经济形势分析及政策点评

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1、专专题题题报报报告告告本报告全面分析11月份经济形势，并专对物价调控和货币政策进行点评。放眼全球实时跟踪专业分析见微知著2010年12月12日星期日11月份经济形势分析和政策点评摘要：在保增长政策作用下，11月份经济增速继续加快，投资增长的自主性明显增强，工业环比增速在加快，外贸进出口均创历史新高。三季度时央行对CPI尽量隐忍，错失了前瞻性调控通胀的最佳时期，导致通胀向非食品领域扩散，10月和11月CPI连续跳涨，8-11月PPI连续加快上涨。这加剧了未来通胀压力，预计明年上半年各月CPI同比涨幅均将在4%以上。而央行10月以来收缩流动性的政策仍未见效，11月份货币

2、和信贷仍在快速扩张。在经济较快增长的推动下，财政形势相当好。另外，11月份房市价量齐升，中央政府推出房产税试点的可能性明显增加。一、粮食连续增产，供给进一步增加今年，全国粮食总产量为10928亿斤，比上年增加312亿斤，增产2.9%，连续第七年增产。增产的主要原因是粮食单产提高。今年粮食单产为4973公斤/公顷，比上年提高2.1%，因单产提高，粮食产量增产1978年以来粮食产量(万吨)224亿斤。同时，粮食播种面积16.48亿亩，比上年扩大55000500000.8%，特别是高产作物玉米45000播种面积扩大，促进粮食增40000产88亿斤。35000粮食大量进口。

3、1-11月，30000进口谷物和谷物粉551万吨，25000大豆4937万吨，同比分别增20000长106.3%和30.7%，进口量FOST197819791980198119821983198419851986198719881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010均已超过去年全年水平。现在看，我国粮食供应是有保障的。粮价上涨的根本原因不是粮食供求失衡，而是流动性过剩。请阅读末页免责声明北京福盛德经济咨询有限公司BeijingFo

4、stEconomicConsultingCo.Ltd.http://www.fostecon.cninfo@fostecon.cn+86-10-5211-8483第1页共8页FOST专题报告2010年12月12日二、工业同比和环比增速均在加快11月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，比10月份加快0.2个百分点，证实了FOST关于“工业增长形势较好”（12月季度工业同比和环比增速7日《FOST财经早报》）的判断，而且好于我们的预期。本月工业同比增幅提高，是在基数抬高（去年11月工业同比增速快于10月3.1个百分点）的情况下实现的，说明工业扩张步伐在加快。我们认

5、为，工业增加值环比增速也在加快。从国家统计局和央行的数据看，今年二季度和三季度工业环比增速较低，目前在反弹。分轻重工业看，重工业增速略有加快，轻工业增速略有放缓。11月当月，重工业同比增长13.6%，比上月加快0.4个百分点；其中，数据来源：国家统计局、中国人民银行黑色金属冶炼及压延加工业增长4.9%，非金属矿物制品业18%，交工业增加值月度同比增速(%)25通运输设备制造业增长18.1%，通用设备制造业增长19%，分别加快200.3、1、1.7和0.2个百分点。轻15工业工业增速同比增长12.7%，延续了10轻工业下半年以来持续放缓的走势；其5重工业中，纺织业增长

6、8.9%，比上月放0缓1.6个百分点。目前，重工业和轻工业增速差距尚远小于往年FOST2007-012007-042007-072007-102008-012008-042008-072008-102009-012009-042009-072009-102010-012010-042010-072010-10正常差距。三、投资呈季节性波动，同比增速大幅加快1-11月份，城镇固定资产投资210698亿元，同比增长24.9%，比1-10月份加快0.5个百分点。11月当月，城镇固定资产投资23142亿元，同比增长29.1%；证实了11月23日《FOST专题报告》“今年以来

7、投资的形势和特点”中“11月同比增速在29%左右”的预判。11月投资加快增长的主要原因是非国有投资增速明显加快。11月当月，国有及国有控股投资同比增长17.9%，增速总体平稳；非国有投资同比增长38.1%，增幅比上月加快9个百分Wisemenseekinstruction,foolsfallforapplause.聪明人喜欢别人指教，蠢人则喜欢别人赞美。第2页共8页FOST专题报告2010年12月12日点，增速已处于较高的水平，巩固了下半年以来投资增长自主性逐步增强的势头。国有及控股、非国有月度投资增速60城镇投资当月增长国有及控股投资当月增长50非国有投资当月