y公司股权激励有效性及影响因素研究

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1、密级：学校代码：10075分类号：学号：20141535硕士专业学位论文学位申请人：崔小曼指导教师：刘翠英教授学位类别：硕士专业学位学科专业：会计硕士授予单位：河北大学答辩日期：二○一六年六月ClassifiedIndex：CODE：10075U.D.C：NO：20141535ADissertationfortheDegreeofProfessionalMasterTheresearchofYCompany’sequityincentiveeffectivenessandinfluencingfactorsCandidate:Cu

2、iXiaomanSupervisor:Prof.LiuCui-yingAcademicDegreeAppliedfor:ProfessionalMaster’sDegreeSpecialty:MPAccUniversity:HebeiUniversityDataofOralExamination:June,2016．ｒ河北大学学位论文独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行的研究工作及取得ｌｉ的研究成果，？，论文中不包。尽我所知除了文中特别加＾标注和致谢的地方外含其他人已经发表或撰写的研

3、究成果，也不包含为获得河北大学或其他教育机构的学位或证书一工所使巧过的材料。与我同化的同志对本研究所做的任何贡献均已在论义中作了閱确的说明并表示了致谢。＾貝作者签名：日期：年１日＿．金磊学位论文使用授权声明、，目本人完全了解河北大学有关保留使用学位论文的规定Ｐ：学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。学校可１＾＾公布论文的全部或部分内容，可梁用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本学位论文属于１、瓶密□，在月日牆密后适用本攪化声明＊年＾。

4、．２、不保密过＂＂（．请在封上相应方格内打Ｖ）—■保护知识产权声明本人为申请河北大学学位所提交的题目为的学位＇论文，是我个人在导师疾旨导并与导师合的柄究成＾研究工作及取得ｉ的研究成果是在河北大学所提供的研究经费及导师的研究经费赏助下完成的。本人完全了解并严格遵守中华人民共和国为保护知识产权所制定的各项法律、行政法规！＾＾及河北。大学的相关规定，经征得人声明如下：本论文的成果归河北大学所有未指导教师和河北大学的书本授权。面意，本证不臥何形公和传研果和研工容如果违反同和人保任式开播科成科

5、作内意担相应责任。声，愿承法律本明本人、：：年良月日声明人憂曰期／心產是：年＾月７日作者签名：日期￣：：｛年月心日期。ｉ７日导师签名＾１［巧摘要摘要经过多年的实践，在现代公司制度不断完善的今天，股权激励已经成为一种重要的长期激励方式。从2005年股权分置改革开始，我国相继出台一系列关于股权激励的法律法规，使股权激励机制逐渐向规范化发展，尤其从2009年开始国内许多上市公司开始制定并实施股权激励计划。根据Wind数据库统计，2006年至2015年，共有817家上市公司提出了股权激励方案，仅在2015年发出首

6、次实施公告日的就有166家企业。虽然提出草案的公司呈上升趋势，但并不是所有执行了股权激励计划的企业都取得了成功。因此本文基于Y公司分析研究了其实施股权激励的效果，警示企业在制定股权激励方案时要做到具体问题具体分析。本文釆用案例研究和规范研究相结合的方法，基于股权激励相关理论研究分析案例企业实施股权激励的有效性和失效性。股权激励的实施应充分了解、调研、分析内外诸多因素，选择合理有效、可执行性强的设计方案。本文首先阐述了研究背景与意义以及关于股权激励的国内外的研究现状和相关文献，第二部分探讨了股权激励的相关概念和本文写作的基础理论；第

7、三部分分析了案例企业的股权激励方案和实施动因等内容；第四部分对研究了Y公司股权激励实施效果的有效性和失效性，并对其实施股权激励的失效性的原因进行了探索和分析；最后针对Y公司股权激励失效的原因提出了相关建议和对策。本论文经过研究得出结论以下结论：随着管理权与经营权的分离，股权激励是一种十分有效的长期激励的方式，能够有效防范公司经理人和高级员工在工作中的短视行为，引领经理人更多地关注企业的长期健康发展，因此股权激励被作为一种有效解决上市公司“委托—代理”问题的常用机制。本文认为企业在股权激励实施效果方面表现出较为严重的失效性，股权激励

8、的实施效果受内外环境多方面影响，在方案内容设计、考核指标设计等方面还有许多需要改进的地方，因此本文提出设计科学合理的股权激励方案、激励考核指标多样化设计、完善上市公司股权激励行为的信息披露机制等相关建议。关键词激励对象股权激励有效性失效性IAbst