公司金融24章答案修正

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1、前言资料来源于官方,我们原本只负责进货,如今发现答案不对的地方,我们也很郁闷,现特请同学和老师将选择题与错误的计算题答案纠正如下,计算题可能由于小数取位不一样导致跟原答案不是完全符合,由于时间紧凑,修正资料采取分期补发的形式,尽量发完,答案仅供参考,部分修正中如遇错误希望指正,谢谢!!2010-12-27第二章货币的时间价值二、单项选择题1、B详解:时间价值一般用无风险的投资收益率来代替,不包括风险。只有和劳动结合才有意=义,不同于通货膨胀。2、C详解:A中应该是年金终值系数的倒数;B中应该是1期末的终值,而不是0期初的,大家可以参

2、见6题推导,预付年金现值系数,是在普通年金现值系数的基础上,期数减1,系数加1所得的结果。预付年金终值系数,是在普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1所得的结果;C中应该是r越小,(1+r)越小,所以现值越大;D的错误显而易见。3、A,详解:根据单利公式选A。4、B详解:注意期初和一定时期5、B详解:运用实际利率公式即可。6、B详解:B,根据题意有,最后个式子是普通年金按照T-1期折现,所以为先付年金的现值系数7、BC详解:BC,个人理解为,年金计算需要区分各种年金,条件不足,这个题应该选AB都可以。8、D9、详解:D;知识小

3、结:(1)运营期某年所得税后净现金流量。  =运营期某年所得税前净现金流量-该年因使用该固定资产新增的所得税。  =该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值-该年因使用该固定资产新增的息税前利润×所得税税率。  =该年因使用该固定资产新增的息税前利润×(1-所得税税率)+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值。  =该年因使用该固定资产新增的息前税后利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值。(2)建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产

4、投资额。(3)运营期某年所得税前净现金流量。 =该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值。10、C详解:C;递延年金具有以下特点:年金的第一次支付发生在若干期之后;年金的现值与递延期无关;年金的终值与递延期无关三、多项选择题1、BCDE详解:资金是时间价值计算通俗来说就是计算现值和终值,不要单方面理解为计算终值,资金的未来值,计算现值需要,资金现值,计算终值需要,单位时间价值率,即利率,时间期限,即期数.2、ABC详解:A选项前面已说,不在赘述;公司经营风险与财务风险是相依而产生

5、和存在的。,财务风险是随着经营风险的存在而存在,没有经营风险就无所谓财务风险;另一方面,公司因为负债而产生了财务风险,债务资本的出现也相应增加了公司的经营风险,并且财务风险的大小与公司经营风险成正,B选项不必细看,超纲;C项的终值是个极限概念,是有的;D,3、ABCD详解:永续年金是指无限期等额收付的特种年金。它是普通年金的特殊形式,即期限趋于无穷的普通年金,与ABC区别在于无限期的收付时间.4、ACD详解:递延年金具有以下特点1、年金的第一次支付发生在若干期之后2、年金的现值与递延期无关3、年金的终值与递延期无关4、递延年金是有终

6、值的只与期数有关5、ABCDE详解:根据年金的特点和定义来,系列的、等额的、定期的收付款项就是年金。6、BCD详解:价值都是由劳动创造的;资金只有在投资过程中才会有收益;其含义是没有风险和没有通货膨胀条件下的平均资金利润率;这是利润平均化规律作用的结果。7、ACD详解:互为倒数关系的系数:(1)复利终值系数与复利现值系数(2)偿债基金系数与普通年金终值系数(3)资本回收系数与普通年金现值系数8、ABCDE四、计算题1、解:利用永久年金公式:PV==6250002、解:根据普通年金的现值公式:PV=现在系数*C,本题即求C,C=3、解

7、:只可能在第一年末取,不可能再0年末取,所以属于普通年金问题假设能够取T年,根据普通年金的现值公式,PV=10000,C=2000,r=8%,则有:PV===》现值系数为5查普通年金现值表可知==》T介于6-7之间,由题意知T=6,即6年年末。4、解:该题为递延年金的问题,注意每年偿还的C为1000:第3期的现值:PV1=1000=4.3295x1000=34329.5再折现为0期的现值:PV2==39615、解:现金流是年末获得,普通年金现值问题,PV==66144.66、解:增长年金问题,PV==33204737、解:属于偿债基

8、金问题.计算现金流C的问题:100000=,从而知C=21858、解:(1)永久年金问题,PV=12500000(2)先付年金问题,PV=C0+1000000+12500000=135000009、解:递延年金问题,一般分两步走;注意

