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2、Youhavetobelieve,thereisaway.Theancientssaid:"thekingdomofheavenistryingtoenter".Onlywhenthereluctantstepbysteptogotoit'stime,mustbemanagedtogetonestepdown,onlyhavestruggledtoachieveit.--GuoGeTech第二章 风险与收益分析一、单项选择题1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为10
3、00万元,标准差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准差为330万元。下列结论中正确的是()。A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小2.下列说法不正确的有()。A.相关系数为1时,不能分散任何风险B.相关系数在0~1之间时,相关程度越低风险分散效果越大C.相关系数在-1~0之间时,相关程度越低风险分散效果越大D.相关系数为-1时,可以分散所有风险3.某种股票的期望收益率为10%,其标准差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为(
4、)。A.40% B.12% C.6% D.3%4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化,则由其组成的投资组合()。A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出,持有期曾经获得股利100元,预计未来半年A公司不会发股利,预计未来半年市值为12000元的可能性为50%,市价为13000元的可能性为30%,市值为9000元的可能性为20%,该投资人年预期收益率为()。A.1
5、% B.17% C.18% D.20%6.证券市场线反映了个别资产或投资组合()与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。A.风险收益率 B.无风险收益率C.实际收益率 D.必要收益率7.若某股票的β系数等于l,则下列表述正确的是()。A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关 【正确答案】C【知识点】系统风险及其衡量【答案解析】本题的考点是β系数的含义。β系数大于
6、l,表明该股票的市场风险大于整个市场股票的风险;β系数小于l,表明该股票的市场风险小于整个市场股票的风险;若某股票的β系数等于l,表明该股票的市场风险等于整个市场股票的风险。【试题编号】9238.如果组合中包括了全部股票,则投资人()。A.只承担市场风险 B.只承担特有风险C.只承担非系统风险 D.不承担系统风险9.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是()的一种方法。A.规避风险 B.减少风险C.转移风险 D.接受风险 10.如果两个投资项目预期收益的标准差相同,而期望值不同,则这两个
7、项目()。A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报同11.下列各项中()会引起企业财务风险。A.举债经营B.生产组织不合理C.销售决策失误D.新材料出现 12.某公司股票的β系数为1.5,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则宏发公司股票的必要收益率应为()。A.4%B.12%C.8%D.10% 13.已知某种证券收益率的标准差为0.2,当前的市场组合收益率的标准差为0.4,两者之间的相关系数为0.5,则两者之间的协方差是()。A.0.04 B.0.16 C.0.25
8、 D.1.0014.如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1,某种资产和市场投资组合的相关系数为0.4,该资产的标准差为0.5,则该资产的β系数为()。A.1.79 B.0.2 C.2 D.2.2415.有两个投资项目,甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%,标准差分别为30%和33%,那么()。A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定16.某项资产收益率与市场组合收益率的协方差是10%,市场组合收益率的
9、标准差为50%,那么如果整个市场组合的风险收益率上升了10%,则该项资产风险收益率将上升()。A.10%B.4%C.8%D.5%17.A、B两个投资项目收益率的标准差分别是8%和12%,投资比例均为50%,两个投资项目收
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