寻求有效企业治理结构——关于企业所有权安排思考

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1、寻求有效的全芈渔理结构一一关于企业所有权安排的思考学科专业；马克思主义理论研究方向：现代企业制度指导教师：邹学荣教授研究生：匡泽琳(99014)内容摘要‘建立现代企业制度是我国国有企业改革的方向，制度建设的核心内容是对传统的国有企业进行公司化改革，并逐步建立起有效的公司治理结构。“所有权与经营权的分离”是现代股份公司崛起的标志，出资者的资产由公司治理结构而不是由他自己来管理。基于这一逻辑，出资者即股东利益的最大化就成为了公司治理的原则。但我国国有企业改制中所出现的问题和国外公司治理结构框架的修正，引起了对治理目标的再思考。斯蒂格勒和弗里得曼

2、指出，“现代股份公司并不是什么所有权和经营权的分离，而是财务资本与经理管理知识能力资本及其所有权之间复杂的契约”，这样，就将人力资本及其产权引入了现代企业制度的研究中。∥第一章：企业治理结构的定义和问题分析。介绍了企业治理结构在我国的提出背景，并给出了各种定义的概述。通过国有企业改革中出现的问题分析，借鉴国外公司治理的实践，本文提出，基于“所有权和经营权分离”基础上的“股东至上”并不是企业治理的目标，企业治理结构实际上是关于企业所有权的制度安排，而人力资本及其产权的引入，使得有必要对企业治理结构的主体和客体进行分析。第二章：企业治理结构的主

3、体与客体分析。企业治理的主体包括人力资本与非人力资本所有者，本文首先分析了人力资本的内涵和形成特征，然后分析了人力资本的产权特性，并对企业中的不同人力资本进行了区分。从资本及其附属职能的分析，本文也对不同的非人力资本所有者进行了区分。作为企业治理结构客体的企业所有权不同于财产所有权，它包含剩余索取权和控制权两个维度。第三章：企业治理结构的效率决定。剩余索取权和控制权的对称是企业治理结构效率的内在要求。这实际上是指风险的承担要和收益的获取对应。在对剩余索取权的归属观点进行概述的基础上，本文认为剩余索取权和控制权的对称在企业中实际上是一种分散性

4、的对称，而具有企业家性质的人力资本所有者是企业的真正剩__～，余控制者。SearchForEffectiveCorporateGovernanceWhoshouldhavetheresidualrightsofcontrolMajor：MarxistTheoriesSupervisor：ZouXuerongAbstractSpeciality：ModernEnterpriseSystemAuthor：KuangZelinThegoalofthereformjnthestate，ownedenterpriseistoestablishsome

5、kindofmodernenterprisesystem．Torealizethisgoal，aneffectivecorporategovemancemustbesetupaccordingtowhatastandardstockcompanyrequired．Managerswhodidn’thavetheownershipoftheassets，buthadthecontrolright，isthemarkofthebeginningofthestockcompany．Sincethemanagerwashiredbythestock

6、—holers，themanagersshouldmanagetheenterpriseonthebasisofthestock—holders’value—maximumprinciple．Buttherealworldoftengoestotheoppositedirection，whichledpeopletothinktheobjectofthecorporategovernancefromadifferentway．StigeleandFridmenoncesaid,"Thenatureofthestockcompanyisnot

7、theseperationofownershipfromcontrol，butthecomplexecontractbetweenthefinancialcapitalistandthemanagerintellectualcapitalist．Thus，thehumancapitalanditsownershipwasintraducedintotheresearchofthemodernenterprisesystemPartone：Thedefinitionofthecorporategovernanceandproblemsexit

8、init．Inthispart，theauthorbriefedhowtheideaofcorporategovemancebeingintroducedintoourcount