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1、沈阳工业大学硕士学位论文KN公司实施股票期权激励失败的案例分析StudyCaseontheFailureofKNImplementStockOptionIncentive李想管理学院作者：单位：指导教师：宋力教授单位：沈阳工业大学协助指导教师：董焕波高级会计师单位：万德汽车有限公司论文答辩日期：2015年3月1日学位授予单位：沈阳工业大学摘要股票期权激励制度是一种典型的长期激励制度，它通过授予管理者到期权益的方式，使其能够在分享公司发展带来个人受益的同时，更为公司业绩提升达到预期目标提供源源不断的动力，这种激励方式有
2、效的降低了代理风险，缓解委托代理关系，起到维护公司长期发展的稳定作用。KN公司在纳斯达克成功上市后，为了更好的保持公司发展势头，留住人才，在通过股东大会决议后，实施股票期权激励计划，但是由于业绩指标未达到行权条件，致使本次期权计划失败。文章首先介绍了股票期权在国内及国外的研究成果，对支撑股票期权激励的基本理论进行了概述。然后对KN新能源汽车有限公司的具体情况和期权计划进行了介绍，接着对其行权失败的原因进行了分析。文章通过对管理层利益的非一致性、行权条件设定的不合理性及外部因素的不可抗拒性三个方面对KN公司本次期权失败
3、进行分析。最后，通过KN公司期权计划失败的案例带来启示，并结合该公司的财务指标情况，提出相关建议，为再次实施股票期权激励计划提供经验和意见。虽然KN公司由于诸多原因未能实施期权计划，但其失败的案例依然对我国上市公司实施股票期权激励提供经验支持，使我国上市公司避免走更多的弯路，利用好国外先进的管理制度和激励制度，为自身的发展建设做更好的铺垫。关键词：股票期权，行权条件，期权费用，案例分析IAbstractIncentiveStockoptions(ISO)isatypicallongrunincentivesystem
4、bymeansofempoweringthemanagerstheoptionbytheexpiredatesandbothsharingthepersonalbenefitsalongwiththecorporatedevelopment,moreimportantly,itdrivesthecompany’sperformancetobeimprovedtotheirdesiredobjective.Therefore,thisincentivesystemeffectivelydecreasestheagenc
5、yrisk,releasestheprincipalandagentrelationship,enablingandmaintainingthecompanytobelongtermandstablygrowing.SubsequenttoKN’ssuccessinlistingonNASDAQ,inordertomaintainthe,retainthehumancapitalresources,commencedtoimplementstockoptionsincentiveplanaftertheresolut
6、ionofgeneralmeetingofshareholder.However,theperformancewhichleadstothefailureoftheoptionplan.Tobeginwith,thispaperintroducestheresearchresultsregardingstockoptionsbothdomesticallyandinternationally,outlinesthefundamentaltheoreticalunderpinningsofstockoptionince
7、ntive.Afterwards,specificcircumstancesandoptionplansofKNNewEnergyAutomobileCo.,Ltd.'sswereillustrated,alsothereasonsfailingtoexercisetheoptions.KN’sfailureconcerningthisoptionshasbeenanalyzedthroughthreerespectsencompassingconsistencyoftheManagementinterest,rat
8、ionalityofthevestingconditionaswellastheEventually,severalconcernedsuggestionshavebeenadvisedandproposedbasedonthefinancialindicatorscharacterizedofNKinthispaper.Furthermore
