买入返售类业务的风险度量及最佳业务量研究

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1、分类号密级ＵＤＣ＾杳音恣又乂李ＮＡＮＪＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＳＣＩＥＮＣＥ＆ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ硕壬专业学位论文买入返售类业务的风险度量及最佳业务量研究（题名和副题名）席硕画（作者姓名）指导教师姓名赵培标教授学位类别金誠硕壬专业名称金蘇学研巧方向组合投资与风隆管理论文頻如间２０１６年１月：ＵＤＣ。注１注明《国际十进分类法》的类号硕±专业学位论文买入返售类业务的风险度量及最佳业务量研究作者：席顿画指导教师：

2、赵培标教授南京理工大学２０１６年１月Ｍ．Ｓ．ＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎＲｅｓｅａｒｃｈｏｆＲｉｓｋＭｅａｓｕｒｅｍｅｎｔ＆ＢｅｓｔＢｕｓｉｎｅｓｓＶｏｈｉｍｅｏｆＢｕｉｎＢａｃｋＢｕｓｉｎｅｓｓｙｇＢｙ－ｈｕａＹｉＸｉＳｕ－ＺｈａｏｐｅｒｖｉｓｅｄｂｒｏｆＰｅｉｂｉａｏｙＰＮａｎ＊ｉｎＵｎｉｖｅｉｓｉｔｏｆＳｃｉｅｎｃｅ＆ＴｅｃｈｎｏｌｏｊｇｙｇｙＪａｎｕａｒ２０１６ｙ，声明本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在本学位论文中；１，

3、除了加１＾标注和致谢的部分外，不包含其他人己经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使用过的材料一。与我同工作的同事对本学位论文做出的贡献均己在论文中作了明确的说明。研巧生签名；秋ｈ户知）月叫日？中学位论文使用授权声明南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可Ｗ向有关部口或机构送交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。研巧生签名：＞弁批為《年妒坤硕±

4、学位论文买入返售类业务的风险度量及最佳业务量研巧摘要金融创新是金融市场发展的必然产物，自然也是银行适应市场发展的必然选择。金融创新业务虽然能为商业银行带来益处，但是金融创新业务的迅猛扩张也会给银行乃至金融体系带来诸多风险隐患一。近几年在银行间迅速发展的买入返售类业务就是个很好的例证。因之，对该类金融创新业务进行有效地风险管理和业务规模的适度控制，促进其健康发展是十分必要的。本文试图从业务模式、衍生业务、业务风险、业务定价Ｗ及业务量控制等角度，利用数理分析技术，深入研究买入返售类业务，给出了此类业务的风险

5、刻画与最佳组合业务量界定。首先，本文根据买入返售类业务及其衍生业务的操作模式，论证并给出了买入返售类创新业务的风险分类，并通过风险多维度量法，给予风险指标赋值。其次，建立了基于买入返售类业务的二维违约风险定价模型，并得到了该类业务的动态价值，依据此定价公式求解出度量买入返售类业务风险的ＶａＲ和ＣＶａＲ值。最后一，建立了基于买入返售类业务的均值ＣＶａＲ模型，进而结合样本犹动构建了＂＂稳健型均值一ＹＷＣＶａＲ模型，利用ＭＡＴＬＡＢ给出这两类模型的数值解，进而可得该类业务的最佳组合业务量及风险值。并通过实例佐证了

6、本文模型的合理性与有效性。一买入返售类业务作为银行创新业务之，由于其表外业务属性，各商业银行对于诸如此类的创新业务仍趋之若鸯。本文就此类创新业务首次给出了合理的业务风险与最佳一定的理论价值和现实意义业务量的数理刻画，所得结果是新的，有。关键词：买入返售类业务，定价模型，ＶａＲ，ＣＶａＲ，最佳业务量ＩＡｂｓｔｒａｃｔ硕ｄｒ学位论文ＡｂｓｔｒａｃｔＦｉｎａｎｃｉａｌｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｉｓａｎｉｎｅｖｉｔａｂｌｅｐｒｏｄｕｃｔｏｆｆｉｎａｎｃｅｍａｒｋｅｔｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ，ａｎｄ

7、＊ｍｅｎｕｎｄｏｕｂｔｅｄｌｙｉｓａｎｅ巧ｅｎｔｉａｌｃｈｏｉｃｅｆｏｒｂａｎｋｓａｄａｔｉｎ化ｔｈｅｍａｒｋｅｔｄｅｖｅｌｏｔ．Ａｌｔｈｏｕｈ，ｐｇｐｇ巧ｎａｎｃｉａｌｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｂｕｓｉｎｅｓｓｅｓｗｉｌｌｂｒｉｎｇｂｅｎｅｆｉｔｓｔｏｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｓ，ｉｔｓｒａｐｉｄｅｘｐａｎｓｉｏｎｗｉｌｌａｌｓｏｃａｕｓｅａｌｏｔｏｆｒｉｓｋｓｔｏｂａｎｋｓａｎｄｅｖｅｎｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌｓｙｓｔｅｍ．Ｏｎｅｏｆｔｈｅｅｘａｍｌｅｓ

8、ｉｓｐｔｈｅｂｕｒｅｏｎｉｎｇｂｕｉｎｇｂａｃｋｂｕｓｉｎｅｓｓｏｆｂａｎｋｓｉ打ｒｅｃｅｎｔｙｅａｒｓ．Ｔｈｅｒｅｆｏ化ｉｔｉｓｅｘｔｒｅｍｅｌｇｙ，ｙ的ｓ