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《基于企业生命周期互联网企业价值的评估方法的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、TheResearchonEvaluationMethodsofInternetCompanyBasedontheEnterpriseLifecycleADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：ChenJianshaSupervisor：Prof.XuHaichengChang’anUniversity,Xi’an,China摘要企业价值是一切经营活动的基础，在互联网企业日渐频繁的重组、并购、上市、融资等经济活动中，企业价值评估作为帮助企业实现管理目标的手段之一，逐渐扮演着越来越重要的角色，如
2、何科学地评估企业价值成为管理者和投资者最为关心的问题。目前，国内外学者对企业价值评估的成果大多集中在传统企业、高科技企业、软件企业和电子商务企业，有关互联网企业的研究则甚少，其价值评估是一个有待探讨的课题。本文基于企业生命周期，从理论上对互联网企业价值评估方法进行研究，试图构建一套合理的方法体系。本文所做工作如下：第一，介绍了互联网企业的研究背景、意义、国内外研究现状后，发现大部分学者更加注重某一评估方法的适用性，而忽视了不同时段的价值差异性，最后引出本文的研究主题，即不同阶段的互联网企业价值评估方法研究。第二，从研究思路的逻辑性出发，首先需要思考如何判
3、定互联网企业的所处阶段。互联网企业属于高收益行业，重点是注意力经济。本文选取市场占有率、市场增长率为指标，根据初创期、成长期、成熟期和衰退期与波士顿矩阵中的问号、明星、现金牛和瘦狗产品一一对应原则，构建了两者的结合分析图，依此解决这个难题。第三，在明确互联网企业所处阶段的基础上，再来研究评估方法的选择。针对初创期企业的高风险和网络经济的正外部效应，建立以客户价值、技术创新、市场竞争力、管理能力为主的多层次指标体系，运用模糊综合评价法评估企业价值。对于成长期企业的整合效应和互联网企业商业模式的转变，从现有经营状况和未来看涨期权出发，提出选用现金流量折现法和
4、期权定价法相结合的方法更为适合的观点。成熟期是企业各方面状况最好的时期，强调互联网企业的正反馈机制和边际效益递增性，促使该行业出现较强的垄断性，企业可以获取超额经济利润或得到超常发展，因此，采用EVA估价模型较为符合。最后，虽然财务能力、创新能力、营销能力是影响衰退期互联网企业价值的重要因素，但整个行业中存在“强者更强，弱者更弱”的现象，企业只能尽力延长退出时间，而不能摆脱被淘汰的命运，建议在评估时直接使用清算价值法。本文依笔者现有的知识结构和学识水平来进行研究，从理论角度出发，四个阶段的成果具有较强的逻辑性，为日后互联网企业价值评估体系的深入探讨提供了
5、参考价值。关键词：互联网企业，企业生命周期，价值评估方法IAbstractTheenterprisevalueisthefoundationofallbusinessactivities,corporatevaluationisoneofthemeanstohelpenterprisesrealizethemanagementtarget,whichplaysanincreasinglyimportantroleintheInternetenterprisesfrequentlyrecombination,merger,listing,financing
6、andothereconomicactivities,managersandinvestorspaymoreattentiontolearnhowtoscientificallyassessthevalueofenterprise.Atpresent,domesticandforeignscholarsresultsofenterprisevaluationaremostlyconcentratedinthetraditionalenterprise,high-techenterprises,softwareenterprisesandelectroni
7、cbusinessenterprise,theresearchofInternetenterprisesislittle,itsvalueisaquestionablesubject.Inthispaper,basedontheenterpriselifecycle,studyevaluationmethodsofInternetcompanyintheory,whichtrytobuildupasetofreasonablemethodsystem.Theworkofthispaperasfollows:Firstly,introducetherese
8、archbackgroundandsignificanceofInternete
