虚拟经济的适度性与实体经济增长关系研究

《虚拟经济的适度性与实体经济增长关系研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、虚拟经济适度性与实体经济增长关系研究天津财经大学贾文学随着金融创新不断的深入发展实体经济越来越呈现出虚拟性特征虚拟经济的出现对实体经济发展既有促进作用同时又有阻碍作用本文运用历史发展分析方法得出虚拟经济主要是通过方便交换和方便生产规模扩大及技术创新支持三个途径作用于实体经济在这个结论的基础上提出虚拟经济适度性研究崭新思路希望对进一步研究虚拟经济适度性起到抛砖引玉的作用关键词实体经济虚拟经济适度性金融危机绪论1.1问题的提出世界经济的全球一体化趋势已成为当前世界经济发展出一个重要特征金融国际化全球化则

2、是世界经济一体化发展的必然结果由于生产的社会化和国际分工的发展经济国际化对金融国际化全球化提出了客观要求20世纪80年代以来以强化竞争放松管制为核心的金融自由化和市场化浪潮席卷全球不论是西方发达国家还是亚洲拉美的发展中国家和东欧等新兴转型国家都参与到这一行列中来以布雷森体系解体为标志的金融市场化形成导致了金融风险的加剧从而导致了以规避风险为目的的金融衍生品市场的蓬勃发展交易商为了实现规模经济效应降低成本和交易费用纷纷推出标准化的金融产品以便于交易随着IT技术的应用金融资产24小时不间断地在全球范围内

3、流动虚拟经济迅速膨胀与实体经济的背离程度日趋扩大.虚拟经济这把双刃剑一方面使各国经济不同程度地受益但另一方面虚拟资产价格的破裂给这些国家留下了累累伤痕1990年的日本1994年的墨西哥1997年的东南亚1998年的俄罗斯最近的阿根廷及其多米诺骨牌效应波及的南方共同体成员国都无一幸免因此研究金融创新虚拟经济和金融及实体经济关系把握虚拟经济发展与实体经济发展的适度性不仅是世界各国面临的重大课题而且对我国化解与防范金融风险防止金融危机保持虚拟经济和实体经济的健康发展有着十分重要的意义11.2相关概念的界定

4、关于经济划分种类很多为了便于下面研究论述的展开可能与一般意义上的理解难免存在一定的偏差因此在本文的开篇我们将就这些重要概念予以界定我们这里沿用乔纳森特南鲍姆的倒金字塔经济结构1见下图金融衍生品和纯空头资本交易虚拟经济债券股票现金和期货商品交易商品交易和服务贸易实体经济物质生产图1-1一实体经济实体经济是指物质产品精神产品的生产销售消费等经济活动和与此直接相关的服务业的生产经营活动不仅包括农业能源交通运输邮电建筑等物质生产活动也包括了商业教育文化艺术体育等精神产品的生产和服务不仅包括第一产业和第二产业

5、还包括第二产业中除金融业之外的其他产业本论文涉及到衡量实休经济发展的指标主要有二个一是实体资本流量止是实体资本存量二是实体经济规模其中实体资本流量是指投资于实体经济活动的资本包括固定资本和流动资本若按年计算则可以理解为每年对实体经济投资的增2加值是本年与上年资本存量之差:实体资本存量是指日前构成实体经济活动的总的资本:实体经济规模是指实体经济活动的总产值二虚拟经济1金融创新概括地说是指金融业务创新金融市场创新及政府对金融业监管方式创新的总和狭义的金融创新:是指金融工具的创新广义的金融创新是指适应经济

6、发展需要而创造新的金融市场金融商品金融制度金融机构金融工具金融手段及金融调节方式主要表现特征为1.金融创新是一种商业抉择行为其动机是利润最大化2.金融创新是随着商品经济的发展而出现的3.金融创新是市场经济与金融业发展到一定程度的必然结果2虚拟经济虚拟经济是指相对独立于实体经济之外的金融产品的持有和交易活动虚拟经济是市场经济中信用制度和货币资本化的产物包括银行信贷信用如期票和汇票有价证券如股票和债券产权物权及各种金融衍生品以及房地产业随着市场经济的不断发展社会分工和专业化程度不断提高经济的货币化程度不

7、断加深金融活动占总经济活动的比例也越来越大金融深化的程度日益提高其结果是资本证券化和金融衍生工具大量创新由于证券市场和金融衍生工具交易中存在大量的投机活动金融市场的交易额和金融活动本身的产值迅速增长形成规模不断扩张的虚拟经济本文所研究的虚拟经济从行业划分包括银行业证券业和保险业从产品划分包括通货储蓄债券股票金融衍生产品为主体的金融产品和以房地产为主体的实物金融产品人们最初交换房地产和艺术品等实物金融产品的目的在于取得其使用价值但当人们从市场上买卖这些产品的直接日的己经不是其使用价值而是其价值时即人们

8、买卖这些产品时评1王爱俭金融创新与虚拟经济中国金融出版社2003第11页估这些产品价值的出发点己经变化为估计或猜测今后别的人会认为该产品价值几何时这3类实物产品实际上己经不再是一般的商品而变为一种投资载体演变为实物金融产品由于国际上多起金融危机的引发都与房地产泡沫有关因此本文将实物金融产品亦归入虚拟经济研究范畴三实体经济与虚拟经济关系---背离关系在西方经济学中曾在历史上占有重要地位直到现在仍有一定生命力的两分法理论(dichotomy)以及打破两分法的一系列理论类似