基于Cox-Lasso模型的上市公司增发配股行为的研究.pdf

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1、基于Cox-Lasso模型的上市公司增发配股行为的研究学位类型：学术型论文作者：项宇学号：20141141611培养学院：统计学院专业名称：统计学指导教师：秦磊讲师2016年5月万方数据ResearchonPlacementandRightsIssueofListedCompaniesBasedonCox-LassoModel万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究

2、工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或

3、将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要增发与配股行为作为股权再融资的两种方式，上市公司的增发与配股行为一直是学者研究的重点，本文在对国内外文献回顾和总结的基础上，通过构建Cox-lasso模型，找出影响我国上市公司增发配股的因素。本文对生存分析方法和Cox模型进行了一个简单的介绍，选取了上证180的上市公司作为样本进行研究分析，选取了相关的财务指标与其他指标作为模型的变量。本文选取了通过增发进行融资的上市公司147家，通过增发进行融资的上市公司146

4、家，分别对增发与配股的数据进行Cox-lasso模型的建模，并将基于岭回归、SCAD方法与MCP方法的Cox模型与基于Lasso方法的Cox模型进行参数估计与预测准确率的比较。经过Cox-lasso模型的实证分析发现，对上市公司的增发行为有影响的变量为总资产增长率、非流通股比例与预计再融资股权数量，并且这三个变量对我国上市公司进行增发股权再融资行为起着促进作用。对我国上市公司的配股再融资行为有着重要影响的因素为非流通股比例与预计再融资股权数量，并且同样对配股行为有着促进作用。通过与基于不同变量选择方法的模型进行比较，Cox-Lasso

5、模型的预测准确率最高。了解影响上市公司增发配股行为的因素，能够对上市公司的股权再融资行为提供指导作用，给上市公司在融资决策方面提供参考价值。关键词：增发，配股，Cox-lasso模型，Cox模型I万方数据AbstractAftertheequitydivisionreforminChina,thesecuritiesmarkethasfurtherdevelopment.Theplacementandrightsissuesarethetwowaysofequityrefinancing,andthistwowayshavealway

6、sbeenthefocusofthestudy.Onthebasisofthedomesticandforeignliteraturereviewandsummary,thispaperwantstofindoutthefactorsinfluencingtheplacementandrightsissuesofthelistedcompaniesinChinabybuildingtheCox-lassomodel.Firstly,thisarticleintroducesthesurvivalanalysisandtheCoxmod

7、el,andanalyzesthelistedcompanies’applicabilityofplacementandrightsissues.Inthispaper,wechoosetheShanghai180sharesastheobjectthatwestudyandanalyze.Inthisarticle,wewillcomparetheCox-lassomodeltothemodelsthatbasedontheridgeregression,SCADmethodandMCPmethod.Thencomparetheac

8、curacyofparameterestimationandprediction.AftertheempiricalanalysisofCox-lassomodel,wefoundthattheproportionofn