中国上市公司内部控制信息披露与股价变动相关性的研究——基于2014年沪市上市公司的实证研究

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1、类号Ｆ巧９巧級公开ＵＤＣ编号《东Ａ彎巧女研《ｉ《隹俗Ａ题目中国上巿公司内都巧制僖魚巧ｇ与股价变动担篡化的研巧－一基于茲１４全诉定上室公司的实证研究学院（所、中心）经巧学院专业名称巧灶研究生姓名杨柳堂号１２０１４００１４８０导师姓名李凝职称副教巧２０化年５月扉页：论文独创性声明及使用授权本论文是作者在导师指导下取得的研究成果。除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研巧成果，不存在票！Ｉ窃或抄袭行为一。与作者同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的

2、说明并表示了谢意。现就论文的使用对云南大学授权如下；学校有权保留本论文（含电子版），也可采用影印、缩印或其他复制手段保存论文；学校有权公布论文的全部或部分内容，可Ｗ将论文用于查阅或借阅服务；学校有权向有关机构送交学位论文用于学术规范审查、社会监督或评奖；学校有权将学位论文的全部或部分内容录入有关数据库用于检索服务。（内部或保密的论文在解密后应遵循此规定）研巧生签名：导师签名：日期：摘要在当今时代，伴随着社会经济的飞速成长，在经济市场中，往所积蓄的问，越来越多的财务问题被大家所关注。２００１年底题逐渐忌露出来，美国发生的安然财务舞弊事件众

3、所周知，２００２年又出现了世界通信破产事件于，成为了《萨班斯法案》出台的加速剂。２００２年６月，美国国会正式颁布了《萨班斯法案》，该法案针对于上市公司内控信息披露部分做出了明确的规定。该法案的内容中有一两处明确的规定：第条规定是，要求美国境内各上市公司必须要针对自己的内控评价报告进行披露；第二条规定是，要求各上市公司必须要聘请专业的会计师事务所针对本公司的内控报告发表审核意见，并且需要承担相应的责任。由此，意味着，美国上市公司内控信息披露的方式由原来的自愿性变为了强制性披露。自美国颁布了《萨班斯法案》后，各国意识到公司内部审计问题的严重性，针对本国基

4、本国情做出了相应的对策和规定。在我国而言，２００６年，我国的上海证券教育所与深圳证券交易所先后发布了相关规定。五部委又于２０１０年提出了更深层次的规定，明确指出我国上市公司具有对其公司的内控进行自我评价的义务，并且必须将评价报告作出披露，同时还要兼具由专业的会计师事务所开具的相关内控评价审汁报告。本文在研究的上市公司内拉信息披露的过程中，将其与公司股价变动相联。，系，做出实证研究首先笔者通过大量查阅国内外关于上市公司内控部分的研究资料，并且梳理了各国内控制度发展的历程Ｗ及相关概念，提出了假设，认为在中国，上市公司进行公司内控信息披露的详尽情况能够对公

5、司的股价变动产生一定的影响２０１４。本篇文章则Ｗ我国年度沪市上市公司的年度报告为研究样本，，进行理论和数据分析得出累计超额收益率，通过将所得的累计超额收益率带入提前建立好的模型中，进行多元线性回归分析。然后得出结论：中国上市公司的内控信息披露的详尽情况可对公司股价变动带来一定的影响。最后通过实证研巧，证明笔者的假设成立，中国上市公司内控信息披露的详尽情况与公司的股价一变动确实存在定的相关关系。越是详尽披露公司内控信息，越能促进公司股价的上涨。关键词：内部控制；信息披露；股价变动；相关性ＩＡｂｓｔｒａｃｔＩｎｔｏｄａｓｅｒａｗｉｔｈｔ

6、ｈｅｒａｉｄｒｏｗｔｈｏｆｔｈｅｓｏｃｉａｌｅｃｏｎｏｍｉｎｔｈｅｅｃｏｎｏｍｉｃｙ，ｐｇｙ，ｍａｒｋｅｔａｓｔｒｏｂｌｅｍｓｒａｄｕａｌｌｒｅｖｅ泣ｌｅｄｔｈｅｔｒｅａｓｕｒｅｓｏｆａｔｅ打ｔｉｏｎｂｅｏｌｅｍｏｒｅ，ｐｐｇｙ，ｙｐｐａｎｄｍｏｒｅｆｉｎａｎｃｉａｌｒｏｂｌｅｍｓ．Ｔｈｅｅｎｒｏｎｆｉｎａｎｃｉａｌｆｒａｕｄｅｖｅｎｔｓｔｈａｔｔ：ｏｏｋｌａｃｅａｔｔｈｅｐｐｅｎｄｏｆ２００１ｔｈｅＵｎｉｔｅｄＳｔａｔｅｓｉｔｉｓｗｅｌｌｋｎｏｗｎｔｈａｔｔｈｅｅｆｌｆｅｃｔｉｓ

7、ｅｘｔｒａｏｒｄｉｎａｒｙ．，’Ｆｏｌｏｗｅｄａｅａｒｅｄｉｎ２００２ｔｈｅｗｏｒｌｄｃｏｍｍｕｎｉｃａｔｉｏ打ｂａｎｋｒｕｔｃｉｅｓＡｍｅｒｉｃａｓｂｉｌ，ｐｐ，ｐ，ｇｃｏｍａｎｉｅｓｈａｖｅ泣ｆｉｎａｎｃｉａｌｓｃａｎｄａｌｂｅｃａｍｅｔｈｅｓａｒｂａｎｅｓａｃｔｏｆａｃｃｅｌｅｒａｔｉｎｇａｅｎｔ．ｐ，ｇＪｕｎＳ－Ｏｆｆｉｃｉａｌｌｉｎｅ２００２ｔｈｅＵｎｉｔｅｄｔａｔｅｓｃｏｎｇｒｅｓｓｅｎａｃｔ