2016年人大金融硕士招生人数 考研参考书 考研经验 考研笔记

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1、中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合参考书目：431金融学综合罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版黄达主编，人大出版，《金融学》陈雨露的《国际金融第四版》易纲的《货币银行学》米什金的《货币金融学第9版》金融硕士大纲解析团结出版社第18章杠杆企业的估价与资本预算18.1复习笔记本章主要讨论企业运用杠杆时，对一个项目或整个企业价值的评估。杠

2、杆企业的估价主要有三种方法：调整净现值法、权益现金流量法和加权平均资本成本法。这三种方法存在相当的差异，但会得出相同的价值评估结果。在实际中三种方法往往难以同时运用。一、调整净现值法1.基本原理调整净现值是指一个项目为杠杆企业创造的价值（APV)等于一个无杠杆企业的项目净现值（NPV)加上筹资方式连带效应的净现值。调整净现值法是净现值法的拓展和补充。2.计算方法(1)调整净现值法的公式。调整净现值（APV)法可用以下公式描述：APV=NPV+NPVF(2)计算步骤。采用调整净现值法计算企业的价值可以按以下步骤进行：1计算无杠杆企业的价值。无杠杆企业的价值可用企业未来经营产生的净现金流量除以

3、无杠杆企业的资本成本得到。2计算筹资方式连带效应的净现值。(3)筹资方式连带效应的影响1债务的节税效应。一笔无限期债务的节税额是TcB。其中，Tc是公司所得税税率，B是负债的价值。2新债券的发行成本。企业公开发行公司债券，要有投资银行的参与，对于投资银行所付出的时间和努力，企业要给予补偿，这就是发行成本，它降低了项目的价值。3财务困境成本。随着债务融资的増加，企业陷入财务困境甚至陷入破产的可能性也増加，因此，财务困境増加企业成本，从而降低其价值。4债务融资的利息补贴。由于政府发行的债券的利息是免税的，免税债券的利率大大低于应税债券的利率。市政当局可以按较低的免税利率筹得资金，因此企业从市政

4、当局借得的款项通常利率也较低，这种借款利率上的优惠会使项目或企业的价值増加。3•主要特点(1)调整净现值法按不同类别的现金流量分别采用不同的贴现率进行贴现，而不是对所有的现金流量按统一贴现率进行折现。(2)投资项目的经济效益可分段测算，如果在前段的测算中己表现出经济上可行，则后段追加的有利部分可不必进行测算。(3)总体上具有较大的可容性与可塑性，能更好地适应国际投资项目经济评价的需要。(4)此方法存在以下问题:调整净现值法没有考虑项目风险问题，特定项目估计价值不能反映与开发、商业化相关的风险。2015年人大金融硕士考研真题金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995

5、年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）7、金本位下的汇率波动，8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），9、基础货币的

6、定义（育明预测卷核心知识考点）10、以银行为主导的国家有哪些，11、与汇率有关的理论和规则二、名词解释：1、格雷欣法则（育明国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）2、商业银行净息差3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）4、贷款五级分类5、格拉斯-斯蒂格尔法案6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）7、金融脱媒8、金融机制（经典题，老师必讲，学生必会）9、宏观审慎监管（育明考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）10、中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）三、1、用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）（传导机制是金融学必会内容，课上重点强调，学生练习了专

7、门习题）2、比较分析2-3种期限结构理论，并说明他们的区别（13’）（期限结构理论，考察多次，模考、日常测试多次，学员必会）四、“利率逆反”现象：GDP增长降低而贷款利率走高。央行11月出台的降息政策（包括降低存款利率和贷款利率并扩大利差倍数）（1）解释“利率逆反”现象的原因（2）”利率逆反”与我国利率市场化的关系（3）央行11月降息政策的对利率市场化的影响和对宏观经济的影响公司理财部分五、选择题（知识点）计算销售利润率