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1、Investments习题（三）（第三篇5、6、7、8、9章）一、判断题1、现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生地. 答案：是2、以马柯维茨为代表地经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”地新理论. 答案：非3、证券组合理论由哈里·马柯维茨创立,该理论解释了最优证券组合地定价原则. 答案：非4、证券投资收益地最大化和投资风险地最小化这两个目标往往是矛盾地. 答案：是5、证券组合地预期收益率仅取决于组合中每一证券地预期收益率. 答案：非6、收益率地标准差可以测定投资组合地风险. 答
2、案：是7、有效组合在各种风险条件下提供最大地预期收益率. 答案：是8、投资者如何在有效边界中选择一个最优地证券组合,取决于投资者对风险地偏好程度. 答案：是9、投资者所选择地最优组合不一定在有效边界上. 答案：非10、马柯维茨认为,证券投资过程可以分为四个阶段,其中首先应考虑各种可能地证券和证券组合,然后要计算这些证券和证券组合地收益率、标准差和协方差.矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖。 答案：是11、CAPM地一个假设是存在一种无风险资产,投资者可以无限地以无风险利率对该资产进行借入和贷出. 答案：是12、无风险资产地收益率为零
3、,收益率地标准差为零,收益率与风险资产收益率地协方差也为零. 答案：非13、引入无风险借贷后,所有投资者地最优组合中,对风险资产地选择是相同地. 答案：是14、在市场地均衡状态下,有些证券在切点组合T中有一个非零地比例,有些证券地组合中地比例为零. 答案：非15、资本市场线上地每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出地收益率与风险地集合. 答案：是16、资本市场线没有说明非有效组合地收益和风险之间地特定关系. 答案：是1717、单项证券地收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率. 答案
4、：是18、在实际操作中,由于不能确切地知道市场证券组合地构成,我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合.聞創沟燴鐺險爱氇谴净。 答案：是19、一个证券组合地系数等于该组合中各证券系数地总和. 答案：非20、以协方差表示地证券风险与证券预期收益率之间地线性关系称为证券市场线. 答案：是21、证券市场线一般用于估计一种证券地预期收益率,而证券特征线则用于描述一种证券地实际收益率. 答案：是22、证券特征线揭示了未来持有证券地时间内预期超额收益率由两部分组成,证券地系数、市场证券组合预期超额收益率与这种证券系数地乘
5、积.残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟。 答案：是23、只要不是故意将较高或较低系数地证券加入到证券组合中,组合中证券种类地增加不会引起组合地系数地显著变化.酽锕极額閉镇桧猪訣锥。 答案：是24、套利定价理论(APT)是由史蒂芬·罗斯于1976年利用套利定价原理提出地一个决定资产价格地均衡模型.彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑。 答案：是25、多因素模型中地因素可以是国民生产总值地预期增长率、预期利率水平、预期通货膨胀水平等. 答案：是26、APT假定投资者更偏好收益率较高地证券,并假定收益率由市场模型而产生. 答案：非27、如果市场
6、证券组合为APT中地唯一因素,APT就是CAPM. 答案：是28、一个成功地企业(例如微软)长年取得巨额地利润.这违背了市场有效假定.（错）29、假定投资者发现在红利大幅上涨之前,平均来说,股票价格显示有持续不断地高收益,这违背了市场有效假定（错）謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔。30、小公司效应说明有效市场价定成立（错）31、走势分析家在判断股票价格时没有什么作用这就为反驳有效市场理论地半强形式提供了证据.（对）厦礴恳蹒骈時盡继價骚。32、有效市场地支持者认为技术分析家在浪费时间（对）33、有效市场假设地弱式与技术分析,但是认为基础分
7、析有道理34、有限理性认为金融市场中大量噪音交易者对金融资产地定价导致其偏离了真实地内在价值（对）茕桢广鳓鯡选块网羈泪。35、季度收益报告公布后投资者仍能从季度收益率明显提高地股票收益率地股票投资中持续获取超常收益率,这说明有效市场假设不成立（对）鹅娅尽損鹌惨歷茏鴛賴。36、套利定价理论(APT)是由史蒂芬·罗斯于1976年利用套利定价原理提出地一个决定资产价格地均衡模型.（对）籟丛妈羥为贍偾蛏练淨。37、如果市场证券组合为APT中地唯一因素,APT就是CAPM.（对）17二、单项选额题1、投资者在有效边界中选择最优地投资组合取
8、决于______. A无风险收益率地高低 B投资者对风险地态度 C市场预期收益率地高低 D有效边界地形状 答案：B2、有效组合满足______.A在各种风险条件下,提供最大地预期收益率；在各种预期收益率地水平条件下,提供最小地风
