国际直接投资的新动向与趋势分析_兼议对中国的影响

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1、江江苏社会科学苏社会科学2009年第5期国际直接投资的新动向与趋势分析———兼议对中国的影响王维黎峰内容提要金融危机对全球经济产生全方位的影响，国际直接投资领域出现了一些新动向，包括国际直接投资规模萎缩、跨国并购方式比重下降、重磅交易推动行业重组、跨国公司全球战略调整及主权财富基金进军实体经济。国际直接投资的趋势主要有新兴市场国家将加速对外直接投资、资源及市场导向将日益突出和高新技术产业及现代服务业将成为FDI集中领域。以上新动向与趋势对中国经济将产生深刻影响。关键词金融危机国际直接投资趋势王维，江苏省社会科学院世界经济研究所研

2、究员210009黎峰，江苏省社会科学院世界经济研究所助理研究员210009金融危机爆发以来，从金融部门到实体经济线、调整经营策略，对海外扩张的动力和能力都无不遭受重大影响，而每逢重大经济变局，往往将明显下降。会在各领域催生一系列新变化、新动向、新趋势自2002年以来，国际资本流动一直保持快与新格局，国际直接投资领域也不例外。速增长态势。2007年，全球对外直接投资总额达到18330亿美元的历史高点。其中，发达国家的一、国际直接投资的新动向对外直接投资总额达到12480亿美元，发展中国1.国际直接投资规模萎缩家的对外直接投资流入量

3、也创下了历史新高，达一般而言，国际直接投资（FDI）规模与全球5000亿美元[1]。然而随着金融危机逐步扩大，国际经济增长周期趋于一致。在经济高增长期，由于直接投资规模迅速萎缩。2008年，全球对外直接经济预期乐观、市场流动性充裕、企业经营业绩投资总额为14491亿美元，同比下降21％。其中，良好，出于控制资源、占领市场、降低成本、获取发达国家为8401亿美元，下降32.7％；发展中国技术等因素考虑，跨国公司必然加大海外并购、家为5177亿美元，仅小幅增长3.6％。而且这种形绿地投资及利润再投资的步伐；反之，在经济衰势在短期内难

4、见好转，据联合国贸易和发展会议退及萧条期，由于信心受挫、信贷紧缩、企业业绩（UNCTAD）初步统计，今年一季度全球对外直接亏损，加之各种不确定风险激增，为维护市场地投资同比下降了54％，其中发达国家下降60%，位、降低经营风险，跨国公司必然会选择收缩战发展中国家和转型经济体也下降25%到40%，预78经济学研究江江苏社会科学苏社会科学计2009年全球外国直接投资流入量将比去年减爆发以来，美国大批中小银行破产，一些金融巨少一半[2]。头深陷债务危机。巴克莱银行火速收购了雷曼在2.跨国并购方式比重下降美国的投行和资本市场业务，奠定了

5、其在美国金国际直接投资的方式通常包括跨国并购、新融市场的地位以及全球投行前10名的地位。而建投资和利润再投资三种，与后两者相比，跨国在同样受重创的欧洲银行业，2007年全球银行业并购具有成交金额大、扩张速度快、运作风险高排名第3（欧洲第3）的法国巴黎银行一举收购排的特点。就其风险而言，跨国并购除了面临海外名第21（欧洲第15）的比利时富通银行，从而成投资所共同遭遇的政治风险、文化差异风险、法为欧元区最大、欧洲第二大储蓄银行；而排名第律差异风险、汇率风险等之外，还将面临着并购17位的西班牙国际银行更是乘势扩张，先是收购前的并购战略

6、选择风险，并购中的信息不对称风了荷兰银行在巴西的业务，成为拉美地区最大的险、融资风险、反收购风险以及并购后的人力资银行，进而又收购美国Sovereign银行和英国第七源、文化整合风险。尤其在经济衰退及萧条期间，大银行联合莱斯特银行，从而大大提升其在全球各种不确定因素更多，而且更难预测。因而，出于银行业的地位和份额。规避风险的考虑，跨国公司往往减少跨国并购行金融危机向实体经济的传导加速各行业跨为，而倾向于选择相对稳妥的绿地投资行为。国公司的分化，并进而推动行业重组。在啤酒制从上世纪90年代中期起，全球掀起跨国并造业，比利时英博啤酒

7、集团（InBev）完成对美国最购浪潮，并成为国际直接投资的主要方式。2002大啤酒企业安海斯-布希公司（AB）价值520亿美年全球跨国并购总额为3700亿美元，占当年FDI元的重磅收购，重组后的“英博安海斯-布希”集总额的56.8%，此后这一比例逐年增长。2007年，团，将成为世界最大啤酒企业；在医药行业，瑞士全球跨国并购达到创记录的1.63万亿美元，占当制药巨头罗氏制药斥资468亿美元将世界第二年FDI总额的比重更是达到89.3%[3]。然而，金融大生物技术公司美国基因泰克收入囊中，合并后危机爆发以来，由于市场风险加大，跨国并

8、购交的公司将成为美国第七大制药公司。易失败或取消的案例屡屡发生。Dealogic数据显4.跨国公司全球战略调整示，2008年共有1309宗并购交易被取消，价值在全球经济衰退期间，由于失业增加、消费9110亿美元，而2007年被取消的交易只有870骤降、信贷紧缩，