量的巨变 质的飞跃

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1、-量的巨变质的飞跃——2007年中国上市公司市值年度报告中国上市公司市值管理研究中心北京鹿苑天闻投资顾问有限公司二OO八年一月九日---量的巨变质的飞跃——2007年中国上市公司市值年度报告2007年是中国证券市场的裂变之年，一个又一个的历史性纪录被不断刷新。裂变首先体现在数量的巨变上。上证综指从2675.47点起步，一路高歌猛进，年终报收于5261.56点，全年涨幅高达96.66%，蝉联全球第一。中国上市公司市值总额从2006年末的8.87万亿，劲增至2007年底的32.7万亿，增幅为268.6%；其中，A股市值从8.75万亿元增长到32.44万亿元，增幅高达270.7%；B股市场市

2、值从0.1266亿增长到0.2658亿元，增幅为110%。图表1：中国证券市场1995-2007年A股市值规模变化图A股IPO融资达到4473.32亿，较上年增长172.34%，位居全球第一。沪深股市总融资额达到7963.5亿元，超过了2000年以来七年融资总额7787亿的水平。沪深股市总交易额达448982亿元，是过去七年总额的150%。A股个人账户首次突破1亿户，年终达1.09亿户。基金开户数达2594.95万户，是上年的7倍……---裂变更体现在质的飞跃上。中国上市公司实力明显增强。全球十大市值上市公司中，中国一度占据半壁江山，中石油更是一跃而成为全球最大的市值公司。居民资产的结

3、构正在加速证券化。市值高速膨胀带来居民投资结构升级，从储蓄加速转向股票和基金，成为中国的一个重大趋势。苏宁电器张近东的个人持股市值突破300亿元，成为中国市值财富第一。裂变也体现在理念的升华上。市值取代传统指标而成为资本新标杆。市值意识的唤醒令市值成为股权分置改革后证券市场最重要的话题，从国有资产管理部门、证券监管部门、上市公司高管，到财经媒体、机构投资者、普通股民，无不谈论市值，市值成为了上市公司综合实力的体现，成为股东财富水平的象征；市值管理成为上市公司一项新的战略管理工程，市值管理实践从潜意识走向了自觉行动。中国证券市场的全球地位一路攀升。截至目前，沪深交易所上市公司市值总额已突

4、破4.44万亿美元，中国成为全球第四大证券市场。英国《金融时报》不禁发出这样的感叹：“一个资本大国正在东方崛起”。图表2：A股新增开户走势图---1．市值规模惊人增长，史无前例市值规模改写新高。2007年11月5日，中石油重装上阵带来新增市值7.12万亿，沪深A股总市值也因而一举创下了历史最高收盘市值33.33万亿的纪录，这一规模相当于过去16年来A股累计市值的3.8倍。图表3：全球主要证券交易所2007年市值规模注：以上图表数据均取自联交所公布的2007年11月底数据。市值增幅全球第一。沪深A股市值增幅在上年劲增183.69%的基础上2007年又创新高，达到年增幅268.68%的水平

5、。该纪录不仅摘取了亚太地区证券市场的年度表现桂冠，也同时获取全球年市值增幅排名第一的成绩。图表4：2007年全球主要证券交易所市值规模排名规模排名交易所市值(亿美元)市值增幅1纽约交易所1552532.60%2东京交易所45235-0.60%3纳斯达克交易所4389611.23%4欧洲交易所4283019.50%5伦敦交易所394916.20%6上海交易所32794365.20%7香港联交所2723673.60%8法兰克福交易所2085032.90%9印度交易所1483196.30%10澳大利亚交易所1354926.60%11圣保罗交易所13399103%12瑞士交易所1321111.

6、40%---13北欧交易所1284725%14韩国交易所1147437.30%15深圳交易所6379220.10%16墨西哥交易所401423.80%17全美交易所2560-11.20%18哥伦比亚交易所1025100%市值增量翻了两番。2006年中国A股市场创造了5.7万亿市值增量，2007年这一纪录再度被刷新。截至2007年12月28日收市，沪深两市A股总市值达到32.44万亿水平，实现市值增量23.68万亿，相当于2006年市值增量的4倍多。经过2007年的飞跃，中国A股市场总市值已达到4.44万亿美元规模，成为继美、日、英之后全球第四大证券市场。沪深交易所在全球证券业的地位与日

7、俱增，截至2007年11月底，上海交易所与深圳交易所的市值规模分别排在全球主要交易所市值排名的第6位和第15位。其中，上交所上市公司总市值首次超越港交所，与排名全球第2大交易所的东京交易所差距已缩小到了1.24万亿美元。不仅如此，沪深交易所2007年A股市值增幅还分列全球主要交易所排名前两名，深圳交易所220.1%的增幅竟然领先第三名107个百分点。在所有新兴股市中，沪深交易所无疑是两颗最为耀眼的明星。2．证券化率实现飞跃，跻身成熟市场水平我国