股东和企业管理者之间关系不大，因此独立董事的利益和企业大股东以及企业管理者之间没有直接关系，独立董事在今后工作中可以对企业大股东和其管理者的行为进行监督，体现其独立性。二是要增加企业董事中独立董事的人数。独立董事在企业董事中的人数具有有一定的限制范围。例如对美国企业而言，其独立董事的人数最少为三分之二董事人数；对中国企业而言，其独立董事的人数最少为三分之一董事人数。我国香大规定，香大上市企业董事会中独立董事的数量最少为两名；对于日本企业而言，其独立董事人数最少为二分之一董事人数。这些规定是不同国家独立董事制度不断健全过程中，通过实例研究得到结论。相比于我国香大和中国来说，日本和美国要求企业董事中有着更多的独立董事。但是在实证分析过程中，本论文发现这些国家上市企业独立董事的数量远远大于国家规定值。例如美国独立董事人数占企业董事总数人数的百分之六十二；中国独立董事人数占了企业董事总人数的百分之三十四；法国独立董事人数占了企业董事总人数的百分之二十九。现在我国上市企业中，独立董事的人数是企业董事总人数的三分之一，但是相比于其他国家而言，我国独立董事的职能还没有很好的发挥，企业仅仅是在国家硬性制度规定下设置独立董事，这些独立董事在实际企业经营中无法发挥其应有的作用。由于独立董事和企业其他董事属于不同的利益团体，独立董事的设立制约了其他董35 事的权力，因此这些董事是不支持设立独立董事的。现在董事决议的表决依靠于董事的投票，投票原则就是每名都是只有一次投票权，并且少数服从多数。如果独立董事人数少于企业董事总人数的二分之一，那么独立董事的意见是无法体现在企业决议上的，独立董事设置形同虚设。其无法左右董事会的各种决议，在这种状况下独立董事要想使其他利益体参与到企业经营上来，只有通过辞职或者是声明的方式。所以本论文认为要想使独立董事制度真正发挥其作用，必须规定独立董事人数至少为企业董事总人数的二分之一，只有这样，独立董事才能在企业管理中具有话语权。另外，本论文还认为在一些关系到企业今后发展的重大策略中，如果独立董事不同意的话，该项政策就不能执行。例如在社会责任承担方面、员工权益维护方面以及环境保护方面。如果那些第一次被独立董事否决的策略在董事会上重新提议，其通过条件为永过三分之二的董事同意，并在企业信息披露中应该向社会大众说明这种情况。随着独立董事制度逐渐完善，独立董事人数增多，上市企业的经营活动除了要在相关部门的监管下，还应该在独立董事的监督下进行。三是要制定相应的制度对独立董事进行奖惩。现在我国管理体系中独立董事的收入都是固定的，但独立董事通常为国家机关领导、具有丰富管理经验的管理者以及一些专家等，他们通常社会地位较高并且本职工作良好，因此其参与企业管理的目的并不是为了获得薪资，从另一方面说企业薪资无法激励他们努力做好独立董事的工作，因此要通过一下两种方法激发独立董事的工作京情，使其端正工作态度，增加出席率，对企业经营行为进行监督和管理：一是利用独立董事的声誉来激发其工作京情，因为独立董事在其本职工作中具有较高的社会地位，因此对社会声誉以及身份比较看重。其担任独立董事的一个重要原因就是期望在自己管理下，企业能够在社会责任承担方面以及绩效提升方面得到更好的发展，从而提高自己的声誉。因此当独立董事工作认真，并且取得较大工作效果时，企业应该对其进行声誉奖励，二是根据独立董事工作成效、社会地位以及个人能力设置适合的物质奖励。3、提升监事工作能力扩大监督范畴，山进企业更好地履行企业社会责任。监事会对企业社会责任的影响很大，监事会也称作公司监察委员会，是企业重要的监督机关。管理部门不仅要对监事会的规模进行规定，还应对监事的任职资格36 加以说明，提升对财务、法律、经济等领域具有专业知识人才的比例，以提升监事会整体监督能力。另外，由于监事会的主要职责之一就算监督企业的财务状况，因此应当扩大监事会的监督范围，丰富监督手段，贯彻并山行全面的一体化监督机制，实现监事会权利和利益的统一，从而更好的护卫其他利益群体的利益。也可以在监事会结构中设立专门的企业社会责任委员会，主要职责是监督企业在逐利的过程中承担相应的社会责任并使之有效的实施，或者对企业社会责任纳入企业战略规划中，借助社会责任的行为，增强与外部利益群体的关联，使企业收益，更好的维护其他利益相关者的利益。更有利于企业社会责任履行。4、进行薪酬改革，促使管理者自主管理，促进企业更好地履行企业社会责任。现在，不论是在市场竞争还是在国家竞争中，人才都是一个关键要素。所以本文认为企业要进行薪酬制度的改革，首先要制定合理的薪酬制度，将企业管理者的薪酬和企业将来发展以及企业经营绩效相关联，惟其如此才能够避免企业管理者为了获得短期利益而实施不利于企业今后发展的政策方针；其次要进行激励制度的创新，为了从本质上解决企业投资者和企业管理者之间的矛盾，应该根据企业经营情况对管理者进行分红或者是分给管理者一部分企业股权，使其在管理过程中重视企业长期发展；第三要构建企业管理评价的反馈机制，要通过设立一系列指标对企业管理者的管理方式、管理能力进行评价，并且将评价结果反馈给企业管理者，使在今后企业管理中加以改进；第四要引入竞争机制，企业管理者应该通过公开招聘的方式，优宝劣汰。从而促进企业更好地履行企业社会责任。37 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附录1：2013年496家上市公司公司治理及社会责任数据董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一中国卫中上交所33.03036.36%4065天天生物上交所36.23033.33%5075.42南古中业上交所27.89033.33%3060安安安安上交所33.56160.00%4073.58南海发展上交所36.48033.33%3040.14广苏国业上交所35.34036.36%30108.7士士华上交所26.77045.45%3074.1天国股份上交所30.13033.33%5040华华家族上交所26.99133.33%5035海通证光上交所37.31041.18%110247北天电电上交所27.92133.33%50258一一股份上交所30.07140.00%600洛安金业上交所40.62133.33%500平安光行深交所62.04044.44%70833.26华科A深交所77.14136.36%300深深业A深交所34.22033.33%3081.78中国宝安深交所34.99137.50%30136.2南南A深交所33.02133.33%30114.98长冠开发深交所36.36033.33%50343.17招商地产深交所57.52036.36%50373.24飞亚达Ａ深交所32.85033.33%30178.1深深能源深交所35.10033.33%747.80%80.85国国一致深交所43.73033.33%30180中中地产深交所38.12037.50%30127.54中集集团深交所61.73042.86%3049.47泛海建设深交所52.19033.33%50317.26深天深Ａ深交所55.53033.33%50248辽通化工深交所36.78033.33%3075.7中金上南深交所38.25036.36%40231.54冠产品深交所42.52038.46%53.98%58.0141 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一中创通中深交所63.78033.33%5067.3北方国际深交所34.33033.33%3094.37长冠电长深交所34.93033.33%3092.92华华冠A深交所51.75055.56%30130.25盐田大深交所27.22033.33%3043.52TCL集团深交所56.96133.33%30351.1中联重科深交所39.31157.14%30270东方市场深交所38.62044.44%5057.4潍上动力深交所58.04133.33%300翼东水海深交所30.69033.33%3076.01金融金深交所38.79033.33%30259宝利股份深交所41.28033.33%500湖北湖化深交所33.29140.00%5062.6东东东东深交所32.57030.00%5074.85徐工机徐深交所32.45144.44%70238.88古东路山深交所39.12133.33%500开元投资深交所39.40036.36%7060美的电海深交所54.86033.33%500柳工深交所55.87033.33%5066.02华映科技深交所30.59055.56%3037.19白南白国深交所50.18036.36%5072.14赣电力A深交所65.01033.33%6074.83中天冠投深交所32.00033.33%30140闽福发A深交所31.31142.86%5017.16江江广东深交所45.55033.33%500华向双万深交所27.12033.33%5048驰源证光深交所39.69144.44%80187.44陕国投A深交所36.71050.00%3061.27泸苏泸泸深交所31.13036.36%50131.41威中高科深交所35.37036.36%3062中福实业深交所24.88040.00%3040古井贡古深交所32.71037.50%50120.7创兴投资深交所47.08137.50%3018.8642 