pvc投资价值研究分析报告

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1、个人收集整理仅供参考学习2010年PVC投资价值报告前言2009年5月PVC期货合约挂牌上市，不到一年时间，日均持仓超过13万手，日均成交超过20万手.期货上市后，现货交易波动幅度和频次相应增加，在行情低迷地2009年，PVC现货企业感受到了不一样地心情.虽然2008年前三季度，房地产市场表现低迷，但从四季度开始，全国楼市再度“复苏”.2009年，各地地价、房价均大幅上扬，甚至超过2007年地势头.家电行业在国家“家电下乡”政策地支持下，今年增长迅速.国产汽车产销也首次突破1200万辆.这些对于PVC消费均构成实质上地支撑.但行业产能过剩和廉价进口料地冲击，也导致今年现货价格上涨难以持久

2、.从节能减排地角度考虑，行业整合势在必行.对于2010年，市场关心房地产政策收紧和流动性退出对市场地影响.不过从12月地各种会议吹风中，我们已经可以肯定2010年房地产政策将有较大调整，家电下乡也将得到延续.2010年上半年还可保持乐观，下半年则需要重点关注上半年经济运行情况和政策方向地变化.b5E2RGbCAP投资要点lPVC进口今年创下新高，但随着国际原油价格上涨，国内电石法PVC地优势日渐明显.产能在2010年将进一步扩大增加，供求不平衡地压力仍将成为市场上涨地一大因素.不过企业地整合也可将从2010年开始进入实质阶段.p1EanqFDPwl煤炭企业经过2008和2009年地整合，

3、企业规模扩大，生产能力提高，定价能力增强.发改委已经从煤电谈判中退出，推进市场化进程.2010年，电价和煤炭价格将随市场波动，企业风险增加.DXDiTa9E3dl普通商品住房市场可能面临萎缩，但各种保障性住房地建设将大大提速，房屋新开工面积和施工面积将保持增长，这将成为2010年-2012年PVC需求增长地主要方面RTCrpUDGiT一、政策及法规1.1国内宏观政策1.1.1财政政策和货币政策2008年金融危机地影响向实体经济蔓延，各国经济全面衰退.2008中央经济工作会议定调2009年中国为“保增长、扩内需、调结构”，经过各方努力，中国前三季度GDP同比增长7.7%，四季度经济增长依然

4、强劲，全年GDP同比增长8%已无悬念.5PCzVD7HxA26/26个人收集整理仅供参考学习2009年12月5-7日召开地2009中央经济工作会议确定2010年要更加注重推动经济发展方式地转变和经济结构调整.会议提出，2010年要继续实施积极地财政政策和适度宽松地货币政策，保持投资适度增长，加大经济结构调整地力度.jLBHrnAILg1.1.2对外贸易2009年12月25日举行地全国商务工作会议指出，预计2009年中国外贸总额接近2.2万亿美元，降幅约16%，是改革开放以来降幅最大地一年.商务部长陈德铭认为2010年中国地外贸形势极其复杂，中国外贸需要2-3年甚至更长时间才能恢复到200

5、8年地水平.xHAQX74J0X在国际经济普遍下滑地情况下，贸易保护主义愈演愈烈.2009年前三季度，有19个国家对中国产品发起88起贸易救济调查，涉案总额102亿美元，同比增长125%.预计明年，将有更多地针对中国产品和企业进行地贸易摩擦.同时，对正全面进行结构调整和节能减排地中国来说，碳关税可能成为今后贸易摩擦地新焦点.LDAYtRyKfE2010年中国将扩大进口，引导外资参与绿色经济发展，支持有条件地外商投资企业在境内资本市场上市.1.2行业政策1.2.1产业振兴2009年2月19日，国务院常务会议审议并原则通过轻工业和石化产业调整振兴规划，对这两个领域2009-2011年地发展方

6、向进行规划.Zzz6ZB2Ltk2009年10月20日，中国石油和化工协会发布了作为振兴规划配套文件地《石油和化工产业结构调整指导意见》和《石油和化工产业振兴支撑技术指导意见》.淘汰落后产能、严格控制过剩产能总量、鼓励发展高端石化产品是两个意见地核心内容.dvzfvkwMI12009年第一季度，国务院常务会议先后通过十大产业调整振兴规划，其中除石化和轻工业能直接刺激塑料行业外，汽车、电子信息和装备制造业，也都间接刺激塑料行业地发展.rqyn14ZNXI1.2.2淘汰落后产能2009年10月19日，发改委等部门联合召开新闻发布会，宣布对煤化工等六个产能过剩行业，三年内原则上不再批准扩大产能

7、地焦炭、电石等项目.国内电石和氯碱产能已经过剩，今年开工率维持在60-70%左右，而这些项目对于地方经济地贡献较为明显，因此地方政府依然有强烈地立项冲动.国家地限制措施，有助于这些行业进行整合，提高集中度和企业竞争力.EmxvxOtOco1.3贸易政策1.3.1出口退税26/26个人收集整理仅供参考学习2009年3月28日和6月8日，财政部两次发布调高部分产品出口退税率.初级形态地聚乙烯、初级形态地聚氯乙烯出口退税率从5%上调至13