拓维信息企业价值评估研究

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1、学校代码10125专业代码025600硕士学位论文题目拓维信息企业价值评估研究姓名唐林秀专业资产评估研究方向企业价值评估所属学院管理科学与工程学院指导教师孙国强二〇一八年三月五日UniversityCode10125MajorCode025600ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleReasearchontheValueEvaluationofTalkwebInformationNameTangLinxiuMajorAssetEvaluationResearc

2、hOrientationEnterprisevalueevaluationSchoolSchoolofmanagementscienceandEngineeringSupervisorSunGuoqiangMarch5th，2018学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：

3、年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学硕士学位论文摘要百年大计，教育为本。在提升国民文化，推动教育信息化发展，建设教育强国的征程上，我国不断推

4、出一系列教育政策和改革文件。在线教育融合现代信息技术和教育教学理论原理，是教育现代化的典型分支，对教育资源配置，优化教学手段起到重要作用。在我国证券市场，截止2017年12月，“在线教育”概念股的上市企业已有61家，受到股民的密切关注。证券市场的市场价格能否有效体现企业未来获利能力，需要进行价值评估。虽然该企业价值评估理论进入我国时间较晚，但近年来，学术界对企业价值评估的方法应用性研究孜孜不倦，企业自由现金流折现模型和经济增加值模型在企业价值评估中应用程度较高。基于此，本文运用两种评估模型完成对在线教育企业价值评估的案例研究，对现有研究成果进行了

5、一定扩展。通过对企业价值评估理论和方法的文献研究，得出目前对在线教育类企业研究成果较少，缺乏系统性等问题，选取在线教育企业的代表性企业——拓维信息为案例，在分析我国教育消费的宏观背景、教育信息化建设历程、在线教育行业发展史和拓维信息的企业信息的基础上，运用企业自由现金流折现模型和经济增加值模型对拓维信息企业价值评估，对评估价值与证券市场中股票收盘价对比。本文研究结论如下：（1）拓维信息的发展战略符合我国教育政策目标，企业主营业务也转变向在线教育转化，发展历程符合教育现代化发展目标；（2）两种方法评估结果差异率为3.22%，本文认为其结果有效，证券

6、市场价格高于评估值，是投资者对本企业前景期望高的表现，存在一定风险。本文选择两种评估模型研究拓维信息的企业价值，具有一定意义。一方面对在线教育企业价值评估有一定的补充，另一方面拓维信息为案例进行价值评估，可以为股东和债权人提供参考依据，为管理者和投资者提供决策基础，也为其他行业、其他案例提供参考。关键词：拓维信息；在线教育；企业价值评估；企业自由现金流折现模型；经济增加值模型1拓维信息企业价值评估研究ABSTRACTEducationisthefoundation.Inpromotingthenationalculture,promotingth

7、edevelopmentofEducationInformatization,andbuildingastrongcountryforeducation,Chinahascontinuouslylaunchedaseriesofeducationalpoliciesandreformdocuments.OnlineEducationintegratesmoderninformationtechnologyandtheprinciplesofeducationandteaching.ItisatypicalbranchofEducationMode

8、rnizationandplaysanimportantroleintheallocationofeducationalresource