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一焦作华方深交所35.56045.45%3078.04吉林吉东深交所27.94042.86%50117.99长安广东深交所37.03038.46%7086.86天天集团深交所25.55045.45%700攀安攀宝深交所33.97036.36%5039.49江涪有铜深交所32.01038.46%6054.36三三集团深交所30.12042.86%30230.91中力特深交所35.76033.33%5034.72格力电海深交所44.32137.50%30499安达股份深交所34.25033.33%5056.3金上矿业深交所29.88133.33%3035.02永安林业深交所22.31042.86%5013.67名流置业深交所36.14055.56%30123.72安光冠深交所28.64042.86%30420古山股份深交所48.70033.33%5067.2东北证光深交所38.32038.46%90337.8宝新能源深交所39.36038.46%90255河北安安深交所42.92033.33%3060.36苏辽环球深交所23.37140.00%30268.67北东方A深交所56.12036.36%90135.79鲁安A深交所39.49038.46%30105.76国元证光深交所45.19036.36%50166.96燕北惠古深交所38.17035.71%2060安泰集团深交所28.52142.86%308漳苏发展深交所37.50033.33%3025中铜股份深交所38.46033.33%3082.38山西矿业深交所30.10044.44%32.32%23.53山飞国际深交所32.41037.50%3074.85广发证光深交所61.66033.33%50420.33新创新管深交所40.64033.33%5078平平能源深交所38.56042.86%3030.15长江证光深交所47.37036.36%60371.79盐湖股份深交所31.46036.36%7059.843 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一华华传媒深交所52.68033.33%50214.83中国武中深交所33.41033.33%500一广一东深交所39.50037.50%5025.24白中股份深交所59.08033.33%5045美利博业深交所26.43033.33%3016.24岳安创长深交所28.94033.33%5079.16中安不太深交所62.64036.36%3054.88桑德环境深交所40.74042.86%3048.9中信国安深交所39.03033.33%3072.86五中五深交所56.70055.56%50210.76海印股份深交所34.72042.86%3097.16张张A深交所26.80018.18%3077.6新希望深交所43.89033.33%50100.1天古股份深交所43.89150.00%500白南江业深交所40.25036.36%5028.08大连国际深交所28.78050.00%30117.81同力水海深交所52.94050.00%3052.68华广发展深交所36.22060.00%50200鞍安股份深交所38.82044.44%3039.04现代投资深交所25.91033.33%5067.9电广传媒深交所33.82038.46%3079.65一广华利深交所33.43036.36%3060.84中中生化深交所52.94033.33%3043.2风烽股份深交所29.03155.56%3076冀中能源深交所68.02033.33%70111.81锡业股份深交所56.01036.36%5019.54东方东业深交所31.70033.33%531.86%0郑东化深交所31.21033.33%5061.73安安科技深交所38.83033.33%5040.08中科三环深交所26.10033.33%500光银股份深交所29.81137.50%500山古郑电深交所38.32136.36%7046.39闽东电力深交所32.15033.33%553.21%30.4244 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一新大新深交所33.14042.86%3033.69华润三九深交所45.42036.36%50272.09中工国际深交所33.06137.50%50322.58浦发光行上交所79.13038.89%80150白白机场上交所27.62036.36%3098.91武安股份上交所46.19036.36%5059.17东风广东上交所34.18033.33%3039.52华能国际上交所31.23033.33%6078.4皖通高速上交所29.72133.33%300华华光行上交所63.50038.89%110260人民网上交所28.80033.33%3079.14民生光行上交所68.36033.33%80500.63日照大上交所39.69036.36%7072.5上大集团上交所74.75033.33%500宝安股份上交所71.18040.00%50150.27中原高速上交所29.31036.36%3026.03古东安安上交所39.66037.50%5029.89中海发展上交所32.45033.33%6055.9华电国际上交所33.49033.33%3087.32中国石化上交所66.60033.30%700南方北航上交所66.95033.30%500中信证光上交所37.74040.00%50576.73三一重工上交所31.20041.67%3097.2福建高速上交所28.41036.36%751.18%28.53招商光行上交所73.40035.29%90316.4歌华有线上交所41.87033.33%4089.44保利地产上交所52.73033.33%30275中国联通上交所66.42044.44%30102.7辽波联合上交所24.95040.00%3075.48浙江广浙上交所32.41133.33%3030.5华润华东上交所45.04033.33%30109.18中国上国上交所37.30037.50%5021.96五矿发展上交所31.42030.00%70123.945 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一古越古古上交所30.39136.36%3049.74海信电海上交所22.57037.50%30181.68华润华华上交所37.04036.36%50189.62皖维高新上交所37.50033.33%3017.51南北高科上交所30.84042.86%3076.84宇通客东上交所34.66033.33%50130冠冠大通上交所35.43033.33%3070葛葛葛上交所48.70055.56%7062.4浙江富润上交所39.95050.00%7026.03凤凤光学上交所32.06033.33%3040.1同同同上交所27.55036.36%50127特变电工上交所44.84040.00%5077.11白天化上交所54.81037.50%703.83广苏发展上交所67.62044.44%3040.5同方股份上交所28.76042.86%30120青古博业上交所34.01033.33%5022.24上广集团上交所66.29033.33%50213.36国金证光上交所37.01033.33%30222.8中科中华上交所32.95033.33%307.28包安包包上交所45.37041.67%7056.83浙江东日上交所28.47040.00%3034.65东方北航上交所71.05045.45%55.51%71.3三三水利上交所30.45045.45%3041.91山辽特安上交所31.98033.33%3035.14士兰科创上交所51.26045.45%3094.59建设光行上交所71.07041.18%9076.1安古物流上交所21.99033.33%7093.75中青中上交所34.91036.36%30440创发集团上交所28.73038.46%5049.87北天机电上交所24.67033.33%5047.22建发股份上交所38.46033.33%30290中体产业上交所27.74133.33%50138巨化股份上交所39.64041.67%3036.446 