船舶融资租赁决策分析与风险规避

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1、学位论文船舶融资租倭决策分析与风险规避支f』晓东指导教师渤新连教授赢惠君教授申请学位级别工学硕士专业名称交通运输规划与管理学位授予单位大连海事大学2007年3胃中文摘要摘要航运业是一个资金密集，风险大，投资非常高的行业，而造买船所面l临的巨额资金来源，是困扰船东和造船企业已久的非常棘手的问题之一。因此，能否寻找到最合适的融资渠道、最适合企业发展的融资方式，是航运企业扩充船队运力，增强竞争力所最倍受关注的问题。本文通过对国内外部分航运企业和融资机构的深入调查，结合我国船舶融资租赁的决策和风险防范的现状及存在的问题，参考众多专家学者对船舶融资租赁的研究成果，最终成稿。文章首先简

2、单介绍了几种实践中较为普遍应用的融资方式，通过对国内与国际融资方式多角度的比较，深刻剖析了国内当前的融资模式与国际先进融资模式的巨大差距。接下来，本文对融资租赁这种广受航运界欢迎的融资模式进行了详细的阐述，建立了NPV净现值模型并结合实例，总结了融资租赁船舶较之贷款买船的优越性。NPV净现值模型简单直观，但却难以全面反映影响船舶融资的多方面因素，因此第四章引入了多目标投资决策模型。在前人研究成果的基础上，结合个人的理解，对模型进行了适当的改进，从而更如实地反映现实问题。本文第五章，详细介绍了船舶融资租赁在实践中可能面临的风险和几种有效规避融资风险的方法。对国内中小造船企业融

3、资难的问题进行了深入探索，提出由行业协会成立专门的融资机构来解决造船企业融资难的方案，既有利于银行降低风险，又有利于中小造船企业筹集到更多的资金以扩大企业规模。在此基础上，将灰色理论和层次分析法融合起来，建立了风险规避模型并结合实例对某航运企业的融资风险进行了评价。最后，对我国船舶融资租赁立足本土、走向世界提出了一些建议。[关键字]：融资租赁；分析；风险规避英文摘要AbstractTheshippingworldisanindustrywithdensecapitals、highrisksandhJighinvestments．Thehugefundswhichspendi

4、nginbuildingorpurchasingvesselsareoneofthemosttroublesomeproblemsthatdistresstheshipownerandshipbuildingenterprises．Whethertheycanfindsuitablefinancechannelsormethodsforcompanies’futuredevelopmentisthemostremarkableproblemforexpansionoffleetandstrengtheningofcompetition．Thedissertationisfi

5、nallycompletedbasedondeeplyinvestigationsonmanyshippingenterprisesandfinanceinstituteshomeandabroad，combinationwiththestatusquo，existedproblemsandrisksofshippingfinanceleasinginourcountry,andconsultationinmanyfamousexperts’researchfruits．ItIn'stmakesabriefintroductionaboutseveralshippingfi

6、nancemodesthatareprevalentlyappliedinpracticeandmakesaprofoundanalysisofthehugedisparitybetweencurrentdomesticfinanceandinternationaladvancedfinance．Subsequently,financeleasingwhichenjoysgreatpopularityintheshippingworldisexpatiatedindetailsandNPVmodelaimingatvesselpurchasewithloanandfinan

7、celeasingissetuptoanalyzethesuperiorityoffinanceleasingcomparedwithvesselpurchasingwithexamples．Inthefourthchapter'itimportsmulti-·objectinvestmentdecision··makingmodelbecauseofitsdifficultiesfortheNPVmodeltoreflectfull—scalefactorswhichinfluenceshipfmanceleas