分析雅高矿业公司及对广东杰鑫的建议

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------分析雅高矿业公司及对广东杰鑫的建议一、雅高矿业公司现状：1.1、雅高矿业公司概要雅高为一间品牌大理石生产商，分别拥有全国最大的大理石矿—永丰矿及分销网络，以及品牌【雅高】。集团现时拥有106.9百万立方米的探明、控制及推断资源量，及44.2百万立方米的证实及概略储量。集团估计，2013年合共可以开采到4万立方米大理石，并且计划于2017年实现25万立方米的大理石年产量。集团目前主要透过63名分销商，分销其旗下的大理石产品，直销为辅。根据F&S报告，上述网络是全国

2、最大的大理石分销网络。而集团的【雅高】品牌，集团根据大理石的不同顔色及图案将此分为三个系列，雅仕、雅柏及雅蓝。1.2、雅高矿业公司发展里程碑2011年8月刘传家先生成为珏石矿业（本公司的间接附属公司）唯一的实际拥有人；2012年3月在中国厦门国际石材展上展示公司产品；2012年7月CarlyleAsia及CAGP通过购买Liu’sGroup发行的可交换票据投资40.0百万美元；2012年10月举办第一次分销会议，标志着公司分销网络的成立；2013年2月获得可实现250000立方米年产量的采矿许可证；2013年12月30日成功上市，募集资金RMB8.16

3、亿元；1.3、雅高矿业公司财务资料概要2013年人民币2012年人民币2011年人民币（千元）（千元）（千元）非流动资产142，27142，10926，216流动资产970，656238，41325，067非流动负债41，0024，1582，968流动负债210，865292，31937，849权益/（亏损）861，060（15，955）（10，466）非控投权益---本公司拥有人应占权益/亏损861，060（15，955）（10，466）2013年人民币2012年人民币2011年人民币（千元）（千元）（千元）收入139，7758，210173销售成本

4、（56，597）（4，505）（126）毛利83，1783，70547其他收入及收益4，29821052销售及分销开支（24，500）（7，953）（114）行政开支（45，564）（12，257）（4，212）其他开支（593）（855）（16）----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-----------------------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------财务成本（4，501）（2，254）（142）除税前权益/（亏损）12，318（19，404）（4，385）所得税开支（12，

5、720）（17）-年内/期内亏损及全面亏损总额（402）（19，421）（4，385）从上表业绩统计中可以看出公司业务发展势态良好，13年度与12年度比销售收入增长16倍、由12年度的RMB0.821亿元上升至13年度的RMB1.39775亿元，税前利润由亏损RMB1.9404亿元上升为益利RMB1.2318亿元。二、雅高矿业公司的发展优势与劣势2.1、公司优势2.1.1、公司作为中国这个庞大而迅速扩张的市场上采用垂直整合业务模型的品牌大理石生产商、供应商及销售商的地位；2.1.2、拥有中国最大的大理石分销网络，辅以直销及海外扩张；2.1.3、公司执行

6、董事、主席兼行政总裁刘传家先生在石材贸易行业拥有12年经验，并于石材雕刻行业拥有6年经验；是福建省归国华侨联合会青年委员会永久会员、副主席，福建省海外华人企业家联合会永久会员，福建省石材行业协会第三届理事会的常务理事；曾考查过日本、南非及巴西的矿山及当地的石材行业；其个人与公司团队对国内外石材行业非常熟悉；2.1.4、拥有中国最大的大理石资源，同时具备上乘的质量及巨大的定价潜力；2.1.5、公司的低经营成本及高利润率。2.2、公司劣势2.2.1、公司的大理石产品可能因客户的消费模式变动未能获得市场认可;2.2.2、公司的经营历史尚短，无法保证其将能按计

7、划发展业务；2.2.3、公司的业务、前景、财务状况及经营业绩依赖唯一的采矿项目；2.2.4、公司的大理石资源量及储量乃基于多项假设作出的估算，无法保证公司能生产估计数量的大理石。三、雅高矿业公司IPO日期及股票价格雅高矿业公司股票上市日期为2013年12月30日、股票发行价格为HKD2.65元、2014年9月4日16：00收盘价为HKD1.89元。四、雅高矿业公司股价低于发行价原因分析1、公司成立经营期限短，在此期限内自创的【雅高】品牌在行业内广度与知名度有待时间检验；2、公司经销团队组建时间短，分销渠道与直销渠道处于构建过程中，需经过时间------

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