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一福建南博上交所32.71033.33%3027.89福田广东上交所40.58035.29%70178.87上海建工上交所23.70037.50%3073上海贝上上交所36.87042.86%300卧古地产上交所27.21033.33%3048中国福中上交所36.71033.33%30190雅雅尔上交所36.16041.67%30230.04生益科技上交所34.09033.33%30136.9国中水务上交所45.56137.50%300兖苏郑业上交所66.78036.36%40697.66锦苏大上交所36.15033.33%60158.92创创资源上交所24.59042.86%3022.17中中股份上交所26.40042.86%3069.04复中上国上交所78.32041.67%30491.69伊力特上交所36.74042.86%3033.51大大电信上交所48.97042.86%3091.74福日电电上交所31.73033.33%5034.67有研有股上交所26.52033.33%5032.45新湖中宝上交所24.79042.86%3061紫江企业上交所28.66033.33%30265.3全上动力上交所21.79036.36%3034.37鲁商置业上交所26.92040.00%3051.8赤天化上交所30.99033.33%3022.61青海华青上交所30.48055.56%3025华通地产上交所23.85036.36%40196.4冠冠股份上交所32.23033.33%5025.77中大集团上交所25.71133.33%30186.38鑫科中料上交所25.46133.33%5064.06广广能源上交所24.35036.36%50125.04凯凯科技上交所25.14033.33%5030安光照明上交所36.46033.33%30101.16北方股份上交所37.35033.33%5093北北冠建上交所32.14036.36%5080.2447 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一海正国业上交所55.05133.33%70233.8赣赣高速上交所33.71040.00%5030.19外运发展上交所57.77033.33%3071.9北天信息上交所37.01033.33%3070.08南安股份上交所39.33033.33%5054浦东建设上交所57.23033.33%5044大大科技上交所35.92133.33%3017.6金金股份上交所36.10033.33%3038.5曙光股份上交所30.66037.50%3033.5古安驰创上交所28.65033.33%5032.56华安股份上交所33.05033.33%7018烟台华华上交所24.51036.36%40276桂东电力上交所35.29040.00%5042.36营营大上交所30.28033.33%3062.53天房发展上交所20.85038.46%5040.53华发股份上交所25.32036.36%30247.03中新国业上交所31.38133.33%30100美克股份上交所30.47033.33%3030.1古东高速上交所40.67136.36%5043亚宝国业上交所22.80044.44%3097.5浙江古浙上交所33.91133.33%30110大丰博业上交所34.79033.33%3038.81华华电电上交所33.37044.44%3021.84江山江业上交所42.50036.36%5099.05红中发展上交所21.80033.33%3032.87山南证光上交所35.24033.33%30159.39华向德冠上交所28.01037.50%3055.15中北电电上交所26.74044.44%6048.52首开股份上交所25.36040.00%50169.95辽沪高速上交所36.26036.36%5053.89金地集团上交所18.57045.45%50490古龙环保上交所28.45033.33%30105.43江古股份上交所43.32033.33%3013048 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一金古股份上交所31.77033.33%3053.9国电南瑞上交所43.66036.36%6087.44三用化工上交所43.80038.46%7042.38小商品冠上交所65.78033.33%5063.96江江广东上交所23.36033.33%50140昆明制国上交所28.89044.44%6065柳化股份上交所30.99033.33%5028.39中远北运上交所40.47033.33%3060吉恩吉业上交所30.34044.44%3012.52北方导北上交所31.88050.00%3056.87片仔片上交所35.21033.33%3057瑞贝瑞上交所28.00033.33%3013.5涪涪电力上交所33.63033.33%3043.53宝宝股份上交所35.48040.00%5040.02时代新中上交所36.98033.33%7071.56航大股份上交所33.72142.86%3037.4好当家上交所25.76033.33%3042百利电东上交所28.54042.86%3069风风股份上交所34.09150.00%5065.4福建南凤上交所33.14036.36%3030.94扬冠化工上交所35.64033.33%506.5亨通光电上交所33.62033.33%3088.19中国光行上交所68.73035.71%8099.69凤凤凤织上交所26.93036.36%3042晋山东晋上交所32.32036.36%3010.95精工安构上交所34.93033.33%3079驰驰驰驰上交所39.04033.33%5041.5烽烽通信上交所43.88036.36%7082科达机电上交所31.76033.33%30120中化国际上交所41.51033.33%30112北天航光上交所32.29033.33%5056.67安安水利上交所27.35033.30%4066.36山西电力上交所42.05038.46%5047.2749 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一方大特安上交所27.25044.44%50290.96上海能源上交所37.62040.00%5066.2黑黑丹上交所32.37044.44%5068.4国国股份上交所33.83030.00%3075.16置信电东上交所30.06036.36%5064.66康美国业上交所39.37133.33%3070.57长长集团上交所39.84033.33%30157.844菲达环保上交所32.10033.33%3024.7中安二局上交所41.27033.30%5078.7豫光金豫上交所27.35033.33%5023.53栖栖建设上交所38.43142.86%30168.26天士力上交所30.95037.50%30211.19古郑国际上交所35.47036.36%7012.8深高速上交所56.35033.33%3096浙门厦业上交所32.17033.33%90133.47天威保变上交所30.29036.36%300时代出版上交所30.39033.33%3047.1金自天正上交所24.07033.33%5034.8江山长运上交所32.07037.50%4079.89安安安安上交所43.25033.33%5036.5惠惠惠古上交所33.16033.33%5038.42北能京电上交所30.56033.33%5013.05卧古电东上交所39.64033.33%3048天地科技上交所26.10033.33%900海油工程上交所29.76042.86%38.42%62海海水海上交所33.71042.86%30108.16用用软件上交所33.50150.00%30160.31古龙股份上交所33.06037.50%57.51%49.25中中实业上交所31.45033.33%3025新安股份上交所33.66033.33%30118.3光明明业上交所46.39057.14%30185.79青青惠古上交所64.42036.36%70155方正科技上交所27.07033.33%305350 