质疑股权投资的_权益法_之合理性

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1、*质疑股权投资的“权益法”之合理性周华戴德明徐泓（中国人民大学商学院，北京，100872）【摘要】权益法自上个世纪90年代被当作“国际惯例”引入我国以来，一直是理论界和实务界颇感困惑的问题。研究表明，权益法是公共会计师行业默认的证券市场上的操作手法，其目的是试图反映股权投资的“价值”，其思路与合并报表相同，故又被称为“单行合并”。权益法缺乏理论依据，在本质上是一套金融分析而非会计规则，它在全球资本市场中的传播是一个以讹传讹的过程。我国学者应当秉持学术操守，在扬弃中借鉴域外理论，在继承中发展本土理论，着力创建具有中国气派的会计理论体系，为中国社会科学的发展做出原创贡献。【

2、关键词】股东权权益法投资收益税后利润法律事实一、会计规则的西风东渐：问题的引入①国际会计准则虽然浸淫资本市场数十年，但它却连股权投资的会计处理规则这样的基本问题都没有搞清楚。它为股权投资规定有“成本法”（costmethod）、“权益法”（equitymethod）、“交易性金融资产”（held-for-tradingfinancialasset）和“可供出售金融资产”②（available-for-salefinancialasset）等四套规则。四者之中，权益法最为令人费解。在“权益法”下，投资方需要随时根据被投资方的所有者权益的变动情况调整股权投资的账面价值，使得

3、股权投资的账面价值大致等于以“持股比例×被投资方的股东权益”所计算出的理论份额。权益法正是因此而得名。其设计思路是把被投资方的所有者权益数字按比例合并计入投资方的会计报表（见图1），因此，权益法又被称作“单行合并”（one-lineconsolidation）。国际准则规定，权益法适用于能够与其他合*本文为国家自然科学基金项目（07CJY011）和中国人民大学科学研究基金（中央高校基本科研业务费专项资金资助）项目（10XNI010）成果。感谢财政部“全国会计领军后备人才（学术类）”项目的支持。非常感谢……教授的宝贵建议。文责自负。①文献惯常所称的“国际会计准则”，包括国

4、际会计准则委员会（InternationalAccountingStandardsCommittee；IASC）及其后继者国际会计准则理事会（InternationalAccountingStandardsBoard；IASB）先后制定的国际会计准则（InternationalAccountingStandards；IAS）、国际财务报告准则（InternationalFinancialReportingStandard；IFRS）及其解释公告。②学术界对其余三者的设计机理比较明了。交易性金融资产和可供出售金融资产是上个世纪九十年代美国银行业监管机构（如美联储）与美国证

5、监会斗法的结果（周华、刘俊海、戴德明，2009），它们虽然缺乏理论依据，但毕竟还易于理解。成本法在理论上简单明了，在实践中易于操作，与税法的差异不大，因此备受实务工作者欢迎。营方一起对被投资方实施共同控制（jointcontrol）的权益性投资（即对合营企业投资），以及其持有的能够对被投资方施加重大影响（significantinfluence）的权益性投资（即对联营企业投资）。为了尽可能地统一实务操作口径，国际准则给出了参考标准。如果投资方直接地或通过子公司间接地拥有被投资方20％以上的表决权股份，国际准则就认为该投资方对被投资方具有重大影响。权益法在上个世纪八十年代

6、被一些学者当作国际先进经验引入我国，之后逐渐被写入了我国的会计法规。1992年接连发布的三份会计法规给出了关于使用权益法的强制性规定或授权性规定。当年5月发布的《股份制试点企业会计制度》规定，“企业对其他单位的投资如占该企业资金总数半数以上的，长期投资应按权益法记账”。6月份发布的《中华人民共和国外商投资企业会计制度》规定，“向其他单位投资和股票投资的核算，一般采用成本法。企业的投资占被投资企业资本总额或者股本总额25％以上，且企业对被投资企业的经营管理有重大影响力的，也可以来用权益法”。同年11月发布的《企业会计准则》规定，“股票投资和其他投资应当根据不同情况，分别采

7、用成本法或权益法核算”。1998年1月发布的《股份有限公司会计制度》延续了上述立场，但调整了权益法的起始适用标准。该制度规定，“公司对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，或虽投资不足20%但有重大影响，应采用权益法核算”。同年2月份发布的《企业会计准则——投资》规定，“投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资应采用权益法核算”。2000年12月发布的《企业会计制度》重申了上述规定：“企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资应当采用权益法核算。通常情况下，企业对其他单位的投资