我国债券市场存在问题及发展思路

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1、摘要我国的债券市场自改革开放以来，经历了三十余年的发展，已形成了以银行间债券市场为主，以交易所债券市场、债券柜台交易市场为辅的三大交易市场。我国银行间债券市场经过了十多年的发展，在中央银行等主管部门的推动下，取得了长足的发展，截至2010年12月31日，我国债券市场的债券总托管量为201．7万亿，比上年增长了15．06％，结算量166万亿元，比上年增长33．36％。1但与发达国家成熟市场相比，我国债券市场仍是金融市场的一个“短板"，无论从参与主体、债券品种，还是市场规模、流动性方面看，我国债券市场都还有极大的提升

2、空间。本文主要是从寻找我国债券市场的发展思路的目的出发，先回顾了我国债券市场的发展历程，然后分析我国债券市场(主要是银行间债券市场)的运行现状与其功能和作用，最后提出我国债券市场存在的问题及发展思路。第一部分为债券市场的发展历程，简要回顾了我国债券市场从萌芽到发展至今的各个历史阶段的发展情况，为更好的认识我国的债券市场奠定了基础。第二部分为我国(银行间)债券市场的运行现状，阐述了市场在法规体系建设、参与主体多元化、基础设施建设、发行市场化机制、发行方式创新及市场交易量等方面的现状。．第三部分为我国(银行间)债券市

3、场的功能与作用，分析了银行间债券市场在作为货币政策传导工具、财政政策有力支持、利率市场化基础、资产定价标准等方面的功能，以及它对商业银行资产负债结构的优化方面的突出作用。这部分也说明了债券市场在我国社会经济发展中的重要意义，也是本研究的出发点之一和意义所在。第四部分为本研究的重点，提出了我国债券市场存在的问题及发展的思路，指出了债券市场在创新方面的不足，银行间市场和交易所市场分割的问题，以及相应的解决思路，是本文的结论部分。关键词：债券市场银行间现状问题发展1中国债券信息网www．chinabond．com．∞A

4、bstractSincereformandopeningup，China'sbondmarkethasdevelopedoverthirtyyears．Nowtherealethreebondmarkets：theinter-bankbondmarket’theexchangemarket’theOTCmarket．111eimer-bankbondmarketisthemainmarket,withthepromotionandsupportofthecentralbankandotherdepartments

5、forthedevelopmentofmorethanadecade，inter-bankbondmarketobtainedgreatprogress．Bytheendof2010，thebondtrusteewas201．7trillionyuan,itwas15．06％morethanthepreviousyear．Andthebondsettlementvolumewas166trillion，anincreaseof33．36％．2Butcomparedwithdevelopedcountries，Ch

6、ina'sbondmarketisstillthe“shortboard’’ofcapitalmarketthatneedtobefilledup，therearemanyproblems,suchastherarityofbond，thescaleofbondmarketandtheliquidityofsecondarymarket．Themainpurposeofthearticleissettletheproblemofbondmarket．Itbeginwiththedevelopmentexperie

7、nc．总ofbondmarket,thenanalyzethepresentsituationandfunctionofit，atlast，putforwardtheproblemsanddevelopingthoughts．ChapteroneisthedevelopmentexperienceofChina’Sbondmarket．11hehistoryofChina’Sbondmarketisbrieflyreviewed,andithelpedUStoknowChina’sbondmarketbetter

8、．Chaptertwo，Ianalyzethepresentsituationofourbondmarket：theconstructionoflawandregulationsystem，themarketparticipantsdiversity,theconstructionofinfrastructure，themarket-orientedmechanism，t