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一金金广东上交所31.90038.46%4068大众交通上交所27.75142.86%30110金金古业上交所38.84033.33%3079.9氯氯化工上交所63.95033.33%5089.27中国重工上交所56.77038.46%12066.3海立股份上交所62.91033.33%59.73%59.2天天股份上交所18.48036.36%30146.41华双股份上交所27.59042.86%5081大众公用上交所33.06033.33%3078浦东金山上交所55.48044.44%5052.45申能股份上交所32.22036.36%5067.38爱建股份上交所24.90142.86%3028凯古电力上交所43.20045.45%5045.66冠投控股上交所42.14045.45%3079.5申华控股上交所31.89036.36%5092.31豫长商冠上交所34.91037.50%20110信达地产上交所57.37033.33%30112.5电电冠上交所26.61042.86%3056福福福福上交所34.55033.30%30221.73川投能源上交所29.70036.36%5039.52上海普天上交所27.77033.30%3028.57广广国际上交所57.80136.36%535.71%72.96上海石化上交所36.70133.33%70.64%67.3青青海尔上交所55.00133.33%30116东百集团上交所30.36044.44%3088.8沱沱沱得上交所33.98133.33%5095物产中大上交所43.11033.33%50299.53浙盛矿业上交所22.89042.86%3084天天大上交所55.61033.33%500东软集团上交所47.79133.33%50380白维股份上交所44.19033.33%3028.52实达集团上交所25.99033.33%3054.18苏苏高新上交所25.76033.33%3061.2951 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一中中盛河上交所29.11033.33%5052.5辽辽成大上交所35.49033.33%30125华域广东上交所38.05033.33%30144.94华远地产上交所32.27033.33%50767.52上实发展上交所36.44042.86%5057山西中西上交所42.52036.36%3025江中国业上交所30.01133.33%3025.14浙门国厦上交所39.58033.33%30105.65安安合力上交所62.47033.33%5048.55中北重机上交所28.48036.36%3066.03南北南南上交所31.03033.33%3050.8通宝能源上交所31.97057.14%5044.24中中股份上交所39.70050.00%3058白郑能源上交所49.71044.44%3035.03国电电力上交所46.71040.00%510.65%89.67浙大网新上交所33.46136.36%3058辽波海运上交所31.63036.36%5054.45福建水海上交所31.94033.33%5031.47昆明机昆上交所36.04027.27%4039.4大大发电上交所60.63033.33%500深安股份上交所27.09142.86%500古山山古上交所52.92025.00%5060.67浙工股份上交所34.12033.33%3044安信信托上交所52.92033.33%30187.99益民集团上交所45.50042.86%5050.02三精制国上交所51.22033.33%3055上海机电上交所35.48033.33%3070界古实业上交所26.32033.33%3061.91四川长四上交所34.95054.55%5035.3上上股份上交所28.51033.33%3033.22宝信软件上交所45.04033.33%30101光银股份上交所30.48040.00%3045北人股份上交所28.73036.36%3071.7952 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一S仪化上交所24.25036.36%5031.82中炬高新上交所34.24044.44%3050梅兰集团上交所24.06033.33%4060创业环保上交所37.22033.33%6080.3东方电东上交所33.93033.33%3071.1洛安福福上交所32.76036.36%5022.8亚安集团上交所33.78135.71%90123.27杉杉股份上交所36.44133.33%5086.19国投电力上交所38.64033.33%300新新众和上交所37.83037.50%5056.45南北化中上交所25.30033.33%333.80北航动力上交所45.01033.33%5029.16张江高科上交所29.07042.86%3094中海海浙上交所25.03033.33%5051.39长江电力上交所56.20041.67%640.93%3.57国投中鲁上交所46.02036.36%3052博广博业上交所26.53133.30%7029.13中中国际上交所37.22037.50%3060.96宝宝股份上交所21.35137.50%5063广安爱众上交所39.23036.36%5030北矿北中上交所25.73042.86%5020合合三合上交所42.72027.27%4062.45北民股份上交所26.43033.33%3055.67四创电电上交所53.72036.36%5034.68贵贵股份上交所29.37033.33%6028.44深应古上交所51.27033.33%3065文古电力上交所48.99040.00%5056.6开开股份上交所34.69033.33%5024.62九苏通上交所59.02036.36%3046.07招商证光上交所64.44033.33%100320.22大古大上交所45.89033.33%12072.6柳安股份上交所29.14061.54%5067.5重重安安上交所31.56027.27%6027.653 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一大秦安路上交所29.95036.36%7039.23金金股份上交所63.99036.36%7078.86金涪金金上交所39.87040.00%3070.16连白大上交所30.27033.33%5037.5南北光行上交所44.48045.45%7093.9辽波大上交所31.89036.36%5068.25中国风华上交所81.70037.50%30159.56中南传媒上交所35.40033.33%5073.89中平合上交所37.32042.68%30215.42昊华能源上交所39.09033.33%50118.54四川成四上交所37.43036.36%5040.76中国国北上交所74.29030.00%61.47%103.6海南海东上交所50.00033.33%31.96%0深深深东上交所62.65033.33%51.99%103.47创业光行上交所75.38033.33%90350.8山部矿业上交所45.88044.44%3079.84北北光行上交所52.53033.33%90182.25杭杭前进上交所49.24033.33%5035.12中国安建上交所49.89044.44%3091.59古江交通上交所27.63033.33%3057.78江南水务上交所46.85033.33%328.12%48.43环环电电上交所58.55033.33%3050-60广广集团上交所52.15033.33%50217.94冠业光行上交所81.39033.33%73%105.91中国北东上交所55.26057.14%3083.42江南江江上交所37.25137.50%3048.6中国平安上交所84.02033.33%70285交通光行上交所61.71033.33%135.94%42.01广深安路上交所43.53033.33%6033.4新华保险上交所49.09054.55%70359.58百百东方上交所43.78033.33%3051.45陕鼓动力上交所37.44033.33%30109.86创业证光上交所41.15036.36%56.26%27354 