专利价值的评估及实现策略new

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1、华中科技大学硕士学位论文专利价值的评估及实现策略姓名：程勇申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：简志宏20060401华中科技大学硕士学位论文摘要专利是知识产权的重要组成部分，是一种重要的无形资产。专利价值评估和专利价值实现是现代企业资本投资决策中一个极其重要的问题。实物期权方法是现代金融期权理论在实物资产的扩展。持有某专利期权的投资者有权利而没有义务投资该专利，从而增加了专利的价值，减少了风险。因此，利用实物期权方法来评价专利投资，可以合理地模拟和评价复杂的专利投资期权。本文论述了专利评估的传统方法，分析了传统方法

2、的不足。在传统评估方法的基础上，运用实物期权的方法评估专利价值。由于专利具有复杂的性质，专利期权的评价的定量分析比一般的金融期权定价模型要更为困难。根据现有的金融资产定价理论，对于简单的衍生证券的价格可以得到在理论上的计算模型，但是对绝大部分专利投资期权的评价问题是得不到有效解决的，所以数值仿真技术成为评价专利投资期权的一种极其重要的手段之一，本文的数值仿真技术为蒙特卡罗模拟方法。同时，论文论述了运用专利策略实现专利价值的一些建议。本文主要研究了专利定价模型，运用实物期权的方法评价专利投资决策，并且建立期权定价模型。假

3、设专利价值和市场容量遵循几何布朗运动，其路径采用数值模拟分析。运用动态规划方法推出期权定价公式，通过数值解法求解和分析数值结果，得出专利价值的影响因素。在闲置和经营状态下的专利投资期权分别进行了评价，并且得出了进入和退出的阀值。关键词:专利定价实物期权专利策略IV华中科技大学硕士学位论文AbstractThepatentisanimportantcomponentoftheintellectualpropertyright,andavaluabletypeofintangibleassets.Theevaluation

4、ofpatentprojectisofextremeimportanceinmoderncapitalinvestmentdecisionsoffirms.Realoptionsmethodisanextensionoffinancialoptionstheorytorealassets.Theinvestorwhohastheoptionshastheright(butnoobligation)toinvest,whichaddsvaluetotheprojectanddecreasetherisk.Sousingr

5、ealoptionsmethodtoevaluateinvestmentprojects,thecomplicatedoptiontoinvestcanbesimulatedandvaluedreasonably.Thisthesisdiscussedthetraditionalmethodsofprice-makingofpatentandanalysistheweaknessoftraditionalmethods.Onthebasicofthosetraditionalmethods,thethesisusedt

6、herealoptionmethod.Withthecomplexstructuresandcharactersofthepatent,quantitativeanalysisofthevaluationoftheoptiontoinvestismoredifficultthanthatofordinaryfinancialoptionpricingmode.Accordingtotheexistingvaluationtheoriesonfinancialassets,theeasyderivativesecurit

7、iesmayhavethesimplecomputationmodelintheory,butvaluationformostoftheoptiontoinvestcannotbesolvedeffectively,sothetechniqueofnumericalsimulationhasbecomeaveryimportantmeansofevaluatingtheoptiontopatent.ThenumericalsimulationmethodofthisthesisisMonteCarlosimulatio

8、n.Thisthesisdiscussedthetraditionalmethodsofprice-makingofpatentandanalysistheweaknessoftraditionalmethods.Onthebasicofthosetraditionalmethods,thethesisusedtherealopt