PPP模式的比较案例分析.pdf

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1、PPP模式的比较案例分析学位类型：同等学力论文作者：周德辉培养学院：金融学院专业名称：金融学指导教师：王剑锋教授2015年11月万方数据ComparativecaseanalysisofPPPmodel万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声

2、明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作

3、者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要近年来，随着经济的发展，我国的公共基础设施建设取得了巨大的成就。然而，伴随着基础设施的数量增长，各种桥梁垮塌、高速公路工程质量事故、基础设施项目资金被挪用、项目建设中的贪污腐败等问题也不断涌出。这些问题不得不让我们思考---究竟怎样的供给模式才能够使我国的公共服务产品提供的更有效率，全社会资源才能得到更好的利用。BOT和PPP模式都是公共基础设施的一种项目融资模式，都鼓励社会资本与政府进行合作。与BOT模式相比，PPP的主要特点是，政府在项目公司中占有股权，政府和社会资本

4、都是股东。政府和社会投资者都是全程参与项目建设运营，双方合作的时间更长，信息也更对称。本文运用不完全合同理论的核心思想---剩余控制权的分配来建立基本理论模型，构造在保证社会资本合理回报的基础上，政府的总收益（社会效益和项目收益）最大化函数，从而得出基础设施建设项目中社会资本和政府的最优股权比例公式（这里的股权主要体现为对项目建设和运营过程中的重大变化决策权，对项目的收益和风险的调整控制权，也就是项目的剩余控制权）。利用最优股权比例公式推导出股权比例可能的三种情形，结合PPP模式和BOT模式的特点，为三种股权比例

5、情形找到对应的模式。再结合实际案例分析，通过四个不同的案例，加以理论推导出来的股权比例判别式，分析了各个案例过去模式存在的原因或者现在应该适用的模式。比如分析了上海高速公路网项目本身收益低，为什么过去采用了BOT模式，而不是PPP模式；内蒙古新惠至老虎山高速公路项目和安庆市外环北路项目也都是项目本身收益低，为什么在当前环境下不再适宜用BOT模式；杭州地铁5号线项目的收益比较好，为什么也要用PPP模式，而不是政府自己单独干。通过理论判别式模型和实践案例分析，结合现在的政策和经济背景，最终得出PPP模式在当前环境下比

6、BOT模式更合适的结论。论文的最终目的是对PPP项目中主要的参与者---政府和社会投资者提供系统的理论视角和实践指导，对PPP项目的有效实施起到重要推动作用。关键词：PPP,BOT，不完全合同理论万方数据AbstractInrecentyears,withthedevelopmentofeconomy,theconstructionofpublicinfrastructureinChinahasmadegreatachievements.However,alongwiththeincreaseofthenumbe

7、rofinfrastructure,bridgescollapsed,highwayengineeringqualityaccident,misappropriationoffundsforinfrastructureprojectsandcorruptionintheconstructionoftheprojectareconstantlypouringout.Theseprogramshavetomakeusthinkaboutwhatthesupplymodecanmakethepublicservicep

8、roductsofourcountrymoreefficient,makethewholesocialresourcesgetbetteruse.BOTmodeandPPPmodearebothakindofprojectfinancingmodeofpublicinfrastructure,andbothencouragesocialcapitaltocooperate