中日跨国并购比较分析及对中国的启示

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1、．．＇ｆ：．．’＇．，：ｖ＇＇学校编码：１０１７３分类号密级－＿＿＿学号：２０１３１０００３８ＵＤＣ＾＿＿若化对资Ａ辱硕±学位论文中日跨国并购比较分析及对中国的启示ａｒａ－ＣｏｍｐｔｉｖｅＳｔｕｄｙｏｆｃｒｏｓｓｂｏｒｄｅｒＭ＆ＡｏｆＣｈｉｎａａｎｄＪａｐａｎａ凸ｄｔｈｅｅｎｌｉｈｔｅ凸ｍｅｎｔｔｏＣｈｉｎａｇ王冉指导教师姓名：施锦苦副教授－级學科名称：涅论经奔学二级学科名称：世界经济论文答辩时间：２０１５年１１月摘要＾跨国并购是对外直接投

2、资最主要的方式之。相对于绿地投资等其他对外直接投资方式而言，获取目标企，采用并购方式进入东道国可Ｗ省去新建企业所占用的时间业品牌、专利和市场，迅速扩大全球市场占有率。２０世纪９０年代来，全球范围内。２０００跨国并购案件逐渐增多，跨国并胸在对外直接投资中的地位也越来越重要年Ｌ，８０Ｊ上后全球跨国并贿占对外直接投资的比例达到％。２０世纪一８０年代，随着我国改革开放的推进，批有实力的中国企业开始Ｗ跨国并购的方式开拓海外市场。然而中国跨国并购真正发展起来却是在进入２１世纪后，＂＂特别是随着中国将走出去提高到国家战略层面，中国跨国并

3、购迎来了新的发展阶段。。上同样，同其他发达国家相比，日本开展跨国并购起步也较晚世纪８０年代末＂一日本迎来了第次跨国并购高潮，并在１９９０年达到顶峰。而随着９０年代初日本泡＂一沫经济破灭，但直没达到１９９０年的，此后日本跨国并购虽也经历了阶段性增长高度。２００５年开始，日本跨国并购迅速发展。２０１２年，日本跨国并购全年的交易数量达到４８５件，２０多年来首次打破了１９９０年创下的全年４２７件的历史记录。２００５？２０最近十年（１４年）中日跨国并购都经历了较为显著的增长。特别是金融。危机爆发后，中日企业纷纷抓住契机，开始大

4、规模地开展跨国并购活动然而笔者对比中日跨国并购的数据发现，，虽然近两年中国跨国并购交易数量已逐渐赶超日本中。国企业参与跨国并购的活跃程度与日本相当，但跨国并购的交易金额仍远不及日本具体分析两国跨国并购投资结构可从发现，相较日本而言，中国跨国并购无论是主体一这不利于中国跨国并购的进一、结构地区结构还是产业与行业结构都过于单，步发展＾＾及推动中国国内的产业结构升级。、笔者查阅大量学者的研巧成果，并加数据案例佐证，分析了导致中日在跨国并购规模及投资结构上存在差异的因素，并从中总结出中国政府跨国并购审批程序过于繁杂，，中国企业

5、跨，外汇管制较为严格对外投资优惠政策向国有企业过分倾斜国并购战略目标不明确，受自身体制、资金限制较多，对外投资融资难度较大等阻碍中国跨国并购发展的问题和困难。本文希望通过对中日跨国并购的比较研究，找出中国跨国并购面临的问题和困难，，及日本扩大跨国并购中值得中国借鉴的地方为中国解决上述的问题和困难提Ｉ。供参考，帮助中国企业更好地开展跨国并购活动一一共分为六个章节：本文第章是绪论部分，包括论文研究的背景和意义、文献综述、研究方法与框架、创新点与不足。第二章是相关概念介绍和理论分析，将介绍跨国并购的相关概念，并阐述对外直

6、接投资和并购的基础理论。第兰章将阐述中日跨国并购的发展现状，并对中日跨国并购规模进行比较。第四章将对比分析中日跨国并购投资机构，主要从主体结构、地区结构、产业与行业结构三个方面进行比较。第五章将分析中日跨国并购存在差异的原因，并总结出中国在跨国并购发展中存在的问题和困难。第六章是结论レ义及对中国的启示。关键词：跨国并购，中国，日本，比较ＩＩＡＢＳＴＲＡＣＴＣｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒｍｅｒｅｒａｎｄａｃｕｉｓｉｉｆｈｇｑｔｏ打Ｍ＆Ａｉｓｏｎｅｏｔｅｍａｏｒｍｅ也ｏｄｏｆｏｕｔｗａｒｄ（）ｊｆｏｒｅｉ

7、ｇｎｄｉｒｅｃｔｉｎｖ巧ｔｍｅｎｔＯＦＤＩ．Ｃｏｍａｒｅｄ化ｒｅｅ打ｆｉｅｌｄｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔａｎｄｏ化ｅｒｍｅ化ｏｄｏｆ（）ｐｇ＇Ｉ－ｖｅＯＦＤｃｒｏｓｓｂｏｒｄｅｒＭ＆Ａｃａｎｓａｔｈｅｔｉｍｅｆｏｒｂ扣Ｉｄｉｎ打ｅｗｌａｎｔｓｅｔ１：ａｒｅｔｃｏｍａｎｉｅｓ，ｇｐ，ｇｇｐｂｒａｎｄｓ，ｐａｔｅｎｔｓａｎｄｍａｒｋｅｔｓ，ｅｘｐａ打ｄｉｎｇｇｌｏｂａｌｍａｒｋｅｔｓｈａｒｅｒａｐｉｄｌｙ．Ｓｉｎｃｅｔｈｅ１９９０ｓ，ｌｌｃｒｏｓｓ－ｒｄｅｒｃａｅｒａｄｕａｌｎｃｒ

8、ｅａｓｅｄｃｒｏ－ｒｒＭ＆ＡｅｓｇｏｂａｂｏＭ＆Ａｓｓｇｌｙｉｓｓｂｏｄｅｉｎｔｈｔａｔｕｓ