中国概念股私有化研究

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1、中国概念股私有化研究THERESEARCHONTHEGOINGPRIVATEOFCHINESEOVERSEASLISTEDCOMPANIES学校：上海交通大学学院：上海高级金融学院专业：工商管理（MBA）作者：张开根导师：张慧冰学号：1113809140班级：PTA答辩日期：年月日万方数据万方数据万方数据中国概念股私有化研究摘要从2010年开始，海外上市的中国概念股频招做空机构的攻击，大量的中概股公司的市值暴跌，股价持续低迷，因此许多中概股公司纷纷选择退市，中概股私有化形成一股浪潮。基于这种背景，本文对中概股私有化这种资本运作运转模式的动因、操作方式和流程、

2、私有化后公司的发展方向及其风险分析等进行系统的阐述，并以正在进行私有化的分众传媒(纳斯达克代码：FMCN)为例子，实证分析中概股私有化的资本运作，并运用资本现金流折现（CCF）模型和相对估值法对其进行估值对比以评价其私有化的可能收益与估值风险。本文最后还对中概股私有化的投资机会及其对我国资本市场发展的启示进行了专门的阐述。关键词：中概股,私有化,资本现金流法估值万方数据THERESEARCHONTHEGOINGPRIVATEOFCHINESEOVERSEASLISTEDCOMPANIESABSTRACTSince2010,theoverseas-listed

3、Chinesecompanieshavebeenfrequentlysufferingfromshortsellingbyshortsellers.Themarketvaluesofthesecompanieshaveplummeted,andtheirstockpriceshavebeenslumping.Asaresult,manyChineseconceptstockshavechosentodelistfromtheoverseascapitalmarkets,goingprivateofoverseas-listedChinesecompanies

4、hasbecomeakindoftrend.Undersuchacircumstance,thisthesiselaboratessystematicallythereasonandmotivations,operatingandprocess,developmentstrategyafterdelistingandtheriskanalysisofthegoingprivateofChineseconceptstocks,aspecialkindofMergersandAcquisitions.Moreover,thispapertakesFocusMed

5、ia(NASDAQ:FMCN)asanexampletoillustratethecapitaloperationofgoingprivate,andevaluatingitsvaluewiththecapitaldiscountedcashflow(CCF)valuationmodelandrelativevaluationmethodtoassessthefinancialriskofitsgoingprivate.Finally,万方数据thispaperalsoanalysestheinvestmentopportunitiesinthegoingp

6、rivatetideofChineseconceptstocksanditsenlightenmenttothedevelopmentofChinesecapitalmarket.KEYWORDS:Chineseconceptstocks,goingprivate,CCFvaluation万方数据目录第1章绪论..............................................................................................................................

7、.91.1选题背景和研究意义.........................................................................................................91.1.1选题背景........................................................................................................................91.1.2研究意义.......................

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