上海财经大学金融历年真题 金融学 2001

《上海财经大学金融历年真题 金融学 2001》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、上海财经大学2001硕士入学金融试题一、名词解释�8*3�1�广义货币2�间接融资3�基础货币4�开放式基金5�资本市场线6�全额清算系统7�特里芬难题8�国际清偿能力二、论述�4*19�1�何谓菲利浦斯曲线�西方经济学家对其有何看法�请述之。2�什么是利率市场化�我国实行利率市场化改革对商业银行经营有何影响�3�简述股指期货交易机制�试分析我国开设股指期货的必要条件和充分条件�以及它可能对证券市场的影响�4�试运用汇率理论分析我国汇率制度�并提出改革建议。答案部分上海财经大学2001硕士入学金融试题一

2、、名词解释�8*3�1�广义货币�即M2�是指M1加上准货币。所谓准货币�一般是由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款、以及各种短期信用工具�如银行承兑汇票�短期国库券等构成。准货币本身虽非真正的货币�但由于它们在经过一定的手续后�能比较容易地转化为现实的货币�加大流通中的货币供应量�故又称之为亚货币或近似货币。广义货币扩大了货币范围�包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。M2层次的确立�对于研究货币流通整体状况具有重要意义�特别是对金融体系发达国家的货币供应的计量以及对货币流通未来趋势的预测均有独特的

3、作用。2�间接融资�指资金盈余单位把资金存放或投资到银行等中介机构�再由这些机构以贷款或直接投资形式将资金转移到资金短缺单位的一种融资形式。其优势在于①可以动员零星存款。②可以减少信息成本和合约成本。③实现期限转化。④通过资产多元化降低风险。其劣势在于缺点割断资金供需双方联系�对中介机构更为依赖。当前�直接金融市场发展迅速�对传统的间接融资模式造成极大的冲击。3�基础货币�指商业银行存入中央银行的准备金�R�与社会公众所持有的现金�C�之和�是中央银行直接控制的变量�其中�基础货币受四组因素影响�对银行

4、等金融机构的资产负债净额、对政府的资产负债净额、国外资产负债净额和其他资产负债净额。作为银行体系内存款扩张、货币创造的基础、基础货币数量大小对货币供应总量具有决定性的影响。基础货币的增减变化�通常取决于四个因素�①国外净资产。由外汇、黄金占款和中央银行在国际金融机构的净资产构成。如果追求稳定汇率目标�通过外汇买卖投放基础货币受外汇市场供求状况的影响�具有相当的被动性。②对政府债权净额。中央银行通过认购政府债券或贷款给财政部门弥补赤字把基础货币注入流通领域。③对商业银行债权。即对商业银行再贷款、再贴现。中

5、央银行对此项具有较强的控制力。④其他项目净值。固定资产的增减变化以及中央银行在资金清算过程中应收应付的增减变化。会对基础货币量产生影响。4�开放式基金�是一种集合证券投资信托制度。投资者缴纳资金�购买基金份额/单位�形成基金管理公司�委托基金管理人管理�基金托管人托管�主要从事股票、债券等金融工具投资�利益共享、风险共担。投资基金按受益凭证可否赎回�可分封闭式基金和开放式基金。开放式投资基金�亦称“变动式投资基金”或“追加式投资基金”�是指基金规模和份额不固定�可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资

6、人赎回的投资基金。基金持有人可根据市场状况、自己的投资取向变化等�要求基金管理机构将基金证券赎回�基金公司也可根据市场的变化、资本价值的变化、投资要求等因素�发行新的基金证券�扩大基金规模。开放式基金在规定的柜台上办理赎回手续�一般不上市交易�赎回价格以每一单位基金的净资产为基本根据�加上一定手续费�同时在一定程度上受资金市场的供求状况左右。5�资本市场线【CapitalMarketLine�CML�】�指投资者可以从资本市场上所获得的所有有效证券组合�efficientportfolio�的点集。在�

7、��E(r)�平面上�当允许无Pp风险借贷存在时�资本市场线是由市场证券组合�marketportfolio�与无风险借贷组合连接而成的一条射线�即资本市场线是由点M���E(r)�与点F�0�r�连接而成的MMF一条射线�如图所示�。资本市场线�CML�的重要特性是��1�CML上的各点均是有效证券组合�也就是说�CML是一条以资本市场上所有证券为研究对象�包括风险借贷�时所得到的有效前沿�efficientfrontier���2�资本市场上所有证券及其所有可能的组合在���PE(r)�平面上对应的

8、点均位于CML的下方或者在CML上。p资本市场线提示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系�这种均衡关系可以用资本市场线的方程来描述�E(r)�rMFE(r)�r�[]�PFP�M其中�E(r)和�分别表示有效组合P的期望收益率和标准差�E(r)和�分别表示PPMM市场组合M的期望收益率和标准差�r表示无风险证券收益率。F图资本市场线资本市场线的经济意义体现在资本市场线方程式对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。有效组合