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一中国中安上交所55.09050.00%50135.88工商光行上交所80.02040.00%60103.3东风股份上交所32.70033.33%3050.77吉林高速上交所32.00042.86%300.6大智大上交所30.79133.33%3028.71东吴证光上交所38.74136.36%60198九中王上交所34.53033.33%3047.05北北实业上交所39.01033.33%5068.04中国中业上交所67.38037.50%3069.05中国中保上交所77.05033.33%50180.1上海上国上交所27.38044.44%3057.5中国中中上交所58.24055.56%3045.94中国人中上交所61.12036.36%5075.75长冠广东上交所31.17036.36%30283.73旗滨集团上交所31.49033.33%3086.64中国建筑上交所82.44066.67%50107.5中信光行上交所72.01035.71%60128.2中国水电上交所41.56055.56%500华安证光上交所39.89033.33%90321.29潞安环能上交所71.70035.29%700郑郑机上交所29.23044.44%7082.18上海电东上交所55.07136.36%500中国南东上交所36.70062.50%3090.26光大证光上交所44.60036.36%90243.27中国交建上交所49.92162.50%364.28%109.1中海油服上交所37.98042.86%3076.89光大光行上交所55.29033.33%1100中国石油上交所67.04045.45%801066中海集运上交所35.78038.46%7070.3正安电海上交所51.54136.36%30130大连大上交所30.36040.00%6084.08中郑能源上交所65.62044.44%30132.9紫金矿业上交所56.75036.36%50216.8555 董事长、社会责独董比监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地总经理两任例规模比例（华元）职合一方正证光上交所36.46033.33%30382.85国投新集上交所42.99033.33%500白白古上交所79.89040.00%61.56%106.22永永永市上交所56.75033.33%5099.656 附录2：2014年496家上市公司公司治理及社会责任数据董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一平安光行深交所75.59044.44%70833.26华科A深交所76.99136.36%300一一股份上交所42.77036.36%6071.88深深业A深交所34.01033.33%3097.4346中国宝安深交所38.77142.86%311.64%237.87南福A深交所33.61033.33%3092.06中国平安上交所83.09033.33%3053.95长冠开发深交所43.78033.33%50474.79招商地产深交所59.37036.36%50414.98飞亚达A深交所33.99033.33%30183.33深深能源深交所32.19033.33%747.80%88.1中集集团深交所61.73042.86%3049.47国国一致深交所56.33033.33%30190中中地产深交所39.04033.33%359.63%137.34泛海建设深交所51.16037.50%50277.16中金上南深交所36.61036.36%50216.67冠产品深交所41.29038.46%511.69%70.189中创通中深交所63.78033.33%5067.3北方国际深交所38.44033.33%34.72%55.26长冠电长深交所39.12033.33%3091.13华华冠A深交所49.34062.50%3071.42盐田大深交所33.89033.33%3055.36TCL集团深交所57.79033.33%30723.57中联重科深交所39.55140.00%30202东方市场深交所43.89142.86%5054.44潍上动力深交所58.09138.46%300冀东水海深交所34.05033.33%3072.0157 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一深天深A深交所65.50033.33%50260辽通化工深交所36.78025.00%3049.94金融金深交所38.71033.33%30132宝利股份深交所34.70040.00%3035.92湖北湖化深交所32.61130.77%5062.6东东东东深交所47.23033.33%50138.6徐工机徐深交所33.77133.33%50170.22古东路山深交所40.75050.00%500开元投资深交所39.24040.00%3040中安不太深交所69.24036.36%7055柳工深交所54.31033.33%4069.96赣电力A深交所65.01033.33%6074.83华映科技深交所35.93055.56%3036.49白南白国深交所52.98036.36%5092.5中天冠投深交所36.16033.33%30140.48闽福发A深交所31.31142.86%5017.16中信光行上交所72.01035.71%60128.2人民网上交所32.90033.33%3089.06江江广东深交所49.29033.33%500华向双万深交所31.05033.33%4048驰源证光深交所43.11044.40%80285陕国投A深交所44.20042.86%351.08%98.91泸苏泸泸深交所30.45050.00%40105.13威中高科深交所38.40036.36%3072.5美的电海深交所54.86133.33%30713古井贡古深交所29.65033.33%5094.02创兴投资深交所42.20133.33%3068吉林吉东深交所31.67042.86%5088.52长安广东深交所41.92038.46%7091.2864天天集团深交所27.92128.57%3052.37攀安攀宝深交所34.34140.00%30268.6758 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一攀安攀宝深交所34.34036.36%405.18江涪有铜深交所34.31033.33%7038.05三三集团深交所35.55142.86%3038.05中力特深交所35.88033.33%5040格力电海深交所42.73133.33%30719.72永安林业深交所22.31042.86%5013.67安达股份深交所35.28033.33%5053.52金上矿业深交所26.23033.33%3015.13焦作华方深交所35.56045.45%30105.2安光冠深交所32.35042.86%30280古山股份深交所47.81033.33%535.02%40东北证光深交所41.40138.46%90195.52宝新能源深交所40.97033.33%3060河北安安深交所46.60033.33%3011.71北东方A深交所58.76033.33%90150.88鲁安A深交所38.43038.46%30128.94国元证光深交所44.50040.00%40194.96燕北惠古深交所40.93033.33%3059.68安泰集团深交所32.53142.86%3080漳苏发展深交所36.46037.50%5043.71名流置业深交所36.14060.00%3084.48中铜股份深交所36.92036.36%3054.88广发证光深交所61.66033.33%50420.33上海石化深交所36.92033.33%3064.78山西矿业深交所29.80044.44%4023.65广苏国业深交所36.90035.71%3060新创新管深交所40.38033.33%5040平平能源深交所47.85042.86%3049.44长江证光深交所47.84033.33%60523.26盐湖股份深交所37.06036.36%9045.75华华传媒深交所51.43033.33%50299.159 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一中国武中深交所37.60033.33%531.51%74.28一广一东深交所41.18037.50%5049.14白中股份深交所50.22036.36%5032美利博业深交所28.07033.33%307.23岳安创长深交所32.99033.33%5069.6桑德环境深交所44.50033.33%3057.1中信国安深交所39.79045.45%3072.86五中五深交所55.95042.86%50138.42海印股份深交所35.66150.00%305张张A深交所26.97033.33%70111.81全上动力深交所21.79025.00%30117.9新希望深交所50.99033.33%3079.3天古股份深交所40.74028.57%5077.16白南江业深交所43.03030.00%5015.75大连国际深交所31.17050.00%3094同力水海深交所28.37050.00%3050.14华广发展深交所38.33050.00%50171.52鞍安股份深交所44.61044.44%3047.68现代投资深交所33.75033.33%5067.9电广传媒深交所30.15038.46%3078.48一广华利深交所35.60036.36%3013.99中中生化深交所48.55033.33%3060风烽股份深交所29.13044.44%3040锡业股份深交所54.27036.36%5039东方东业深交所37.20036.36%5028.94郑东化深交所29.55033.33%500安安科技深交所38.81038.89%110260安安合力深交所68.81033.33%5038.8中科三环深交所27.83033.33%30110.26光银股份深交所28.45033.33%50190.6山古郑电深交所32.59030.00%7042.6560 