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1、前言资料来源于官方,我们原本只负责进货,如今发现答案不对的地方,我们也很郁闷,现特请同学和老师将选择题与错误的计算题答案纠正如下,计算题可能由于小数取位不一样导致跟原答案不是完全符合,由于时间紧凑,修正资料采取分期补发的形式,尽量发完,答案仅供参考,部分修正中如遇错误希望指正,谢谢!!2010-12-27第二章货币的时间价值二、单项选择题1、B详解:时间价值一般用无风险的投资收益率来代替,不包括风险。只有和劳动结合才有意=义,不同于通货膨胀。2、C详解:A中应该是年金终值系数的倒数;B中应该是1期末的终值,而不是0期初的,大家可以参

2、见6题推导,预付年金现值系数,是在普通年金现值系数的基础上,期数减1,系数加1所得的结果。预付年金终值系数,是在普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1所得的结果;C中应该是r越小,(1+r)越小,所以现值越大;D的错误显而易见。3、A,详解:根据单利公式选A。4、B详解:注意期初和一定时期5、B详解:运用实际利率公式即可。6、B详解:B,根据题意有,最后个式子是普通年金按照T-1期折现,所以为先付年金的现值系数7、BC详解:BC,个人理解为,年金计算需要区分各种年金,条件不足,这个题应该选AB都可以。8、D9、详解:D;知识小

3、结:(1)运营期某年所得税后净现金流量。  =运营期某年所得税前净现金流量-该年因使用该固定资产新增的所得税。  =该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值-该年因使用该固定资产新增的息税前利润×所得税税率。  =该年因使用该固定资产新增的息税前利润×(1-所得税税率)+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值。  =该年因使用该固定资产新增的息前税后利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值。(2)建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产

4、投资额。(3)运营期某年所得税前净现金流量。 =该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值。10、C详解:C;递延年金具有以下特点:年金的第一次支付发生在若干期之后;年金的现值与递延期无关;年金的终值与递延期无关三、多项选择题1、BCDE详解:资金是时间价值计算通俗来说就是计算现值和终值,不要单方面理解为计算终值,资金的未来值,计算现值需要,资金现值,计算终值需要,单位时间价值率,即利率,时间期限,即期数.2、ABC详解:A选项前面已说,不在赘述;公司经营风险与财务风险是相依而产生

5、和存在的。,财务风险是随着经营风险的存在而存在,没有经营风险就无所谓财务风险;另一方面,公司因为负债而产生了财务风险,债务资本的出现也相应增加了公司的经营风险,并且财务风险的大小与公司经营风险成正,B选项不必细看,超纲;C项的终值是个极限概念,是有的;D,3、ABCD详解:永续年金是指无限期等额收付的特种年金。它是普通年金的特殊形式,即期限趋于无穷的普通年金,与ABC区别在于无限期的收付时间.4、ACD详解:递延年金具有以下特点1、年金的第一次支付发生在若干期之后2、年金的现值与递延期无关3、年金的终值与递延期无关4、递延年金是有终

6、值的只与期数有关5、ABCDE详解:根据年金的特点和定义来,系列的、等额的、定期的收付款项就是年金。6、BCD详解:价值都是由劳动创造的;资金只有在投资过程中才会有收益;其含义是没有风险和没有通货膨胀条件下的平均资金利润率;这是利润平均化规律作用的结果。7、ACD详解:互为倒数关系的系数:(1)复利终值系数与复利现值系数(2)偿债基金系数与普通年金终值系数(3)资本回收系数与普通年金现值系数8、ABCDE四、计算题1、解:利用永久年金公式:PV==6250002、解:根据普通年金的现值公式:PV=现在系数*C,本题即求C,C=3、解

7、:只可能在第一年末取,不可能再0年末取,所以属于普通年金问题假设能够取T年,根据普通年金的现值公式,PV=10000,C=2000,r=8%,则有:PV===》现值系数为5查普通年金现值表可知==》T介于6-7之间,由题意知T=6,即6年年末。4、解:该题为递延年金的问题,注意每年偿还的C为1000:第3期的现值:PV1=1000=4.3295x1000=34329.5再折现为0期的现值:PV2==39615、解:现金流是年末获得,普通年金现值问题,PV==66144.66、解:增长年金问题,PV==33204737、解:属于偿债基

8、金问题.计算现金流C的问题:100000=,从而知C=21858、解:(1)永久年金问题,PV=12500000(2)先付年金问题,PV=C0+1000000+12500000=135000009、解:递延年金问题,一般分两步走;注意

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