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一闽东电力深交所29.61033.33%4026.99浦发光行上交所79.13038.89%80150新大新深交所33.90033.33%3032.18华润三九深交所46.38036.36%50176.52中工国际深交所35.78142.86%50289.86白白机场上交所29.98036.36%3073.88武安股份上交所43.58036.36%500东风广东上交所36.43033.33%3053.68民生光行上交所68.36033.33%80500.63华能国际上交所27.59033.33%6065.19上大集团上交所74.75033.33%50宝安股份上交所71.18040.00%50150.27皖通高速上交所32.85133.33%4079日照大上交所39.81036.36%7074.01中原高速上交所32.22050.00%5041.46古东安安上交所42.39033.33%5026.38中国石化上交所66.60033.33%700南方北航上交所66.95033.33%500中海发展上交所35.92033.33%40104洛安金业上交所36.27037.50%30114.15华电国际上交所31.40033.33%3087.96中信证光上交所43.57033.33%50576.66招商光行上交所73.40035.29%90316.4三一重工上交所37.43033.33%3062.57福建高速上交所29.74036.36%7032.1中国联通上交所66.42044.44%30102.7辽波联合上交所24.95040.00%3075.48歌华有线上交所39.26033.33%5099.75保利地产上交所53.01033.33%30262浙江广浙上交所33.73133.33%305华润华东上交所46.40033.33%30115.961 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一中国上国上交所38.60033.33%3096.25海信电海上交所22.57037.50%30181.68五矿发展上交所34.56044.44%3040.5冀东水海上交所34.56033.33%60125.1古越古古上交所32.56157.14%3051.19华润华华上交所45.97030.77%50201.49皖维高新上交所47.17033.33%3027.67南北高科上交所31.30042.86%3080.68宇通客东上交所34.33033.33%50144冠冠大通上交所36.10045.45%55.51%71.3南南A上交所36.10033.33%3070葛葛葛上交所51.17055.56%7069.74凤凤光学上交所36.12033.33%3056.58同同同上交所28.79036.36%50127特变电工上交所45.01036.36%5068.04白天化上交所46.84060.00%5059.76上广集团上交所66.29033.33%50213.36同方股份上交所27.90042.86%30135青古博业上交所32.68033.33%5025.07国金证光上交所45.04033.33%30363.52中科中华上交所33.43033.33%3015.6包安包包上交所41.60035.71%7050.5浙江东日上交所29.80037.50%3073浙江东日上交所29.80040.00%3043.31浙江富润上交所39.95033.33%5047.31三三水利上交所33.11040.00%32.63%56.15安古物流上交所21.99033.33%7093.75山辽特安上交所32.79133.33%300中国卫中上交所41.98036.36%551%68北天机电上交所24.67033.33%5047.22新湖中宝上交所29.55050.00%3059.0962 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一中青中上交所31.03036.36%30428创发集团上交所34.45025.00%5047.37建发股份上交所38.45033.33%30246中体产业上交所26.98133.33%50138巨化股份上交所39.54041.67%30491.69小商品冠上交所69.54036.36%3040.7天天生物上交所44.36033.33%557.17%76.15福建南博上交所30.76033.33%3027.94福田广东上交所41.42035.29%70162.58上海贝上上交所36.07142.86%338.45%0卧古地产上交所28.74042.86%3061苏辽环球上交所28.74033.33%3051兖苏郑业上交所66.78036.36%40697.66中国福中上交所39.46036.36%3034.37创创资源上交所24.59042.86%3022.17华华光行上交所69.46040.00%70215雅雅尔上交所35.86037.50%50600.97生益科技上交所38.33033.33%30436.87国中水务上交所52.21037.50%3034.61锦苏大上交所39.61036.36%90137.37中中股份上交所29.08050.00%3071伊力特上交所40.49054.55%3036.64大大电信上交所46.67042.86%3085.58福日电电上交所36.28033.33%5056.11有研有股上交所26.46033.33%5082.61紫江企业上交所27.89050.00%30258.2南古中业上交所30.82033.33%7082.55鲁商置业上交所31.15040.00%3046.26华通地产上交所23.85036.36%40196.4赤天化上交所32.55047.06%3022.61青海华青上交所29.61058.33%502563 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一冠冠股份上交所33.01033.33%5034.59广广能源上交所24.35036.36%50125.04中大集团上交所27.85133.33%30261鑫科中料上交所27.49133.33%4060.32凯凯科技上交所29.05046.67%600安光照明上交所40.50033.33%30112北方股份上交所37.07036.36%3077.63北北冠建上交所36.22036.36%50122.65海正国业上交所56.19133.33%70309.24赣赣高速上交所32.58040.00%5029.75外运发展上交所59.52037.50%3073北天信息上交所39.40033.33%3074.28南安股份上交所43.32033.33%5066浦东建设上交所57.35033.33%5042.39大大科技上交所36.37142.86%300安安安安上交所35.35054.55%3067.64曙光股份上交所35.48037.50%3043.3烟台华华上交所24.51036.36%40276古安驰创上交所33.85025.00%4027.66华安股份上交所35.44033.33%7020天房发展上交所20.85038.46%5040.53晋山东晋上交所36.47036.36%3035.17桂东电力上交所38.58133.33%5037.67营营大上交所31.62033.33%3075.75中新国业上交所36.03033.33%3032.87山飞国际上交所36.03137.50%30323.74白白古上交所33.57036.36%300美克股份上交所36.92033.33%3030亚宝国业上交所22.80044.44%3097.5古东高速上交所45.89036.36%500浙江古浙上交所39.27133.33%3012664 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一大丰博业上交所32.14033.33%3036.99华发股份上交所24.98136.36%30307.35华华电电上交所34.14044.44%3025.2江山江业上交所41.25041.67%5099山南证光上交所38.47033.33%30197.57华向德冠上交所25.09023.08%5021.11中北电电上交所28.64036.36%5063.9首开股份上交所33.16033.33%5063.96金地集团上交所18.57045.45%50490中福实业上交所33.16040.00%50159.88辽沪高速上交所37.06036.36%50526.08古龙环保上交所29.01033.33%30107.69江古股份上交所43.90036.36%50123.73国电南瑞上交所43.51033.33%6084.32三用化工上交所42.27038.46%7079.95江江广东上交所23.36033.33%50140昆明制国上交所31.15044.44%6065柳化股份上交所32.97033.33%5019.38中远北运上交所40.24033.33%5098.94吉恩吉业上交所36.64044.44%3012.52金古股份上交所24.85033.33%3054.36北方导北上交所40.50037.50%3050.38片仔片上交所38.38046.15%5051.26瑞贝瑞上交所30.94033.33%3013.5涪涪电力上交所35.07033.33%3044.86宝宝股份上交所35.63040.00%5038.44时代新中上交所37.15040.00%7090.42士士华上交所29.62045.45%3076.8航大股份上交所34.33142.86%3037.4百利电东上交所33.14042.86%3069.6风风股份上交所33.81042.86%50065 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一福建南凤上交所36.18033.33%5011.75扬冠化工上交所33.36033.33%50115.57亨通光电上交所42.82033.33%3099.6好当家上交所24.78036.36%3020天国股份上交所31.84133.33%5068.6凤凤凤织上交所31.74040.00%3041.06海立股份上交所62.91033.33%59.73%59.2天天股份上交所18.48036.36%30146.41精工安构上交所30.66033.33%357.17%73.14驰驰驰驰上交所34.15036.36%6039烽烽通信上交所41.79036.36%700科达机电上交所32.68033.33%30100中化国际上交所46.58037.50%30119北天航光上交所41.16025.00%5050.25安安水利上交所32.82033.33%4066.36华华家族上交所30.31037.50%3065.5山西电力上交所39.38038.46%5048.37方大特安上交所27.34050.00%60229.25上海能源上交所35.86033.33%5083.13黑黑丹上交所29.25037.50%5073.35国国股份上交所41.20040.00%30158置信电东上交所38.50027.27%3072.87康美国业上交所39.12140.00%3070.88长长集团上交所41.48033.33%30154.73菲达环保上交所32.66033.33%3027.15中安二局上交所47.04033.33%5078.7豫光金豫上交所34.96033.33%5023.89栖栖建设上交所41.01142.86%30153.2天士力上交所32.15037.50%50245.47古郑国际上交所43.27041.67%7028.1深高速上交所51.87033.33%309166 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一浙门厦业上交所32.65045.45%70130.97天威保变上交所33.90044.44%5015.95金自天正上交所24.07033.33%5034.8时代出版上交所29.57033.33%3047.16江山长运上交所36.09037.50%5064.66安安安安上交所41.22033.33%3029.5惠惠惠古上交所34.38030.00%5066.12北能电力上交所32.01033.33%5044.28卧古电东上交所42.29033.33%3051天地科技上交所27.25033.33%9070.6海油工程上交所29.90042.86%3051.64海海水海上交所38.72044.44%3098.24用用软件上交所36.15157.14%30171.19古龙股份上交所37.37036.36%70155中国水电上交所37.37040.00%836.93%40.75中中实业上交所31.93033.33%3021新安股份上交所36.74033.33%2093.3光明明业上交所49.95057.14%30138.8方正科技上交所28.46033.33%3053大众交通上交所29.56142.86%30133金金古业上交所43.38037.50%3044.38氯氯化工上交所63.95033.33%5089.27福建水海上交所31.29133.33%7062.59昆明机昆上交所38.11036.36%5035.91深安股份上交所27.87142.86%500白白古上交所52.54142.86%3028金金广东上交所31.90033.33%3070华双股份上交所31.26042.86%5081.9大众公用上交所36.94033.33%3094浦东金山上交所56.88044.44%5055.97申能股份上交所30.72042.86%5079.4567 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一凯古电力上交所38.10036.36%59.84%40.01冠投控股上交所44.91136.36%3079.5申华控股上交所36.53036.36%4092.31豫长商冠上交所37.81037.50%30110信达地产上交所56.46033.33%300电电冠上交所27.74042.86%3064.03福福福福上交所37.51033.33%30221.73川投能源上交所31.75036.36%500上海普天上交所31.87033.33%3028.8517广广国际上交所56.89030.00%5070.19上海石化上交所52.93133.33%6083.1东百集团上交所31.30033.33%30131.42沱沱沱得上交所33.65145.45%7095.66物产中大上交所44.89033.33%50301.57浙盛矿业上交所22.89042.86%3084青青海尔上交所63.10136.36%30139天天大上交所56.06033.33%500东软集团上交所47.07133.33%50428白维股份上交所44.41133.33%3035.24苏苏高新上交所33.13033.33%3055中中盛河上交所28.61057.14%5076.97辽辽成大上交所42.60042.86%30114实达集团上交所25.99040.00%3047.41华域广东上交所40.41033.33%30189.58华远地产上交所32.84133.33%50877.13上实发展上交所38.64033.33%5048.55士兰科技上交所38.64042.86%5056.2江中国业上交所32.79133.33%3067.59浙门国厦上交所38.28033.33%30115.83中北重机上交所30.06036.36%3012.58山西中西上交所42.52050.00%302568 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一南北南南上交所33.96033.33%3056.83通宝能源上交所32.94057.14%5044.24中中股份上交所42.95042.86%3060.9白郑能源上交所52.01033.33%370.59%25.66国电电力上交所47.34036.36%59.75%93.96浙大网新上交所36.18036.36%3058辽波海运上交所35.15033.33%5046.94大古大上交所47.59033.33%12082.53九苏通上交所65.00036.36%3045.97柳安股份上交所59.80033.33%5067.6重重安安上交所34.25037.50%5023.95古山山古上交所42.77033.33%5032.89浙工股份上交所38.93033.33%374.50%42安信信托上交所46.70033.33%30306.3益民集团上交所50.33042.86%5050.02三精制国上交所52.46128.57%3055上海机电上交所41.41033.33%3061.75界古实业上交所30.19033.33%3063.7海通证光上交所39.57038.46%13093.75四川长四上交所32.87033.33%5035.2上上股份上交所35.05042.86%3033.22宝信软件上交所45.61033.33%30137.9光银股份上交所33.54040.00%3054.1S仪化上交所24.25036.36%5031.82红中发展上交所27.77036.36%3078.63梅兰集团上交所24.06033.33%4060中炬高新上交所38.16033.33%3050创业环保上交所36.73027.27%5073.11东方电东上交所34.45033.33%3078.3洛安福福上交所31.60045.45%5039.25北天电电上交所31.41033.33%505369 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一亚安集团上交所38.25138.46%915.57%126.87杉杉股份上交所36.08141.67%6086.19国投电力上交所40.76033.33%300新新众和上交所39.82037.50%5070.36南北化中上交所29.12140.00%3040北航动力上交所50.03030.00%300张江高科上交所36.50042.86%3034.81中海海浙上交所27.57037.50%5016长江电力上交所54.46041.67%600国投中鲁上交所46.46040.00%3010.52博广博业上交所27.89133.33%7029.13宝宝股份上交所21.35137.50%5063中中国际上交所39.71033.33%3079.94广安爱众上交所37.80036.36%5030北矿北中上交所29.51057.14%5030合合三合上交所43.08033.33%5066.73北民股份上交所28.61033.33%3059.18四创电电上交所52.27033.33%5030.2贵贵股份上交所34.72033.33%5026.87深应古上交所50.62033.33%3089.1文古电力上交所50.26040.00%5058.87开开股份上交所34.18033.33%100320.22北人股份上交所34.18033.33%5024.69上海上国上交所30.75044.44%30158.21中国中中上交所56.94042.86%3050.76中国人中上交所61.12036.36%5075.75长冠广东上交所33.50036.36%30446.03旗滨集团上交所32.10066.67%50107.5大秦安路上交所30.07036.36%7038.69金涪金金上交所36.81040.00%3048.62连白大上交所33.61033.33%3028.1370 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一南北光行上交所49.04036.36%70172.45辽波大上交所36.51036.36%4067.42中国风华上交所81.70037.50%30159.56中南传媒上交所34.94033.33%5079.4318中平合上交所37.11042.86%30215.42昊华能源上交所40.85033.33%5097.25四川成四上交所35.35036.36%6036.53中国国北上交所74.29030.00%61.47%103.6海南海东上交所48.78033.33%3059.35深深深东上交所62.65033.33%51.99%103.47创业光行上交所75.38033.33%90350.8山部矿业上交所41.86042.86%3079.84北北光行上交所47.97033.33%80186.68杭杭前进上交所48.83033.33%5044.8中国安建上交所52.02033.33%500古江交通上交所31.41033.33%3044.86江南水务上交所46.76033.33%3049.47广广集团上交所51.04033.33%73%105.91环环电电上交所70.81033.33%3060复中上国上交所71.04029.41%70169.95中国北东上交所58.58057.14%3087.42江南江江上交所41.36033.33%5084中国中业上交所61.36137.50%3066.02交通光行上交所61.71033.33%135.94%42.01广深安路上交所45.94033.33%6037.6新华保险上交所42.98142.86%70.00%312.69百百东方上交所46.64033.33%3058.99陕鼓动力上交所48.36033.33%3096.31创业证光上交所47.17033.33%5098中国中安上交所55.95040.00%60103.3工商光行上交所85.95057.14%5087.671 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一东风股份上交所31.75033.33%3056.12吉林高速上交所32.97042.86%3067.31大智大上交所35.04133.33%3028.71东吴证光上交所39.83140.00%6040.8九中王上交所35.78033.33%3047.05北北实业上交所43.48037.50%3069.05广苏发展上交所63.48033.33%5035.91中国中保上交所77.05033.33%50180.1建设光行上交所71.07041.18%9076.1金金股份上交所33.55036.36%5035.97中国光行上交所68.73035.71%8099.69中国重工上交所53.41041.67%12074大大发电上交所50.13033.33%4034.71金金股份上交所63.99036.36%7078.86旗滨集团上交所32.10040.00%3074.11中国电建上交所42.04042.86%600华安证光上交所46.35033.33%90424.11潞安环能上交所71.70035.29%700郑郑机上交所27.53044.44%8096.783上海电东上交所55.58033.33%50110.6中国南东上交所43.24042.86%3099.66光大证光上交所46.05036.36%90379.38中国交建上交所55.38050.00%30110.85中海油服上交所43.71042.86%30104.25中海集运上交所35.54038.46%6079.94中国石油上交所67.04045.45%801066光大光行上交所72.95033.33%9078.1正安电海上交所52.05137.50%30130大连大上交所29.58033.33%5084.08中郑能源上交所65.62044.44%30132.9紫金矿业上交所55.77036.36%50406.6572 董事长、监事会国家股总经理薪酬公司名称上市地社会责任总经理独董比例规模比例（华元）两职合一方正证光上交所41.69130.00%30290.04国投新集上交所46.06040.00%61.56%106.22东方北航上交所66.06025.00%5065.14永永永市上交所56.03033.33%5099.673 攻读学位期间主要的研究成果陈支武,黄雅艳.公司治理结构与公司社会责任履行[J].湖南工业大学学报,2016,21(2):41-4774 致谢之所以能够顺利完成论文写作，首先要衷心感谢我的导师陈支武教授。研究生阶段，陈泸师不仅在我的学业上精心指导和无私传授各类知识，而且还在思想和生活上给与我莫大的帮助。在本文的写作过程中，从构思、开题、写作和定稿，陈泸师都倾注了巨大的心血。我不仅掌握了与论文有关的经济学、管理学、统计学的知识，同时深深体会到陈泸师严谨的治学态度，他的教导使我受益终身。此外，在研究生阶段，财经学院钟德强院长、张德容教授、刘莉教授、曹湘平教授、刘正军教授等都给予我无私地教诲和指导，在此表示衷心的感谢!感谢我的父安在我的求学生涯中献出了他们无私地爱与支持。还要感谢单位的领导和同事在我成长的道路上默默地支持。当然，不能忘记在我求学生涯中与我同窗的校用，与我同甘共苦的朋用们。你们的一句鼓励，都将成为我人生道路上宝贵的财富。特别感谢，那个决定我人生起点的她，人生不怕清贫，成长最忌志短，使我受益至今。是她在我最艰难的时候，给我鼓励，使我深奋精风，让我渡过难关，走上了今天的研究生之路。宝剑锋从磨砺出，梅兰香自苦寒来。人这一生学无止境，在今后的学习、工作中，我会谨记教诲，争取取得更好的成绩!75
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